本報(bào)記者安麗芬實(shí)習(xí)生史一鳴廣州報(bào)道
導(dǎo)讀
4月以來(lái)有28家上市公司發(fā)布了新增借款劇增的公告，其中22家屬于2018年新增借款占2017年末凈資產(chǎn)超過20%的情況;其余6家系2017年新增借款占2016年末凈資產(chǎn)超過20%的情況。
債務(wù)黑天鵝事件頻飛的五月，上市公司群體資金壓力也不容小覷。
在資金告急的情況下，多家上市公司的借款劇增。5月22日，科陸電子(002121.SZ)發(fā)布《關(guān)于2018年累計(jì)新增借款超過上年末凈資產(chǎn)百分之二十的公告》，披露公司截至4月30日的借款余額高達(dá)80.6億元，累計(jì)新增借款17.3億元，占2017年末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的34.77%。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，4月以來(lái)，已有28家上市公司陸續(xù)發(fā)布2018年累計(jì)新增借款超過上年末凈資產(chǎn)20%以及2017年累計(jì)新增借款超過上年末凈資產(chǎn)20%的公告，比去年同期數(shù)量增加一倍。
值得注意的是，隨著新增借款的劇增，對(duì)應(yīng)上市公司的負(fù)債率也被不斷托高，而這一指標(biāo)的趨壞也直接影響到金融機(jī)構(gòu)對(duì)公司借款的判斷。
28家上市公司借款劇增
5月21日，東方園林(002310.SZ)原定發(fā)行10億元的公司債券最終發(fā)行規(guī)模僅5000萬(wàn)元，引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。
降杠桿趨勢(shì)之下，部分負(fù)債率較高的企業(yè)不斷爆發(fā)出違約事件，比如盾安集團(tuán)、凱迪生態(tài)(000939.SZ)、ST中安(600654.SH)、神霧環(huán)保(300156.SZ)、富貴鳥等均陸續(xù)出現(xiàn)債務(wù)違約。
近日，滬深交易所發(fā)出的年報(bào)問詢函中，也聚焦償債能力，比如皖江物流(600575.SH)、永泰能源(600157.SH)、凱樂科技(600260.SH)等均被問及。
上述違約已浮出水面，而那些因資金緊張未浮出水面的違約更是不計(jì)其數(shù)。
“今年資金面比較緊張，有家上市公司本來(lái)要跟我們合作發(fā)并購(gòu)基金，我們也幫忙找到了一家大型機(jī)構(gòu)，結(jié)果都快到簽約了，這家上市公司說沒錢了。”近日，廣東某大型私募負(fù)責(zé)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者無(wú)奈地表示。
值得注意的是，在目前融資環(huán)境不甚樂觀下，多家上市公司的新增借款劇增。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，4月以來(lái)就有28家上市公司發(fā)布了新增借款劇增的公告，其中22家屬于2018年新增借款占2017年末凈資產(chǎn)超過20%的情況;其余6家系2017年新增借款占2016年末凈資產(chǎn)超過20%的情況。
比如，北訊集團(tuán)(002359.SZ)公告稱，截至4月30日借款余額為81.5億元，較2017年末累計(jì)新增借款31.25億元，累計(jì)新增借款占2017年末凈資產(chǎn)的比例高達(dá)51.33%。其中最大的一筆是14.58億元的公司債券。
另外，正邦科技(002157.SZ)也公告，截至4月30日，正邦科技借款余額為82.9億元，較2017年末增加19.5億元，新增借款占2017年末凈資產(chǎn)比例為29.14%。其中新增銀行借款20.78億元;累計(jì)新增公司債券金額-1.17億元。
“公司借款是用于正常經(jīng)營(yíng)，今年公司的擴(kuò)充計(jì)劃增加較多，包括擴(kuò)建豬場(chǎng)、擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模等，都需要資金投入。”5月22日，正邦科技證券辦人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，目前公司負(fù)債率偏高，不過償付能力沒有問題。豬價(jià)目前處于周期低谷，但不是長(zhǎng)期持續(xù)的;公司發(fā)展不能看短期，短期豬價(jià)對(duì)生產(chǎn)影響不大。
除此之外，華友鈷業(yè)(603799.SH)、中能電氣(300062.SZ)、聯(lián)創(chuàng)電子(002036.SZ)瑞康醫(yī)藥(002589.SZ)等多家上市公司今年的新增借款已經(jīng)超過上年末凈資產(chǎn)的20%。
對(duì)于新增借款的用途，上市公司普遍表示將用于公司業(yè)務(wù)發(fā)展，屬于正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)范圍，不會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)情況和償債能力造成重大不利影響等。
地產(chǎn)、券商大舉借款
地產(chǎn)、證券素有“高負(fù)債”行業(yè)之稱，上市公司的負(fù)債率動(dòng)輒超過70%，而且負(fù)債規(guī)模普遍較大。
數(shù)據(jù)顯示，在28家發(fā)布新增借款超過上年末凈資產(chǎn)20%的上市公司中，有5家是證券公司，包括申萬(wàn)宏源(000166.SZ)、東興證券(601198.SH)、中原證券(601375.SH)、興業(yè)證券(601377.SH)、廣發(fā)證券(000776.SZ)等;有四家是房地產(chǎn)公司，包括陽(yáng)光城(000671.SZ)、榮安地產(chǎn)(000517.SZ)、光大嘉寶(600622.SH)、西藏城投(600773.SH)等。
比如申萬(wàn)宏源公告稱，截至4月30日，公司借款余額為1306.65億元，2018年累計(jì)新增借款金額186.44億元，累計(jì)新增借款占上年末凈資產(chǎn)比例為32.71%;根據(jù)廣發(fā)證券公告，其截至3月31日的借款余額為1977.44億元，累計(jì)新增借款金額276.25億元，累計(jì)新增借款占上年末凈資產(chǎn)的31.17%。
“證券行業(yè)都在做資本中介業(yè)務(wù)，尤其是融資融券、股票質(zhì)押融資等業(yè)務(wù)需要大量資金，其他券商也在加快上市，拓寬融資渠道。”5月22日，廣東某上市券商人士表示。
另外，房地產(chǎn)行業(yè)也是資金密集型，對(duì)資金的需求規(guī)模歷來(lái)巨大。近日，陽(yáng)光城公告稱，截至2017年末公司借款余額為1134.89億元，較2016年末借款余額增加441.13億元，累計(jì)新增借款超過2016年末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的20%。其中銀行貸款新增154.69億元、債券新增78.49億元、非銀行類貸款207.95億元。
“負(fù)債率過高是房地產(chǎn)行業(yè)的特性，公司在想辦法通過財(cái)務(wù)手段調(diào)節(jié)負(fù)債率，另外通過增加上市公司權(quán)益來(lái)降低負(fù)債率。”5月22日，陽(yáng)光城證券辦人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，目前市場(chǎng)仍然偏緊縮，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)說融資難度較大，公司也在積極拓展融資渠道，爭(zhēng)取利率較低的資金支持公司發(fā)展。
“房地產(chǎn)融資越來(lái)越難，雖然上月融資總規(guī)模有所增加，但屬于短期表現(xiàn)。實(shí)際上融資環(huán)境仍然不樂觀，資金渠道卡得比較死。資金面稍微寬松時(shí)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)房企的關(guān)注集中在房企前100強(qiáng);而目前關(guān)注的范圍越來(lái)越小，金融機(jī)構(gòu)關(guān)注的是排名前50房企甚至前20、前30房企。而對(duì)于排在50名之后的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)給的融資規(guī)模、利率等跟排名靠前的房企不一樣。”5月22日，同策研究院首席研究員張宏偉指出。
