(原標題：“獨角獸”基金該不該買? 北京青年報記者發(fā)現(xiàn) 部分基金銷售時并未向投資者警示風(fēng)險)

買“獨角獸”基金會有哪些風(fēng)險？

昨天是六只“獨角獸”基金開賣的第一天。多個銷售渠道反映，投資者對“獨角獸”基金較為關(guān)注。由于部分銷售渠道的違規(guī)宣傳等因素，“獨角獸”基金也迎來了監(jiān)管部門的窗口指導(dǎo)。值得注意的是，在多個關(guān)于獨角獸基金購買意愿的網(wǎng)絡(luò)調(diào)查問卷中，投票結(jié)果顯示投資者的購買意愿并不強烈。那么，“獨角獸”基金該不該買?

昨日是六只“獨角獸”基金開賣的第一天。許多投資者收到了來自銀行、券商、基金公司等發(fā)來的關(guān)于“獨角獸”基金的營銷短信。多數(shù)短信以“稀缺產(chǎn)品資源”“托管費低廉”“限量限額發(fā)行”等詞匯對獨角獸基金進行了大力推薦。

6月6日下午，華夏、招商、嘉實等6家基金公司拿到了證監(jiān)會下發(fā)的準予3年封閉運作戰(zhàn)略配售基金(LOF)注冊的批復(fù)。隨著戰(zhàn)略配售基金的獲批，未來普通投資者可以通過戰(zhàn)略配售基金成為知名科技企業(yè)的戰(zhàn)略投資者，享受和全國社保、養(yǎng)老金等機構(gòu)同等的配售優(yōu)先權(quán)。

最新：“獨角獸”基金銷售被窗口指導(dǎo)

多個渠道反映，投資者對六只“獨角獸”基金較為關(guān)注。據(jù)多位基金業(yè)人士介紹，一口氣花300萬同時頂額申購6只基金的投資者大有人在。另據(jù)媒體報道，單昨天上午，6只“獨角獸”基金中銷售最多的一只基金已經(jīng)賣出了接近100億，部分基金公司高管甚至帶頭頂格申購。

昨日上午， 市場傳出6只“獨角獸”基金或?qū)⒃媱?00億元的發(fā)行上限下調(diào)為200億元。對此，北京青年報記者從多個渠道獲悉，監(jiān)管機構(gòu)的確對CDR基金的銷售進行了窗口指導(dǎo)，但并未硬性將發(fā)行規(guī)模規(guī)定為200億元。各基金公司可根據(jù)自身管理風(fēng)格，發(fā)行適度規(guī)模的基金產(chǎn)品，要穩(wěn)健推進，不沖規(guī)模。此外，部分銷售渠道在推銷“獨角獸”基金時存在夸大、風(fēng)險警示不足等誤導(dǎo)投資者的行為，已經(jīng)要求按照窗口指導(dǎo)精神進行整改。

關(guān)注：部分基金銷售渠道未警示風(fēng)險

北青報記者注意到，當(dāng)六家基金公司決定推出“獨角獸基金”時，市場對于該類基金推出的時機、三年鎖定期可能面臨的流動性風(fēng)險、獨角獸標的物估值問題以及營銷模式就有過不少爭議。

根據(jù)《證券投資基金銷售管理辦法》，基金宣傳推介材料應(yīng)當(dāng)含有明確、醒目的風(fēng)險提示和警示性文字，以提醒投資人注意投資風(fēng)險。也不能夸大或者片面宣傳基金，違規(guī)使用安全、保證、承諾、高收益、無風(fēng)險等可能使投資人認為沒有風(fēng)險的或者片面強調(diào)集中營銷時間限制的表述。在昨日北青報記者收到的多條關(guān)于“獨角獸”基金的營銷短信中，皆無相關(guān)風(fēng)險的警示。

熱點：調(diào)查顯示投資者意愿并不強烈

與各個渠道銷售情況相比，在多個關(guān)于獨角獸基金購買意愿的網(wǎng)絡(luò)調(diào)查問卷中，投票結(jié)果顯示投資者的購買意愿并不強烈。在新浪財經(jīng)發(fā)起的一個調(diào)查中，只有44%的投資者表示愿意購買。那么，“獨角獸”基金該不該買?買“獨角獸”基金會不會有風(fēng)險?

一名基金投資者表示，盡管6只基金有戰(zhàn)略配售優(yōu)先權(quán)、費率優(yōu)惠等得天獨厚的優(yōu)勢，但考慮到半年后才能上市交易、三年封閉期的規(guī)定導(dǎo)致的流動性問題，還是決定先不購買。

中信證券投顧認為，從A股歷史看，2005年以來安排IPO戰(zhàn)略配售的股票上市半年的平均漲幅為63%，上市1年的平均漲幅為83%。因此，享有戰(zhàn)略配售優(yōu)先權(quán)、費率優(yōu)惠等優(yōu)勢，有利于6只戰(zhàn)略配售基金的凈值在短中期上行。而從長期看，預(yù)計優(yōu)質(zhì)新興科技龍頭企業(yè)仍有望保持高速發(fā)展。百度、阿里、騰訊、京東、網(wǎng)易等6家可能以CDR方式回歸A股的公司，未來三年市值的年均復(fù)合增速或?qū)⑦_9%，這都有利于戰(zhàn)略配售基金的收益表現(xiàn)。

警示：“獨角獸”基金更適合長線投資者

但中信證券投顧也對短中線交易型投資者發(fā)出了警示：由于CDR與獨角獸IPO發(fā)行數(shù)量、戰(zhàn)略配售基金獲配數(shù)量以及固收類資產(chǎn)配置比例均存在不確定性，這將使6只戰(zhàn)略配售基金的收益預(yù)期存在一定的折扣或波動風(fēng)險。而且，對比歷史經(jīng)驗，6只基金在半年后上市交易時可能會面臨場內(nèi)交易較凈值折價約5%的風(fēng)險，且場內(nèi)交易換手一般并不活躍。

另外，中信證券投顧提到，投資者需注意“獨角獸”未來的經(jīng)營成長情況，創(chuàng)新型企業(yè)的技術(shù)產(chǎn)品變革較快，面臨的挑戰(zhàn)更多，盈利能力的持續(xù)性需保持跟蹤。

回應(yīng)：招商基金“接近尾聲”說法系謠言

6月11日，北青報記者發(fā)現(xiàn)市場有傳言稱“招商基金已經(jīng)滿額接近尾聲，配售比例將會非常低”。招商基金回應(yīng)，招商3年封閉運作戰(zhàn)略配售靈活配置混合型證券投資基金(LOF)(簡稱招商戰(zhàn)略配售基金，代碼：161728)于11日正式啟動發(fā)行。投資者可正常認購招商戰(zhàn)略配售基金，“滿額”“接近尾聲”等說法純屬謠言。

招商基金表示，良好的市場競爭秩序需要大家共同塑造，感謝廣大投資者對招商基金投資能力及投資業(yè)績的認可，期待市場持續(xù)的支持與關(guān)注。

財經(jīng)現(xiàn)場

獨角獸基金開賣首日

銀行網(wǎng)點銷售冷熱不均

備受關(guān)注的6只戰(zhàn)略配售基金昨天正式開始募集，銀行為主代銷機構(gòu)。北青報記者從多家銀行了解到，各行重點推薦的基金不同，各網(wǎng)點銷售冷熱情況也有很大差異。雖然各家銀行并沒有主動披露首日銷售業(yè)績，但從業(yè)內(nèi)口碑來看，大家公認招行賣得不錯。

昨天上午八點多，招行某支行員工小李就開始向自己的客戶們?nèi)喊l(fā)消息，提醒大家一定要記得認購獨角獸基金，并特意提供了其中的招商基金的代碼，這是六只基金中招行重點推薦的。上周小李已經(jīng)連續(xù)三天在朋友圈里刷屏給大家普及獨角獸基金的有關(guān)知識，還對每一個潛在客戶進行一對一對推薦和解釋。

招行像小李這樣賣力干活的客戶經(jīng)理還有很多。昨天中午，就有國有大行的內(nèi)部人士帶著羨慕的語氣說招行賣得不錯。下午四點左右，北青報記者從內(nèi)部人士處獲悉，招商基金昨天賣了90億元，其中60億元都是招行賣出的，有的支行一天就賣了1600多萬，有其他銀行的客戶經(jīng)理昨天下午向自己的客戶推薦獨角獸基金時也會提示這個信息。這些業(yè)內(nèi)交流時傳出的數(shù)據(jù)并沒有得到招行的官方證實，但是不少業(yè)內(nèi)人士認為，從首日情況看，招行這次獨角獸基金的銷售業(yè)績應(yīng)該領(lǐng)先同業(yè)。

其他各家銀行昨天也都沒有披露首日銷量。北青報記者了解到，由于各家銀行的托管和代銷情況并不完全一樣，銷售的力度和側(cè)重點也各不相同，所以銷售情況冷熱不均。比如某大行北京分行一上午賣了1個億，有的大行一個支行網(wǎng)點一天也賣了1000多萬元。也有銀行北京分行的內(nèi)部人士就透露，因為事先沒有進行特別的營銷推廣，昨天的銷量跟其他同類銀行相比“不太好看”。

此外，北青報記者從多家銀行了解到，昨天購買獨角獸基金的客戶主要是通過網(wǎng)銀、手機銀行等電子渠道購買，去柜臺辦理的較少。有業(yè)內(nèi)人士分析指出，這主要是認可獨角獸基金的客戶是有過股票或股基投資經(jīng)驗的人，他們對電子渠道更熟悉。經(jīng)常上網(wǎng)點辦業(yè)務(wù)的主要是中老年客戶，他們可能害怕自己不懂基金的具體內(nèi)涵而投資失誤。