剛剛過去的周末，海富通基金管理公司量化投資總監(jiān)兼一拖七基金經(jīng)理離職。從管理回報看，或許正是由于一拖多，離任的基金經(jīng)理業(yè)績分化明顯。其背后，是海富通旗下基金經(jīng)理至少有7人一拖多、甚至一拖十幾的窘境，以及今年以來10只基金名列同類產(chǎn)品后1/4的現(xiàn)實。
一拖七基金經(jīng)理離職
根據(jù)公告，海富通原基金經(jīng)理陳甄璞自5月3日起因個人原因離職所管理的7只基金，這7只基金包括海富通阿爾法對沖、海富通東財大數(shù)據(jù)、海富通欣益、海富通欣享、海富通量化前鋒、海富通量化多因子、海富通創(chuàng)業(yè)板增強。其中，海富通阿爾法對沖為量化對沖基金，海富通創(chuàng)業(yè)板增強為指數(shù)型基金，另外5只為普通股票型基金或混合型基金。由此看出，這位離職的基金經(jīng)理所管理的基金不僅產(chǎn)品數(shù)量較多，涉及類型也較廣。
從公開資料來看，陳甄璞于2008年5月加入海富通基金管理公司，歷任量化分析師、投資經(jīng)理、量化投資部副總監(jiān)等職，離職前除了擔任7只基金的基金經(jīng)理外，還擔任海富通基金管理公司的量化投資部總監(jiān)。從海富通現(xiàn)有產(chǎn)品來看，該公司旗下采用量化策略的公募產(chǎn)品基本都由陳甄璞來掌舵。
由于近年來公募基金數(shù)量急劇增多，而基金經(jīng)理的增長速度遠遠小于基金產(chǎn)品的增長速度，因此一拖多成為普遍現(xiàn)象，而每當一拖多基金經(jīng)理離職時，基金管理公司旗下就有多只基金產(chǎn)品出現(xiàn)變動。
離任基金經(jīng)理管理業(yè)績分化
從業(yè)績表現(xiàn)來看，陳甄璞在離職前管理的基金業(yè)績有明顯的分化。
上述7只基金中，陳甄璞對海富通阿爾法對沖、海富通東財大數(shù)據(jù)、以及海富通欣益和海富通欣享的管理時間都超過一年，這4只基金業(yè)績數(shù)據(jù)有較好的說服力。以兩只典型的采用量化模型管理的基金為例，據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，作為市場上較早的一只量化對沖基金，海富通阿爾法對沖自2014年11月20日成立以來截至今年5月3日，累計管理回報為34.5%，在有可比統(tǒng)計數(shù)據(jù)的7只量化對沖基金中排名第1位，排名第2的產(chǎn)品同期收益率為22.53%。
而陳甄璞對海富通東財大數(shù)據(jù)的管理業(yè)績卻沒有這么好看了，據(jù)金融投資報記者不完全統(tǒng)計，自該基金2016年1月29日成立至今年5月3日，管理回報為-6.1%，在以“大數(shù)據(jù)”命名或者在投資目標中明確表示以“大數(shù)據(jù)”為主要投資策略的有可比數(shù)據(jù)的靈活配置型基金中排名最后1位。同時，該基金業(yè)績比較基準同期增長率為21.97%，意味著該基金大幅跑輸同類基金和業(yè)績比較基準。
另外，根據(jù)一季報數(shù)據(jù)，上述4只由陳甄璞管理、管理時間超過一年的基金資產(chǎn)規(guī)模均不超過2億元，其中業(yè)績表現(xiàn)較好的海富通阿爾法對沖資產(chǎn)規(guī)模也僅為1.15億元。
年內(nèi)10只基金名列后1/4
基金經(jīng)理陳甄璞的離職也反映了海富通基金人手短缺的現(xiàn)狀。據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，海富通旗下現(xiàn)有公募產(chǎn)品55只，基金經(jīng)理雖然有20人，看起來可以應付正常的管理，但由于基金經(jīng)理偏年輕，基金管理年限短，老基金經(jīng)理兼管理產(chǎn)品和帶新人，一拖多的現(xiàn)象也非常嚴重。
上述同源數(shù)據(jù)顯示，海富通現(xiàn)有20位基金經(jīng)理中，有6位基金經(jīng)理的基金管理年限不足1年，有3位基金經(jīng)理的基金管理年限僅1至2年，而基金管理年限在5年以上的只有3位。
而20位基金經(jīng)理中，至少同時在5只基金上掛名管理的基金經(jīng)理達到了7人，即有7人是至少一拖五，其中談云飛、杜曉海、陳軼平3人掛了名管理的基金分別達到16、13、12只。
因此，海富通業(yè)績表現(xiàn)也難令人滿意。據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)，今年以來截至5月3日，不考慮指數(shù)型產(chǎn)品，海富通旗下共有10只基金累計回報名列同類基金后1/4，其中，海富通風格優(yōu)勢、海富通中小盤混合、海富通國策導向、海富通東財大數(shù)據(jù)分別下跌10.57%、 12.17%、 12.14%和10.91%。除海富通東財大數(shù)據(jù)外，其余3只均由同一位基金經(jīng)理管理，再次體現(xiàn)了一拖多的弊病。此外，海富通領(lǐng)先成長、海富通改革驅(qū)動、海富通強化回報等多只基金也排名同類后1/4。
