3月31日，隨著國投資本(12.170,0.08,0.66%)2017年年報的披露，安信證券2017年的業(yè)績得以呈現(xiàn)。

年報顯示，安信證券出現(xiàn)營收和凈利潤雙降，其營業(yè)總收入 88.16 億元，同比下降 5.43%;凈利潤 22.92 億元，同比下降 10.20%。對于出現(xiàn)營收、利潤雙降的情況，時代周報記者向安信證券聯(lián)系采訪，截至發(fā)稿前未獲回復(fù)。

國投資本對安信證券的發(fā)展寄予厚望，在其年報中稱，安信證券2017年完成了“2018-2025”八年戰(zhàn)略規(guī)劃的制定并啟動實施，“未來八年，安信證券將致力于以‘中大型企業(yè)全能投行+中端富裕客戶O2O財富管理+中大型機構(gòu)客戶服務(wù)’為特色，打造成為一流券商”。

多次收到監(jiān)管函

安信證券2015-2017年在營收與凈利潤兩項核心指標上均出現(xiàn)了大幅下滑，三個報告期分別實現(xiàn)營業(yè)總收入159.83億元、93.22億元、88.16 億元，凈利潤45.78 億元、25.53 億元、22.92 億元。

國投資本解釋稱：“主要原因是經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入、投行業(yè)務(wù)收入同比下降所致;但同時，營業(yè)收入、利潤總額、凈利潤等核心財務(wù)指標的行業(yè)排名基本保持穩(wěn)定。”根據(jù)證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，安信證券在全年營收與凈利潤的排名上，相較于2016年的第11位與第12位下滑至第13位與第14位。

年報顯示，安信證券的主營業(yè)務(wù)包括經(jīng)紀業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)，分別實現(xiàn)營收37.04億元、21.36億元、20.56億元、13.65億元、3.28億元及9.82億元，分別占比35.87%、20.86%、19.89%、13.21%、3.17%及9.51%。

安信證券一直注重于中小企業(yè)客戶的領(lǐng)先投行業(yè)務(wù)，自2016年以來投行業(yè)務(wù)有較快爆發(fā)，2017年完成 A 股股票主承銷項目 27 個，其中17 個 IPO、7 個再融資以及3個可轉(zhuǎn)債。而發(fā)展最為突出的還數(shù)新三板業(yè)務(wù)。據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布的2017年市場統(tǒng)計快報顯示，安信證券以推薦掛牌123家，位列行業(yè)第一。

值得一提的是，安信證券在投行業(yè)務(wù)快速發(fā)展的過程頻頻被罰。今年伊始，安信證券就收到青島證監(jiān)局出具的警示函，因其在作為新三板公司奧蓋克的主辦券商，在審閱年報時未履行審慎核查義務(wù)。而據(jù)時代周報記者不完全統(tǒng)計，截至2017年12月末，股轉(zhuǎn)公司針對33家券商共發(fā)布了47條采取自律監(jiān)管措施的決定公告，安信證券就收到三份罰單。

“對中小型券商來說，有時選擇發(fā)展新三板項目也是無奈之選。”一中小型券商不愿具名的保薦人告訴時代周報記者，“大型企業(yè)或者國有企業(yè)的上市資源本來就不多了，大型企業(yè)一般對券商品牌比較在意，所以傾向于選擇影響力較大的券商，這也不是券商可以主動選擇的。”

安信證券的經(jīng)紀業(yè)務(wù)是營收下滑幅度最大的，2017年同比下滑19%，2017券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)總收入下降22%，已接近行業(yè)經(jīng)紀業(yè)務(wù)降幅水平。為此，安信證券也著力發(fā)展機構(gòu)客戶，年報中稱“致力于打造國內(nèi)一流的賣方研究平臺”。

而作為安信證券金字招牌的研究院，在過去的2017年因其所發(fā)的研報而備受關(guān)注，其中關(guān)于“安信證券高喊貴州茅臺(699.890,1.59,0.23%)市值將達1.85萬億被上交所通報”一事關(guān)注度極高。

而同樣的事情還發(fā)生在去年8月，安信證券發(fā)布《杭蕭鋼構(gòu)(9.180,0.05,0.55%)：技術(shù)授權(quán)模式助高增，布局河北有望受益雄安新區(qū)建設(shè)》，深圳證監(jiān)局因此對安信證券出具警示函，表示安信證券應(yīng)加強研究所的內(nèi)部管理，提高研究報告客觀性和審慎性。除此之外，安信證券發(fā)布的研報還多次在給予“增持”或“買入”評級后遭遇多個跌停板。

為國投資本貢獻八成營收

公開資料顯示，安信證券母公司國投公司在2017年完成了對國投資本100%股權(quán)的收購，而國投資本作為出資人控股國投泰康信托，參股錦泰財險、國投財務(wù)公司及間接控股國投瑞銀基金，形成業(yè)務(wù)覆蓋證券、信托、基金、期貨、資管、保險等多個金融領(lǐng)域的金融控股平臺公司。

安信證券成為國投資本上市資產(chǎn)的重要組成部分。據(jù)年報顯示，2017 年國投資本總收入 103.34 億元，凈利潤 30.28 億元，而安信證券在上述兩項財務(wù)指標上分別貢獻了84%、85%。

安信證券的貢獻占比較大，對國投資本的影響也較大。在國投資本前十大股東中，證金公司持股占比從2017年三季末的4.19%，減持至四季末的3.17%。

安信證券還在去年11月迎來增資。國投資本發(fā)布公告，以非公開發(fā)行股票的全部募集資金凈額78.95億元向安信證券增資，注冊資本由35.25億元增至70億元，剩余資金計入資本公積金。

國投資本表示，2017年10月底，公司發(fā)布定增完成公告，定增募集資金全部用于增加全資子公司安信證券的資本金。并表示“未來安信證券將進一步拓展業(yè)務(wù)深度與廣度，包括線上線下布局零售業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)等”。

深圳一大型券商人士向時代周報記者表示：“擴充資本金是券商發(fā)展的的內(nèi)生需要，通過母公司的增資目前來看已經(jīng)不足夠了，中大型券商通常選擇發(fā)債等方式。”

華泰證券(18.000,0.25,1.41%)沈娟在研報中稱，近80億元主要用于增資安信證券，其中40億元用于信用業(yè)務(wù)，35億元用于自營，3億元用于資管，2億元用于增設(shè)網(wǎng)點。

國投資本在去年6月召開協(xié)同工作會議，意欲建立公司及下屬控股、參股、受托管理金融企業(yè)的業(yè)務(wù)協(xié)同工作機制。國投資本年報顯示，在融融結(jié)合方面，公司充分發(fā)揮旗下證券、信托、基金等金融子公司的業(yè)務(wù)協(xié)同，截至2017年末，公司及下屬金融企業(yè)的業(yè)務(wù)協(xié)同規(guī)模約1630 億元，實現(xiàn)融融協(xié)同收入2.09 億元。

安信證券還與國投瑞銀基金、渤海銀行在產(chǎn)品、資金、托管、資產(chǎn)管理等方面開展合作，其各營業(yè)部網(wǎng)點代銷國投泰康信托的信托產(chǎn)品。

值得一提的是，去年5月，安信證券收到深圳證監(jiān)局的批復(fù)，成為首家獲準進駐雄安新區(qū)的券商。

“安信證券布局雄安，應(yīng)該與國投資本的發(fā)展規(guī)劃相關(guān)。”上述大型券商人士向時代周報記者指出，“國投資本入主安信證券后，在其業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型、提升經(jīng)營效率方面都有探索。”

據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至2017年末，安信證券凈資產(chǎn)和凈資本規(guī)模提升，行業(yè)排名分別是第17位和14位，高于上市券商長江證券(7.230,0.06,0.84%)與方正證券(6.150,0.05,0.82%)等;而與目前行業(yè)排名第10的光大證券(12.560,0.10,0.80%)相比，2017年末安信證券凈資本規(guī)模與凈利潤等方面依舊不及。“一流券商”的目標對于安信證券來說，依舊不是坦途。