新聞分析：三季度M2增速基本穩(wěn)定 信貸支持小微力度增強(qiáng)

新華社北京10月17日電(記者吳雨、劉玉龍)中國(guó)人民銀行17日發(fā)布金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月末廣義貨幣(M2)余額180.17萬億元，同比增長(zhǎng)8.3%。人民銀行表示，三季度M2增速基本穩(wěn)定，貨幣供應(yīng)量平穩(wěn)增長(zhǎng);信貸支持小微企業(yè)力度持續(xù)增強(qiáng)，利率穩(wěn)步下降。

央行數(shù)據(jù)顯示，9月末，廣義貨幣(M2)余額180.17萬億元，同比增長(zhǎng)8.3%，增速比上月末高0.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低0.7個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，9月份人民幣貸款增加1.38萬億元，同比多增1119億元。

“金融數(shù)據(jù)表明M2增速趨穩(wěn)，折射出我國(guó)宏觀杠桿率平穩(wěn)。同時(shí)，人民幣貸款同比多增顯示金融‘供血’相對(duì)穩(wěn)定。”中國(guó)社科院金融所銀行研究室主任曾剛說。

央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司副司長(zhǎng)張文紅表示，三季度，M2增速基本穩(wěn)定，保持在8.2%至8.5%的區(qū)間，貨幣供應(yīng)量平穩(wěn)增長(zhǎng)。一方面，人民銀行定向降準(zhǔn)，并搭配使用中期借貸便利、抵押補(bǔ)充貸款等工具，適度增加中長(zhǎng)期流動(dòng)性供應(yīng);另一方面，商業(yè)銀行加大資金運(yùn)用，表內(nèi)信貸和債券投資增長(zhǎng)較快，這些因素共同推動(dòng)M2增速回升。

“9月新增貸款較多，這表明在貨幣政策和財(cái)政政策共同發(fā)力下，貸款增長(zhǎng)有所加快。”交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健表示，從結(jié)構(gòu)上看，新增企業(yè)中長(zhǎng)期貸款環(huán)比上升、票據(jù)融資環(huán)比減少，這是信貸結(jié)構(gòu)改善、實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求上升的信號(hào)。

近期，央行針對(duì)小微企業(yè)出臺(tái)了一系列措施，并召開了民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)金融服務(wù)座談會(huì)。專家認(rèn)為，這些舉措所帶來的效果，一定程度上反映在了三季度金融數(shù)據(jù)上。

數(shù)據(jù)顯示，9月末，全國(guó)普惠口徑小微貸款余額7.73萬億元，同比增長(zhǎng)18.1%，增速比上年末高8.3個(gè)百分點(diǎn);前三季度增加9595億元，增量相當(dāng)于上年全年水平的1.6倍。

“與此同時(shí)，小微企業(yè)利率正穩(wěn)步下降。”張文紅介紹，在定向降準(zhǔn)、支小再貸款等貨幣政策和稅收優(yōu)惠政策引導(dǎo)下，金融機(jī)構(gòu)積極向小微企業(yè)傳導(dǎo)政策紅利。9月份，新發(fā)放的500萬元以下小微企業(yè)貸款利率平均水平為6.25%，比上半年低0.17個(gè)百分點(diǎn)。

9月起，央行將“地方政府專項(xiàng)債券”納入社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)。數(shù)據(jù)顯示，9月份，社會(huì)融資規(guī)模增量為2.21萬億元，比上月多2768億元。前三季度社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為15.37萬億元，比上年同期少2.32萬億元。

專家表示，今年8月份以來，地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行進(jìn)度加快，對(duì)銀行貸款、企業(yè)債券等有明顯的接替效應(yīng)。將地方政府專項(xiàng)債納入社融統(tǒng)計(jì)，有利于完善社融統(tǒng)計(jì)口徑，更為準(zhǔn)確地反映整個(gè)社會(huì)融資對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。

張文紅介紹，前三季度，在貸款對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持持續(xù)加大的同時(shí)，債券融資明顯增多。前三季度，企業(yè)債券凈融資比上年同期增加1.41萬億元，地方政府專項(xiàng)債券凈融資比上年同期增加1438億元。

“在新口徑下，9月社融規(guī)模增量較上月略有增長(zhǎng)，但較上年同期仍有所下滑。在流動(dòng)性合理充裕的背景下，需進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，讓資金更多流向民企、小微等領(lǐng)域。”國(guó)盛證券宏觀首席分析師熊園說。

人民銀行表示，下一步將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健中性貨幣政策，保持松緊適度，管好貨幣供給總閘門，保持流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸及社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融環(huán)境。