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格隆匯8月4日丨大和發(fā)表研究報(bào)告指，百威亞太(1876.HK)第二季正?；疎BITDA為5.93億美元符合市場預(yù)期，收入內(nèi)生增長同比升15%。雖然中國市場因持續(xù)復(fù)蘇和高端化而保持強(qiáng)勁，但亞太地區(qū)東部市場在宏觀阻力業(yè)績稍遜。該行對公司利用高端化、地域和渠道擴(kuò)張及其數(shù)字化能力的長期增長前景充滿信心，重申“買入”評級，惟將其2023至25年的每股盈測下調(diào)5至11%，目標(biāo)價(jià)由28港元下調(diào)至27.5港元。
該行表示，集團(tuán)管理層認(rèn)為中國消費(fèi)者對高端和超高端啤酒的需求強(qiáng)勁，又認(rèn)為在地域擴(kuò)張和渠道多港元化方面，中國高端和超高端產(chǎn)品擁有巨大的增長機(jī)會。雖然集團(tuán)成本持續(xù)上升，但管理層認(rèn)為成本通脹的幅度正在減弱，毛利率將在明年受惠更加明顯的高端化和營運(yùn)杠桿。集團(tuán)將繼續(xù)通過提高效率和成本管理來緩解成本壓力。
