(資料圖片僅供參考)
格隆匯7月31日丨中金發(fā)表研究報(bào)告指，預(yù)計(jì)農(nóng)夫山泉(9633.HK)今年上半年收入增長(zhǎng)約22%，勝于市場(chǎng)預(yù)期，其中主要由茶飲和果汁的良好表現(xiàn)驅(qū)動(dòng)。該行料公司凈利潤(rùn)同比增25%，主要由于毛利率同比增加帶動(dòng)凈利率提升，超過市場(chǎng)預(yù)期。
該行料集團(tuán)上半年毛利率同比提升1至2個(gè)百分點(diǎn)，PET價(jià)格由于去年同期低價(jià)庫(kù)存基本平穩(wěn)，而其他包裝材料如紙箱等價(jià)格下降利好毛利率提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面較高毛利率的茶飲占比亦持續(xù)提升，又預(yù)計(jì)費(fèi)用率或略為提升，但被毛利率升幅充分抵銷，凈利潤(rùn)同比增約25%。
中金考慮到銷情及成本下降勝于預(yù)期，分別上調(diào)2023及24年的盈利預(yù)期9.9%及10.1%，升目標(biāo)價(jià)5.8%至55港元，維持“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)。
