近年新成立的基金公司，有的為了拉攏人才，在圈內(nèi)頻頻挖角資深基金經(jīng)理;但有的卻因自身實(shí)力不強(qiáng)，在人才爭(zhēng)奪戰(zhàn)中未占據(jù)上風(fēng)，任職基金經(jīng)理普遍從業(yè)時(shí)間較短，中信建投基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中信建投”)就屬于后者。

數(shù)據(jù)顯示，中信建投基金經(jīng)理平均任職年限僅為1.81年，目前9位基金經(jīng)理中，僅有3位任職超過(guò)3年。也許是基金經(jīng)理們經(jīng)驗(yàn)相對(duì)不足，中信建投旗下多只產(chǎn)品普遍收益率不樂(lè)觀，今年以來(lái)(截至3月29日)，平均回報(bào)率僅為-0.08%。

中信建投計(jì)劃采取哪些措施提高產(chǎn)品收益率?今后如何加強(qiáng)投研團(tuán)隊(duì)建設(shè)?就以上問(wèn)題，《投資者報(bào)》記者向中信建投相關(guān)人士致電致函，但截至發(fā)稿，公司尚未給出上述問(wèn)題的答案。

基金經(jīng)理不夠“老到”

中信建投基金公司成立于2013年10月，在發(fā)展20年的公募基金業(yè)屬于后輩。公司股東包括：中信建投證券有限公司、航天科技(22.660,0.31,1.39%)(000901)財(cái)務(wù)有限公司、江蘇廣傳廣播傳媒有限公司，三者分別持有公司55%、25%、20%股份，屬?lài)?guó)有券商系基金公司。

盡管已成立4余年，中信建投卻鮮有資歷較深的基金經(jīng)理。數(shù)據(jù)顯示，公司當(dāng)前平均從業(yè)年限為1.81年，在122家基金公司中排第26位。這說(shuō)明，與多數(shù)同行公司相比，中信建投的基金經(jīng)理還不夠“老到”。

公司9位基金經(jīng)理中，在該崗位從業(yè)年限不足兩年的有6位。當(dāng)中，任職時(shí)間最短的，是在2017年5月從研究員升職為基金經(jīng)理，也就是說(shuō)，在投資崗位任職時(shí)間還不足1年。公司僅有3位基金經(jīng)理，從事這一職務(wù)超過(guò)3年。

這批基金經(jīng)理在來(lái)到中信建投之前，多缺乏投資方面相關(guān)經(jīng)驗(yàn)。公司在職的9位基金經(jīng)理中，除公司現(xiàn)任投資部總經(jīng)理王琦曾任中信建投證券交易部總監(jiān)外，多數(shù)在來(lái)到中信建投前都為行業(yè)研究員。其中，5位基金經(jīng)理是從2016年才加入中信建投。

這批新加入的研究員，一部分在中信建投相關(guān)崗位任職沒(méi)多久，就升職為基金經(jīng)理。比如，顏靈珊2016年8月加入該公司，擔(dān)任基金經(jīng)理助理，2017年2月升任基金經(jīng)理，現(xiàn)管理中信建投睿康等產(chǎn)品;周紫光在2016年3月入職中信建投，從投資研究部研究員做起，2017年5月起，任中信建投智信物聯(lián)網(wǎng)靈活配置等產(chǎn)品的基金經(jīng)理。

旗下產(chǎn)品年內(nèi)平均收益為負(fù)

中信建投現(xiàn)任基金經(jīng)理中，僅王浩一人是在2013年9月即公司建立時(shí)就入職。2014年1月起，王浩正式擔(dān)任基金經(jīng)理，管理債權(quán)類(lèi)產(chǎn)品。公開(kāi)資料顯示，王浩從2014年起擔(dān)任基金經(jīng)理，累計(jì)任職4年零1個(gè)月，已經(jīng)是中信建投資歷最老的基金經(jīng)理了。

或許，基金經(jīng)理投資經(jīng)驗(yàn)欠缺、新丁過(guò)多，多少對(duì)中信建投旗下產(chǎn)品的收益率造成影響。今年以來(lái)(截至3月29日)，該公司產(chǎn)品平均回報(bào)率僅為-0.08%，大部分產(chǎn)品的業(yè)績(jī)排名位于同類(lèi)后二分之一。其中，靈活配置型產(chǎn)品中信建投智信物聯(lián)網(wǎng)A以及偏債混合型產(chǎn)品中信建投睿信A、中信建投睿康A(chǔ)表現(xiàn)較為不佳，年內(nèi)回報(bào)率分別為-5.57%、-3.53%、-2.72%，均排在同類(lèi)后三分之一位置。

值得一提的是，成立還不足5年的中信建投，目前在同行業(yè)中規(guī)模還較小數(shù)據(jù)顯示，截至2018年一季度末，公司旗下共有15只基金，公募管理規(guī)模為85.74億元，在122家基金公司中排第90位。

錯(cuò)押重倉(cāng)股，是中信建投旗下部分產(chǎn)品跑輸大盤(pán)的重要原因。在2017年第四季度，中信建投睿信前三大重倉(cāng)股為萬(wàn)華化學(xué)(36.440,0.00,0.00%)(600309)、海螺水泥(32.690,0.52,1.62%)(600585)、榮盛石化(14.600,-0.15,-1.02%)(002493)。中信建投智信物聯(lián)網(wǎng)的前十大重倉(cāng)股包括：華友鈷業(yè)(111.110,-7.43,-6.27%)(603799)、三一重工(8.140,0.28,3.56%)(600031)、東山精密(25.990,0.00,0.00%)(002384)。

顯示，中信建投2017前三大重倉(cāng)股分別為：榮盛石化、海螺水泥、江西銅業(yè)(17.450,0.16,0.93%)(600362)，3家公司今年來(lái)股價(jià)均有所下滑，分別下跌6%、16.35%、20%。

換股頻繁影響投資收益

中信建投旗下基金產(chǎn)品中，有5只基金同時(shí)持有榮盛石化、海螺水泥、江西銅業(yè)。此外，藍(lán)焰控股(12.730,0.01,0.08%)、中國(guó)巨石(15.680,0.14,0.90%)(600176)、三一重工也在中國(guó)建投2017年四季度末的十大重倉(cāng)股中。

由此可見(jiàn)，基建類(lèi)行業(yè)在中信建投持倉(cāng)中占據(jù)相當(dāng)比重。但近年來(lái)基建行業(yè)不屬于市場(chǎng)熱點(diǎn)，房地產(chǎn)和基建投資增速下降，甚至某種程度屬于過(guò)剩產(chǎn)能。在此情形下，中信建投基金為何會(huì)重倉(cāng)這一行業(yè)股票令人不解。