3月26日晚間，雙匯發(fā)展(25.880,0.56,2.21%)(000895.SZ)終于公開(kāi)了2017年年度報(bào)告，其收入、利潤(rùn)雙雙下滑，引發(fā)資本市場(chǎng)高度關(guān)注。

公告顯示，2017年，雙匯發(fā)展實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為504.47億元，和2016年518.22億元相比，下滑2.65%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為43億元，相較于2016年44億元，跌幅在2%左右。

對(duì)此，雙匯發(fā)展方面表示，2017年，全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整，市場(chǎng)消費(fèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)，物資價(jià)格走勢(shì)分化。面對(duì)較為復(fù)雜的內(nèi)外部形勢(shì)，公司堅(jiān)持“調(diào)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)網(wǎng)絡(luò)、促轉(zhuǎn)型、上規(guī)模”的戰(zhàn)略方針，肉類外銷量同比實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，收入、利潤(rùn)同比略有下降。

然而，中國(guó)肉業(yè)網(wǎng)首席分析師何中華則分析認(rèn)為，雙匯發(fā)展業(yè)績(jī)雙降主要還是渠道受困，自有終端建設(shè)進(jìn)展緩慢，雙匯發(fā)展?fàn)I銷渠道偏傳統(tǒng)，而我國(guó)當(dāng)前肉類終端正在發(fā)生巨變，線上線下融合化、社區(qū)化、便利化等。事實(shí)上，雙匯發(fā)展優(yōu)勢(shì)在產(chǎn)業(yè)鏈加工環(huán)節(jié)，對(duì)于今后發(fā)展，首當(dāng)其沖要打通終端環(huán)節(jié)，建立適應(yīng)終端變化的營(yíng)銷模式。

與此同時(shí)，2017年，雙匯發(fā)展四位高管先后去職，分別是副總裁宋保國(guó)、副總裁劉清德、副總裁劉紅生和監(jiān)事李連魁。

除此之外，2017年12月，雙匯發(fā)展發(fā)布關(guān)于調(diào)整公司高級(jí)管理人員的公告，原來(lái)的總裁游牧職務(wù)改為副總裁，且繼續(xù)擔(dān)任公司董事職務(wù)。同時(shí)，雙匯發(fā)展還表示，根據(jù)公司管理需要，并經(jīng)公司董事會(huì)審議通過(guò)，聘任馬相杰為公司總裁。

雙匯公關(guān)部相關(guān)人士表示，有關(guān)總裁更換一事是公司根據(jù)管理需要的正常調(diào)整，公司實(shí)行競(jìng)聘制上崗，管理者的任期沒(méi)有固定時(shí)間。不過(guò)一切說(shuō)明還以公告為準(zhǔn)。

雖然雙匯發(fā)展方面將4位高管去職歸咎于“個(gè)人原因”或是“工作調(diào)整”，也對(duì)總裁更換一事進(jìn)行了解釋，但外界卻認(rèn)為，這與雙匯發(fā)展“停滯”的業(yè)績(jī)不無(wú)關(guān)系。

從收入構(gòu)成來(lái)看，2017年，雙匯發(fā)展高溫肉制品、低溫肉制品、生鮮凍品(屠宰業(yè)務(wù))和其他四大業(yè)務(wù)，分別貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為141億、85億、304億和23億元，同比變化各為0.7%、-0.19%、-4.11%和5.25%。

從數(shù)據(jù)對(duì)比就能得知，作為收入占比最高的生鮮凍品業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳，應(yīng)該是雙匯發(fā)展2017年業(yè)績(jī)下滑的“罪魁”。

2017年，雙匯發(fā)展屠宰生豬1426.96萬(wàn)頭，同比2016年上升15.54%;而鮮凍肉及肉制品外銷量310.29萬(wàn)噸，同比2016年增長(zhǎng)4.58%。

雙匯發(fā)展的生豬屠宰數(shù)量在增長(zhǎng)，但屠宰業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的收入?yún)s在下滑，說(shuō)明雙匯發(fā)展的生豬銷售價(jià)格不振。實(shí)際上，生豬市場(chǎng)在前兩天經(jīng)歷了短暫反彈后，又出現(xiàn)進(jìn)一步下跌。

截止2018年3月23日，全國(guó)瘦肉型豬的出欄均價(jià)已經(jīng)跌到了10.15元/公斤，這一價(jià)格已經(jīng)跌破了上一輪豬周期最低點(diǎn)的水平，上輪豬周期的最低點(diǎn)在2014年的4月中旬，價(jià)格低點(diǎn)在10.2元/公斤，目前價(jià)格是2010年七八月以后的最低點(diǎn)，價(jià)格已經(jīng)創(chuàng)造8年以來(lái)的最低。

一位行業(yè)人士告訴《財(cái)經(jīng)嘯侃》特約、獨(dú)家撰稿人五谷君，今年2月以來(lái)，生豬價(jià)格跌跌不休，養(yǎng)豬行業(yè)已經(jīng)普遍進(jìn)入虧損狀態(tài);如果生豬價(jià)格持續(xù)萎靡，2018年，雙匯發(fā)展的屠宰業(yè)務(wù)將更加不容樂(lè)觀，從而直接影響雙匯發(fā)展整體收入。“豬周期處于低谷階段，行業(yè)洗牌已經(jīng)開(kāi)始了，企業(yè)也做出了不同的戰(zhàn)略抉擇。”

據(jù)悉，雛鷹農(nóng)牧(3.700,-0.03,-0.80%)(002477.SZ)正在進(jìn)行豬舍轉(zhuǎn)讓，以對(duì)沖周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);3月9日晚間公告顯示，雛鷹農(nóng)牧計(jì)劃在未來(lái)十二個(gè)月內(nèi)，按照規(guī)劃對(duì)部分地區(qū)的豬舍及附屬設(shè)施進(jìn)行分批次、分階段的轉(zhuǎn)讓，主要包括公司位于吉林和三門(mén)峽的部分豬舍及附屬設(shè)施。

對(duì)此，雛鷹農(nóng)牧方面指出，預(yù)計(jì)上述交易金額合計(jì)不超過(guò)17億元(數(shù)據(jù)最終以評(píng)估報(bào)告為準(zhǔn))，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6000萬(wàn)元-7000萬(wàn)元。

與此相反，作為國(guó)內(nèi)最大的飼料企業(yè)，新希望(7.290,0.01,0.14%)六和(000876.SZ)則是“逆勢(shì)而為”，繼續(xù)加碼養(yǎng)豬業(yè)務(wù)。

今年2月，新希望六和發(fā)布公告，公司通過(guò)了河北張家口新建存欄1.35萬(wàn)頭母豬場(chǎng)等項(xiàng)目，總投資約3.5億元，布局豬場(chǎng)、飼料等市場(chǎng)。其中2.9億元用于建設(shè)豬場(chǎng)，建成后可年提供斷奶仔豬38萬(wàn)頭以上。

當(dāng)前行業(yè)正面臨重新洗牌，此輪下跌態(tài)勢(shì)中，一些弱勢(shì)企業(yè)將被淘汰出局，而有些企業(yè)趁機(jī)擴(kuò)大產(chǎn)能，意在形成多業(yè)務(wù)并行發(fā)展格局，從而更好地避免“豬周期”帶來(lái)的不利影響。

雙匯發(fā)展方面也表示，在產(chǎn)業(yè)選擇上，公司將堅(jiān)持圍繞“農(nóng)”字做文章，圍繞肉類加工產(chǎn)業(yè)，繼續(xù)做大做強(qiáng)屠宰和肉制品兩大主業(yè)，大力發(fā)展飼料業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)，完善產(chǎn)業(yè)鏈，提高產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)水平。

據(jù)了解，在國(guó)內(nèi)重點(diǎn)圍繞六大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，雙匯發(fā)展已經(jīng)完成生豬屠宰及肉制品加工基地的全國(guó)產(chǎn)業(yè)布局，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)殖和屠宰的就地養(yǎng)殖、就地生產(chǎn)、就地銷售及全國(guó)大流通銷售的產(chǎn)業(yè)格局。

不過(guò)，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，加之行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)和跨界競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，也對(duì)雙匯發(fā)展調(diào)結(jié)構(gòu)、上規(guī)模帶來(lái)一定壓力。

基于此，雙匯發(fā)展方面表示，2018年，公司將繼續(xù)落實(shí)“調(diào)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)網(wǎng)絡(luò)、促轉(zhuǎn)型、上規(guī)模”的戰(zhàn)略，但也表示，只能爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)正增長(zhǎng)。