截至2017年末，華夏幸福計入永續債的貸款金額為90億元，同比增長近8倍。

4月20日晚間，華夏幸福發布針對上交所問詢函的回復公告。公告承認，公司存在異地復制不確定性風險，資金和現金流風險，并提出了多項管控措施。對于永續債增長8倍的問題，公告稱，2017年末資產負債率為81.1%，若考慮90億元永續債后，資產負債率為83.5%，仍低于2016年的84.8%。

華夏幸福在公告中表示，公司2017年度產業新城業務的結算收入是284.6億元，但應收政府園區結算款項期末余額為185.33億元，應收賬款周轉率較低。因為地方政府信用良好，根據企業會計準則判斷其并無壞賬風險，故未計提壞賬準備。

公告還表示，報告期內，除固安、大廠、懷來、香河四縣外，其他區域實現產業新城業務收入僅88.4億元，占比僅為31.1%。其他區域實現產業新城業務收入中土地整理、基礎設施建設等資金投入較大、結算周期較長的業務收入占比為47.6%。

由于產業新城業務的開展存在相關區域政策變化、招商引資不確定性、資金沉淀較多等因素導致的經營風險。異地復制效果存在不確定性。

在房地產業務層面，公告指出，受國家宏觀調控、區域政策調整的影響，京津冀區域為重點限購限貸政策的調控區域，該區域的施工及竣備交房進度延后，導致房地產業務收入下降;該區域的銷售進度滯后，可供出售面積增加，銷售額及回款金額下降，導致公司報告期經營性現金流量凈額為負。

華夏幸福稱，如后續政府園區結算款項未能及時收回、房地產業務銷售未能改善將面臨資金和現金流風險。

華夏幸福還表示，針對上述風險，公司將一方面繼續對產業新城業務嚴格經營管控，加快結算與回款，另一方面繼續加強房地產業務相關政策的跟蹤與分析研究，依據政策導向不斷靈活調整戰略與策略，聚焦高周轉策略，加速去化與回款。此外，公司將根據實際經營需要償付永續債的本金和利息，減輕公司的資金和現金流壓力。

此前的4月13日，華夏幸福公告稱，收到上交所關于公司2017年年報的事后審核問詢函。上交所在問詢函中提出18個問題，涉及產業新城業務、房地產開發業務、融資與資金情況三大類，以及部分其他事項。

除產業新城業務可復制性、房地產業務的區域風險外，在融資部分，上交所指出，截至2017年末，華夏幸福計入“其他權益-永續債”類別的可續期委托貸款金額為90億元，較上年增長近8倍。