險資二季度重點配置了貴州茅臺、五糧液、伊利股份，持股市值分別達(dá)56億元、57億元、19億元，持股機構(gòu)均為中國人壽。持股變動方面，中國人壽二季度增持了貴州茅臺，減持了五糧液和伊利股份。

就貴州茅臺等權(quán)益投資標(biāo)的配置變化，中國人壽投資管理中心負(fù)責(zé)人張滌在近期的中期業(yè)績發(fā)布會上回答《證券日報》記者的提問時表示，配置變化源于中國人壽上半年把握了很多機會，圍繞著戰(zhàn)略配置的中樞和上下限，進(jìn)行了靈活的操作，內(nèi)部做了結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化。

另一家上市險企股權(quán)投資總裁也對《證券日報》記者表示，一直看好貴州茅臺等白酒龍頭的長期投資價值。

新進(jìn)6只增持4只

一直以來，險資偏好銀行、地產(chǎn)等板塊，而今年二季度險資則頻頻加倉食品飲料龍頭股。截至二季度末，險資持有14只食品飲料股，均為細(xì)分行業(yè)龍頭，持股市值合計達(dá)164.2億元，較一季度末新增21億元。

從二季度末險資對食品飲料板塊的整體持股情況來看，依據(jù)持股市值高低，險資依次持有五糧液、貴州茅臺、伊利股份、青島啤酒、中炬高新、承德露露、雙塔食品、三元股份、良品鋪子、光明乳業(yè)、三只松鼠、珠江啤酒、恒順醋業(yè)、天味食品。

其中，險資對五糧液、貴州茅臺、伊利股份情有獨鐘，合計持股市值達(dá)133億元，占險資對食品飲料板塊合計持股的81%。另外，良品鋪子、青島啤酒、三元股份、光明乳業(yè)等4只個股被2家(含)以上險企持有。

調(diào)倉布局方面，險資二季度新進(jìn)了良品鋪子、青島啤酒、雙塔食品、三只松鼠、珠江啤酒、天味食品等6只個股。其中，中國人壽新進(jìn)了良品鋪子、青島啤酒;太平人壽新進(jìn)良品輔子、三只松鼠、天味食品;新華人壽新進(jìn)雙塔食品，天安人壽新進(jìn)了珠江啤酒。

此外，險資還增持了承德露露(陽光財險增持)、恒順醋業(yè)(百年人壽增持)、中炬高新(中國人壽增持)、貴州茅臺(中國人壽增持)，減持了五糧液、三元股份、光明乳業(yè)、伊利股份。

總體來看，險資二季度末持股的14只食品飲料股中，有10只為新進(jìn)或增持，僅減持4只，險資對食品飲料板塊的增配趨勢明顯。

看好下半年權(quán)益市場

險資對食品飲料龍頭股的增配一方面與險資的風(fēng)險偏好有關(guān)，另一方面也與監(jiān)管鼓勵險資擴大權(quán)益資產(chǎn)配置比例等因素有關(guān)。

“險資還是青睞‘紅利低波股’，這個大方向不會變。貴州茅臺等龍頭個股符合這樣的選股條件。”一位大型保險資管公司負(fù)責(zé)人對《證券日報》記者如是說。

隨著險資權(quán)益投資比例限制的進(jìn)一步松綁，更多的食品飲料龍頭也有望獲得險資的青睞。7月27日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險公司權(quán)益類資產(chǎn)配置監(jiān)管有關(guān)事項的通知》，明確了保險公司在償付能力充足率、資產(chǎn)負(fù)債管理能力及風(fēng)險狀況等指標(biāo)合理的情況下，權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例，最高可到占上季末總資產(chǎn)的45%。隨著股票市場持續(xù)向好，險資愈加看好權(quán)益投資機會。

張滌對《證券日報》記者表示，對于下半年的權(quán)益市場，從長期看，有很多因素驅(qū)動股票市場長期向好，包括：中國經(jīng)濟長期向好，資本市場改革紅利逐步釋放，居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的變化，市場流動性非常充足等，因此對權(quán)益市場長期是非常有信心的。但短期還需要關(guān)注一些風(fēng)險因素，包括地緣政治、疫情反彈，也包括一些熱點板塊前期漲幅較高等因素。

張滌還提到，今年上半年投資面臨著非常復(fù)雜的市場局面，由于疫情的影響，股票市場也有很多波動。對權(quán)益市場，中國人壽會在長期堅持看好的前提下，圍繞著自身戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的中樞和上下限，采取更加靈活的策略，把握一些結(jié)構(gòu)性的機會，做好控制短期波動與獲得長期收益之間的平衡。