3年前便與著名導演周星馳合作的新文化(300336，SZ)，今年初又牽手“網(wǎng)紅一哥”李佳琦，成為資本市場關(guān)注焦點。

然而，新文化業(yè)績卻不理想。新文化2019年業(yè)績預告顯示，公司去年凈利潤約為-8.6億~-8.65億元，系公司上市后首虧;2020年一季度，公司預計凈利潤約369.87萬元~1109.61萬元，較上年同期變動幅度為-90%~-70%。

4月12日，新文化發(fā)公告稱，擬定增募資5.6億元引入戰(zhàn)略投資者，若非公開發(fā)行股票獲得核準并實施完成，此次權(quán)益變動將導致公司實際控制人由楊震華變更為張賽美。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，新文化在2017年深度綁定周星馳時，周星馳旗下公司曾做下了4年的業(yè)績對賭，并在對賭期前3年為公司貢獻較大利潤。時至今日，新文化實控人擬易主，新文化和周星馳未來的戰(zhàn)略合作會走向何方?

張賽美入局僅10個月

據(jù)新文化公告，公司擬向雙創(chuàng)文化影視、雙創(chuàng)寶勵、文鵬投資三家企業(yè)定增，此次非公開發(fā)行價格為4.31元/股，發(fā)行股份上限1.3億股，募集資金總額不超過5.6億元，其中，雙創(chuàng)文化影視認購金額為3.88億元，認購數(shù)量為9000萬股;雙創(chuàng)寶勵認購金額為8620萬元，認購數(shù)量為2000萬股;文鵬投資認購金額為8620萬元，認購數(shù)量為2000萬股。

上述三家企業(yè)均是公司董事張賽美控制的企業(yè)，在此次定增前，張賽美控制的拾分自然(上海)文化傳播有限公司(以下簡稱拾分自然)還直接持有新文化股份5556萬股，占總股本的6.89%。

這意味著，此次定增核準并實施完成后，張賽美控制的四家企業(yè)將合計持有新文化1.86億股，持股占公司總股本的19.82%，張賽美將取代楊震華成為公司實控人，本次定增前，楊震華直接和間接持有公司股份比例為10.49%。

值得注意的是，張賽美“入主”新文化步伐較快。2019年7月26日，張賽美控制的拾分自然就受讓了控股股東轉(zhuǎn)讓的5555.6萬股股份，從而以6.89%的持股比例成為公司第二大股東。當時新文化對引入這位股東的解釋是為公司戰(zhàn)略布局提供全方位支持，短期緩解公司債務(wù)兌付資金壓力等。

據(jù)張賽美入局新文化不到10個月，公司拋出的定增預案意味著，張賽美很可能借此變?yōu)楣镜膶嵖厝恕９嫘畔@示，張賽美1956年生，獲華東師范大學歷史學學士學位和復旦大學歷史學碩士學位，曾任上海社會科學院經(jīng)濟研究所助理研究員，此后在海通證券投資銀行部、并購及資本市場部、投資銀行管理部、戰(zhàn)略規(guī)劃部等任管理職位，并擔任過海通開元投資有限公司、海通創(chuàng)意資本管理有限公司董事長。

對于此次定增募資，公司也進行了解釋，其中一點是要優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，提高償債能力，降低財務(wù)風險，截至2019年9月末，公司負債規(guī)模為14.56億元，公司合并口徑資產(chǎn)負債率為31.76%，流動負債占總負債的比例為53.90%，資產(chǎn)負債率和流動負債比例較高;此外，公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴張，以及未來外延式并購也需要資金大力支持。

與周星馳4年對賭到期

新文化此番面臨“易主”的背后是，公司承受了較大的經(jīng)營壓力。

新文化2019年業(yè)績預告顯示，公司2019年凈利潤約為-8.6億~-8.65億元，比上年同期大幅下滑2833.13%，系公司2012年上市后首虧。而受新冠肺炎疫情影響，新文化原定于2020年春節(jié)期間在院線上映的《肥龍過江》也改為網(wǎng)絡(luò)播出，且廣告等業(yè)務(wù)板塊亦受到影響，公司今年第一季度預計凈利潤約369.87萬元~1109.61萬元，較上年同期變動幅度為-90%~-70%。

與此同時，記者還注意到，這些年周星馳的PREMIUM DATA ASSOCIATES LIMITED(以下簡稱PDAL)公司為新文化貢獻了不少利潤，而新文化與周星馳的4年對賭亦到期。

2017年1月，新文化通過其全資子公司新文化傳媒香港有限公司購買PDAL 40%股權(quán)。當時周星馳簽下對賭協(xié)議，承諾2016~2019香港財年度的凈利潤分別不低于1.7億元、2.21億元、2.873億元和3.617億元，利潤總承諾達10.4億元。

據(jù)新文化2019年年報，PDAL已順利完成了前3年：2016~2017/2017~2018香港財政年度承諾利潤。而第4年的對賭，也將在新文化2019年年報中公布。

如今，與周星馳的對賭期剛滿，新文化的實際控制人將發(fā)生變更，從楊震華換為張賽美后，公司未來和星爺?shù)膽?zhàn)略合作將走向何方?對此，新文化證券部工作人員在接聽《每日經(jīng)濟新聞》記者電話后表示，“就算楊總不再是我們的實際控制人，但他還會在新文化的管理層。”

不過，對于對賭期后《美人魚》IP系列開發(fā)等方面的問題，上述工作人員則稱，后續(xù)進展請關(guān)注公告，會及時披露。