歷經一個月后，格力集團52億收購長園集團的交易流產。而長園集團提前跌停更成了焦點，被股民質疑信息提前泄露。

被珠海國資委“叫停”收購；長園集團商譽余額54.76億，占總資產超1/4；公告發布前跌停被疑信息泄露

歷經一個月后，格力集團52億收購長園集團的交易流產。而長園集團提前跌停更成了焦點，被股民質疑信息提前泄露。

長園集團12日晚公告稱，由于珠海市國資委不同意格力集團報送的收購方案，格力集團決定終止本次要約收購。

在這則公告出來前，長園集團當日下午接近收盤時跌停;13日，長園跌勢繼續，當日收盤下跌2.98%，報13.99元。

12日，在上交所e互動平臺上，有投資者提問：今天公司股票在沒有任何公告的情況下，下午突然放量跌停，是否有重大利空信息泄露，例如格力要約收購未獲珠海國資委審批。如是，請問公司的內控體系是否不健全，小股東的利益如何得到保證。長園集團對此沒有回應。

珠海國資委為何不同意此次收購是另一輿論焦點。記者注意到，這次原本要收購的長園集團，其賬面上已積累了大額商譽，占其總資產超1/4。這無疑是潛在的業績地雷。其2017年年報數據顯示，截至2017年底，長園集團賬面上的商譽余額約54.76億元，占總資產的比例達26.66%，其中去年收購的湖南中鋰去年末的商譽賬面原值達13.25億元。

珠海市國資委不同意格力集團收購方案

長園集團本月12日晚發公告稱，由于珠海市國資委不同意格力集團報送的收購方案，格力集團決定終止本次要約收購。這距離長園集團公布此事約一個月。

5月11日，長園集團公告稱，因看好公司的未來發展前景，格力集團決定以要約方式收購公司部分股份，并從當日起停牌。16日，長園集團通過公告披露了要約收購的相關情況，稱格力集團擬以每股19.80元的價格，收購長園集團20%的股份，約2.65億股，本次收購所需資金總額約52.46億元。

不過公告同時提及，本次要約收購尚需通過珠海市國資委、廣東省國資委等相關監管部門的審批及備案，該審批事項存在不確定性。

當日，長園集團還公告稱，收到了上交所對格力集團要約收購一事的問詢函，對此次要約收購的目的、資金來源、同業競爭以及收購失敗的風險四個方面進行了詢問。

5月18日，格力集團作出回復，稱此次要約收購不以謀求控制權為目的，集團資產規模龐大、資金實力雄厚，并對旗下格力電器與長園集團的業務進行了詳細說明，表示雙方具體產品及其適用行業、目標客戶均不同，未構成實質的同業競爭，并且提醒能否取得相關監管部門的批準與備案尚無法確定。

公告前跌停被質疑“信息泄露”

格力集團對長園集團的要約收購未獲批的消息傳出后，長園股民表示“很受傷”。而最引人注目的是，12日晚間公告出來前長園集團的股票已“提前跌停”。12日下午開盤，長園股價突持續走低，最后半小時尾盤跌停，收盤報14.42元。13日，跌勢繼續，當日收盤長園集團下跌2.98%，報13.99元。

這令部分股東懷疑“內幕交易”，格力集團終止要約收購的消息被提前泄露了嗎?數據顯示，當天賣出金額最大的營業部為國泰君安廣州人民中路營業部，賣出金額2.17億元，占當日成交總量的29%。

12日下午最后十幾分鐘交易時間，上交所e互動平臺上，有投資者提問：“今天公司股票在沒有任何公告的情況下，下午突然放量跌停，是否有重大利空信息泄露，例如格力要約收購未獲珠海國資委審批。如是，請問公司的內控體系是否不健全，小股東的利益如何得到保證。”截至目前，長園集團未作出回應。

“昨天上午加倉長園集團，下午直接跌停。”一位長園集團股民對此表示無奈。

收購被叫停背后，長園集團商譽超54億

公司官網資料顯示，長園集團成立于1986年，2002年12月在A股上市。在過去的介紹中，公司主要從事新材料的研發、生產與銷售。公開報道顯示，長園曾經是李嘉誠旗下長和投資的控股子公司，但長和投資在2014年前后逐步出售股權。

隨著長和投資的退出，長園的發展方向也有所改變，原有的業務外，公司開始通過參股收購方式布局“與電動汽車相關材料及其他功能材料”業務。2014年至2017年，公司圍繞電動汽車相關材料方面，相繼收購長園華盛、湖南中鋰，參股星源材質、沃特瑪等多家相關公司。2017年財報數據顯示，中鋰新材的商譽達13.25億元。

持續溢價收購之后，長園賬面上積累了大額的商譽。財報數據顯示，截至2017年底，公司商譽的賬面價值約54.76億元，占總資產的26.66%，占同期歸屬于母公司所有者權益(75.98億元)的約72.07%，同比增長37.32%。財報稱，增長主要是收購中鋰新材和歐普菲所致。

有分析稱，商譽越大，一旦并購的公司業績不達預期，計提減值準備對利潤造成的沖擊就越大。

2017年財報數據顯示，因業績未達承諾目標，長園集團對長園和鷹、北京國電科源、武漢萬盛華3家公司計提了商譽減值準備合計約8508.97萬元，其中，計提數額最大的為長園和鷹(6583.78萬元)。2016年，長園集團以約18.8億元的價格收購了長園和鷹80%的股權，合并產生商譽約16.02億元。 新京報記者 江波

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格力集團收購長園曾被問詢是否導致同業競爭

事實上，對于格力集團收購長園集團，上交所曾發問詢函。其中之一是：是否存在同業競爭或者潛在的同業競爭。

格力集團對上交所問詢函回復稱，經與格力電器、長園集團進一步了解，雙方目前從事的主營業務中不存在實質的同業競爭。格力集團承諾，本公司及本公司控股/控制的上市公司以外的控股子公司不從事與長園集團主營業務構成實質性競爭的業務。

今年1月，格力集團在官網發布《格力集團開啟“二次創業”新征程》文章，稱明確了集團“一個核心，四大支柱”的發展戰略。所謂“一個核心、四大支柱”發展戰略，即以格力電器為核心的制造業和金融投資、建設投資、海島旅游、建筑安裝板塊等四大支柱。而長園集團專業從事電動汽車相關材料、智能工廠裝備、智能電網設備的研發、制造與服務。

格力電器和格力電器董事長董明珠對新能源汽車的“偏愛”眾所周知。2016年，格力電器曾斥資百億高溢價收購新能源汽車企業珠海銀隆，不過最終失利。其后，格力電器董事長董明珠個人參股珠海銀隆，一些有格力電器履歷的人員也加入珠海銀隆。有業內人士曾對新京報記者分析，“在格力電器已有相關領域布局的情況下，格力集團為什么不通過格力電器對長園集團進行收購呢?”

家電業分析師劉步塵認為，“當初傳出格力集團有意要約收購長園集團就有相關擔憂發生，因為格力集團希望收購的長園集團，在業務層面與格力集團子公司格力電器布局有很大的重疊，很容易發生同業競爭。珠海市國資委不批準該收購，可能正是出于該考慮。”

此外，國家對新能源車的補貼政策正在退坡。今年2月，財政部等四部門聯合發布《關于調整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》(以下簡稱“通知”)，提出新能源汽車補貼的新方案。根據新方案，純電動車續航150-300公里車型補貼分別下調20%-50%不等，低于150公里續航的車型將不再享有補貼;續航里程300-400公里及400公里以上車型，補貼分別上調2%-14%不等。

該通知從2018年2月12日起實施，2018年2月12日至2018年6月11日為過渡期。

長園集團在去年年報中曾稱，在國家電動汽車產業長期發展向好下，本應有更好增長的鋰電池電解液添加劑產品，由于受到國家產業政策階段性調整的影響，加之下游電池客戶成本壓力作用下，相關業務營業收入較去年同期增長24%。 新京報記者 陳維城

編輯：王曉琳