拋百億租房貸 合生欲破規模難題?

隨著長租公寓成為當下房企投資最重要的風口之一，除了萬科、碧桂園、保利、龍湖等龍頭品牌企業積極尋求布局之外，一些中小規模房企也開始積極介入該領域。日前，來自上交所信息顯示，合生創展擬發行總規模不超過100億元(含100億元)的住房租賃專項公司債券。在業內人士看來，合生創展住房租賃專項公司債券一旦獲批，對于一家年銷售額不足百億規模的房企而言，無疑是一筆不小的資金來源，而屆時住房租賃板塊也有望成為合生企業戰略的最重要布局之一。

搶灘長租市場

目前，合生創展擬發行總規模不超過人民幣100億元(含100億元)的住房租賃專項公司債券的狀態處在“已反饋”階段。據合生創展公開的募集說明書，該筆債券期限不超過五年(含五年)，可為單一期限品種或多種期限品種的組合;票面金額為100元;債券形式為實名制記賬式公司債券，不面向合生創展股東優先配售。目前，該債券的利率、發行日期等具體細節還未厘定。

根據反饋意見，上交所要求合生創展披露債券募集資金的具體投向，包括住房租賃項目的預計開工時間，預計總投資額等資料;上交所還要求合生創展披露前次募集資金的使用情況。

在合生創展低調布局長租市場的同時，一些起步較早的企業也在加快步伐。2月23日，萬科總裁郁亮在2018年第一次臨時股東大會上表示在長租公寓業務方面，未來三年希望還能繼續保持中國第一，能夠提供30萬間以上的長租公寓;而碧桂園則在2017年已在北京、上海、廣州、深圳、武漢、廈門等一二線城市落地項目，并推出長租公寓品牌BIG+碧家國際社區，計劃三年內運營100萬套，力爭做國內最大的資產運營商。此外，旭輝在2017年底，已在北京、南京、無錫、蘇州、上海、杭州、廈門等18城進行布局，五年目標為總規模達到20萬套;龍湖在長租領域于2017年底已完成18個一二線城市的布局，并以5萬套作為中期階段發展目標。

與其他房企相比，合生創展在長租領域布局較晚，目前尚未公布公司在長租領域內的品牌和戰略計劃。

不過在業內人士看來，好在整個行業起步較晚，其他公司仍有發展空間，但制約合生創展這樣的中小公司投入的關鍵還是企業的資金實力。

意在尋求融資突破？

“‘9·30’新政到現在，房企的融資難度越來越大，資金面偏緊成為常態，”易居中國執行總裁丁祖昱分析，房企2017年至今在融資端能明顯感到壓力，房企主要融資來源之一的公司債規模，在2017年的總規模為437億元，較2016年全年下降90%。只有長租公寓板塊能夠獨善其身，成為企業重要的融資現金進入端口。

“不排除一些企業借助投資長租公寓拓寬企業融資渠道。”一位不愿具名的樓市觀察人士指出，2017年房企的融資總規模為8046億元，較2016年下降28%。

從合生創展來看，截至去年9月末，合生創展共獲得主要合作銀行的授信額度811.98億元，其中已使用授信額度448.87億元，未使用授信余額363.11億元。

實際上，去年9月，合生創展擬出售公司位于東城區的一座商用物業，也被外界推測為緩解企業的資金壓力，補充企業現金流所采取的手段。

資料顯示，當時合生國際、BMI及金致投資有限公司訂立該協議，合生國際以總對價18.39億元向金致投資出售康至公司及凱大公司;而BMI以總對價18.26億元向金致投資出售柏順公司。但今年1月12日，合生創展宣布，收到買方通知，因初步條件沒有在該協議規定的期限內達成，此前簽立的出售資產協議已按其條款終止。

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