8月份，豬肉價格保持高位運行，但股票市場卻突現(xiàn)異動，豬肉概念股大幅回調(diào)。在生產(chǎn)快速恢復(fù)的背景下，有養(yǎng)殖企業(yè)擔(dān)心產(chǎn)能過剩，肉價跳水。但專家認為，生豬產(chǎn)能尚處于底部。短期看，豬肉供求仍然偏緊;長期看，生豬養(yǎng)殖還需加大投入，提升規(guī)模化程度，以抵御周期波動的影響。
“豬肉價格十連跌”“20元時代即將落幕”“肉價迎來跳水”……近日，各界對于豬肉價格即將迎來拐點的預(yù)期漸濃。盡管國家統(tǒng)計局最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月份豬肉價格仍然保持著同比52.6%的漲幅，但市場的態(tài)度似乎正在發(fā)生變化。
9月14日，A股市場上，豬肉概念股走弱，多只龍頭股大幅回調(diào)，這樣的調(diào)整已持續(xù)了一周。而僅僅不到半個月前，豬企們才剛剛發(fā)布了華麗的半年報，多家企業(yè)凈利飆升，動輒十幾倍乃至數(shù)十倍的盈利增長可謂一騎絕塵。
在肉價仍然堅挺、業(yè)績普遍爆發(fā)的背景下，市場為何突然切換悲喜，豬肉真的不“香”了嗎?在消費端，廉價肉離老百姓的餐桌還有多遠，后續(xù)豬肉價格能否保持平穩(wěn)?《工人日報》記者就此進行了采訪調(diào)查。
產(chǎn)能加速恢復(fù)，悲觀預(yù)期因何而來?
在部分業(yè)內(nèi)人士看來，豬肉概念股的下挫既有技術(shù)性調(diào)整的因素，也反映出市場對豬肉產(chǎn)能快速增長的憂慮。
據(jù)了解，自去年8月以來，受多種因素疊加影響，生豬產(chǎn)能緊張、豬肉價格快速上漲，養(yǎng)殖收益直線上升。記者了解到，目前一頭120公斤肥豬的養(yǎng)殖收益已達到2000元以上，處于歷史高位。與此同時，中央及各地還出臺一系列扶持政策，從用地、金融、技術(shù)、運輸?shù)榷喾矫妫哟髮ιi養(yǎng)殖生產(chǎn)的支持。
市場與政策雙重利好之下，企業(yè)與養(yǎng)殖戶積極性高漲。中國肉類協(xié)會日前在2020中國國際肉類產(chǎn)業(yè)周上發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，能繁母豬存欄量自去年10月開始連續(xù)環(huán)比增長，生豬存欄量連續(xù)回升，今年上半年生豬出欄量同比降幅收窄……生豬產(chǎn)能呈加快恢復(fù)態(tài)勢。
回顧半年多來的生豬復(fù)產(chǎn)擴產(chǎn)，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局副局長孔亮表示，進度好于預(yù)期。
然而，逐漸樂觀的生產(chǎn)形勢卻讓一些企業(yè)醞釀出悲觀的預(yù)期。“據(jù)不完全統(tǒng)計，中國各大養(yǎng)豬企業(yè)已發(fā)布的在建或?qū)⒔ǖ酿B(yǎng)豬項目規(guī)模將達20億頭，而中國豬肉消費僅6.5億頭。”日前，唐人神董事長陶一山表示，未來生豬行業(yè)產(chǎn)能過剩，或?qū)⒚媾R一場災(zāi)難。“到2022年，國內(nèi)肉價將跌到10元一公斤。我更悲觀，屆時肉價跌到4~5元都是完全可能的。”
隨后，唐人神集團股份有限公司回應(yīng)表示，上述言論不代表公司對養(yǎng)豬行業(yè)的完整看法，但生豬行業(yè)確實存在周期波動風(fēng)險，如果未來生豬行業(yè)瘋狂擴產(chǎn)，豬價確實會下跌到較低水平。
生豬生產(chǎn)迎拐點，肉價拐點何時到來?
那么，生豬行業(yè)的擴產(chǎn)復(fù)產(chǎn)究竟“瘋不瘋狂”?在中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院北京畜牧獸醫(yī)研究所副研究員朱增勇看來，當(dāng)前產(chǎn)能恢復(fù)速度雖然很快，但整體仍處于底部回升階段。
“從統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)來看，2019年末，生豬存欄的水平已經(jīng)降到了1995~2000年間的水平。今年前三季度的供給還是一個底部回升的狀態(tài)，明顯的恢復(fù)性增長要等到四季度以后。”朱增勇表示。
據(jù)朱增勇介紹，一段時間以來，各地、各企業(yè)擴產(chǎn)的動作很密集，規(guī)模也很大。但從投資到投產(chǎn)，再到產(chǎn)能的真正釋放，還需要一個過程。“一般情況下，當(dāng)年能實現(xiàn)20%的目標(biāo)產(chǎn)能就算不錯了。”
“7月份，全國生豬存欄實現(xiàn)了自2018年4月份以來的首次同比正增長。”農(nóng)業(yè)農(nóng)村部食物與營養(yǎng)發(fā)展研究所副研究員周琳表示，這是繼6月份能繁母豬存欄同比增長后，生豬產(chǎn)能恢復(fù)的又一個重要拐點。但當(dāng)前豬肉供給依然處于緊平衡狀態(tài)，豬肉供給要得到有效改善，還需要時間。
記者了解到，作為生豬供給的重要基礎(chǔ)指標(biāo)，能繁母豬存欄通常需要至少10個月才能表現(xiàn)為市場供應(yīng)的增長。而另一項關(guān)鍵指標(biāo)生豬存欄，對價格的影響同樣存在滯后性。
與供給端相比，需求的恢復(fù)顯然來得更快、更直接。隨著國內(nèi)疫情形勢的穩(wěn)定，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、餐飲消費逐漸恢復(fù)、全國中小學(xué)生有序恢復(fù)上學(xué)，近期豬肉需求有所擴大。
“在國慶節(jié)和中秋節(jié)疊加效應(yīng)的作用下，預(yù)計豬肉消費需求短期有一波消費高潮。在豬肉供給和需求雙向增長的情況下，預(yù)計短期內(nèi)豬肉價格仍將以高位震蕩行情為主。”周琳表示。
上天入地，“豬周期”波動為何如此劇烈?
盡管短期需求存在一定波動，但作為豬肉消費大國，我國豬肉長期需求保持著相對穩(wěn)定。而生產(chǎn)端則一直飽受“豬周期”的困擾，此次豬肉概念股“樂極生悲”，正是源于資本市場對“豬周期”的忌憚。
“周期性是農(nóng)業(yè)的顯著特征之一，歷史數(shù)據(jù)表明，豬周期的長度一般3~4年，正確預(yù)判豬周期對于農(nóng)業(yè)投資意義重大。”嘉實農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理姚爽表示。
當(dāng)市場供應(yīng)偏緊時，豬肉價格上行，養(yǎng)殖戶與企業(yè)齊齊增加產(chǎn)能;生產(chǎn)供給回升后，豬肉價格下跌，養(yǎng)殖戶與企業(yè)虧損，破產(chǎn)退出……近年來，生豬養(yǎng)殖在一輪輪周期中反復(fù)上演切換悲喜的劇情。而此輪豬周期，波動大、持續(xù)時間長，讓市場對周期內(nèi)出現(xiàn)的微小變化更為敏感。
朱增勇表示，此輪豬周期受生豬產(chǎn)能下行、非洲豬瘟沖擊等多重因素疊加影響，產(chǎn)能下降速度快、幅度大，導(dǎo)致豬肉價格漲勢迅猛。
盡管波動劇烈，但一些積極的新變化也在呈現(xiàn)。“養(yǎng)殖門檻有了明顯提高，帶動了規(guī)模化、組織化水平的提升。”據(jù)朱增勇介紹，2019年，年出欄500頭以上的養(yǎng)殖戶出欄占比已經(jīng)提升到了53%，未來這一比重有望上升到60%。
規(guī)模化養(yǎng)殖被普遍認為是生豬養(yǎng)殖抵御周期影響、保持產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定的一個重要突破口，可以有效減小市場主體的盲目性，并提升抗風(fēng)險能力。
姚爽表示：“目前，養(yǎng)豬行業(yè)集中度還比較低，國內(nèi)規(guī)模最大的20家養(yǎng)豬企業(yè)，合計占有養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)的市場份額只有11%，還有巨大提升空間。”
