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首批創業板新股主動選股壁壘非常高的行業是值得選擇的

2020-08-21 16:11:31 來源:華夏時報

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創業板注冊制作為我國資本市場改革的一件大事,備受各方矚目。日前,深交所宣布,計劃于8月24日組織創業板注冊制首批企業上市。作為資本市場重要的參與方,公募基金也正在積極備戰。

記者統計發現,6月28日,富國、大成、中歐、萬家基金旗下的創業板注冊制戰略配售新基金正式獲批;7月9日,華夏、南方、銀華、中融基金等公司旗下的第二批創業板戰略配售基金獲批。截至8月17日,已有11只創業板主題基金正式發行,21只相關主題基金產品已經向證監會遞交申請材料,還有更多的指數型基金排隊待審。

多位業內人士在接受《華夏時報》記者采訪時表示,基金公司正在密集發行創業板定開基金,同時針對創業板注冊制相關交易規則的變化,從產品設計、系統對接調整等維度開展準備工作。

創業板打新向機構傾斜

8月14日晚間,深交所官網發布消息稱,深交所計劃于8月24日組織創業板注冊制首批企業上市。

“作為中國創新創業企業的匯聚地,目前,創業板上市公司已有800余家,而未來將有更多企業借助注冊制快速進入創業板,創業板已經成為了投資者分享創新成果的優質投資地。”滬上某大型公募分析人士在受訪時向本報記者表示。

南方創業板2年定期開放混合基金擬任基金經理應帥認為,注冊制最大的變化是放寬了上市的一些條件,以前必須有盈利才能上市,以前有特別表決權的公司就不能上市,現在放開了這些條件,很多優秀的公司就可以在創業板上市,這為創業板增加了更多優秀的投資標的。“其次就是退市制度改革,接下來我們會看到很多劣質公司會退市,社會資源也會得到更有效的配置。總體而言,注冊制會讓市場的整體結構得到改善。”

記者注意到,注冊制改革后,除了新增投資者進場門檻提高至10萬之外,創業板個股單日漲跌幅限制也由10%變為20%。此外,個人投資者將不再直接參與新股網下申購,只可以參與網上申購。而創業板注冊制改革后的網下發行要求,不低于新股網下發行數量的70%優先向A類機構投資者(公募基金、社保基金、養老金、企業年金基金、保險資金)配售,在改革前,該比例為40%,且企業年金基金和保險資金不在A類之列。

創業板迎來這一系列新變化,個人投資者又該如何布局?對此,上述分析人士表示,創業板注冊制改革后的網下發行要求,確實是在向專業機構投資者傾斜,但這是為了更好地保護個人投資者利益。IPO提速,選股難度也將加大,對投資者的投資經驗、專業程度、風險承受能力等都提出了更高要求,注冊制改革后,將新股詢價對象范圍限定為機構投資者,才能讓個人投資者更大程度地分享這一市場的長期機遇。

注冊制改革后,個人投資者上車創業板或將更難。“個人投資者雖然不直接參與新股網下申購,但借道公募基金等間接參與網下申購也是不錯的選擇。公募基金可以通過‘主動選股+打新+戰略配售’等方式參與創業板投資,是普通投資者參與創業板改革的重要途徑。”上海某公募基金相關人士向本報記者表示。

博時創業板ETF基金經理尹浩建議普通投資者采用指數投資的方法,來投資創業板或創業板里的細分板塊,因為多數指數是具有優勝劣汰、動態調整機制的,在創業板注冊制之下具有更大的優勢。

基金公司“全面備戰”

據統計,目前以創業板命名的基金共有51只,其中大部分為指數型,從數量上看,主動管理的創業板基金不多,但還有多只非主題基金重倉創業板。

事實上,創業板主題基金正不斷擴容。記者采訪多位市場人士獲悉,目前基金公司正在積極布局新品,同時針對創業板注冊制相關交易規則的變化,從產品設計、系統對接調整等維度積極開展準備工作。

產品方面,繼6月28日首批4只創業板主題基金正式獲批后,7月9日,華夏、南方、銀華、中融基金等公司旗下的第二批創業板戰略配售基金獲批。截至8月17日,已有11只創業板主題基金正式發行,21只相關主題基金產品已經向證監會遞交申請材料,還有更多的指數型基金排隊待審。

已發行的11只創業板主題基金分別來自中歐基金、富國基金、大成基金、中歐基金、華夏基金、銀華基金、中融基金、萬家基金、南方基金、博時基金、華安基金,擬通過戰略配售、打新、主動選股等方式參與創業板投資。

系統對接調整方面,某頭部證券非銀分析師李軍(化名)告訴《華夏時報》記者,由于創業板與科創板交易規則相似,創業板注冊制下,新股上市后的前5日不限制漲跌幅,5日后漲跌幅放大為20%,還有企業屬性類似,所以,創業板新股與科創板新股有一定的可比性。對此,不少基金公司表示,已經參照此前科創板交易要求,做好了系統對接調整及產品凈值算法的微調。

經過7月初的快速上漲后,A股近期出現震蕩調整,后市行情、如何選到優秀的成長股成投資者當前關注的焦點。對此,應帥表示,可以從兩個角度去選擇賽道:一是行業的長期增長空間,長期的增長空間很重要,比如醫藥消費,五至十年依然看不到它的天花板,因為我們的生活水平在不斷的提高;二是行業的屬性,看它是周期還是穩定增長,更重要的是看行業壁壘,行業長期以來有增長空間,壁壘非常高的行業是值得選擇的。

華安創業板兩年定開擬任基金經理蔣璆認為,基本面上,經濟復蘇,企業盈利有望持續改善。全球貨幣寬松,信用寬松周期下風險偏好有望系統性上升,同時政策環境友好,資本市場改革深化需要健康穩定的市場環境來支撐。在此背景下,A股市場的投資機會將進一步展開,下階段建議關注三條主線,包括政策發力的科技創新和新基建、盈利穩定的消費升級和醫藥、利率下行期配置價值凸顯的高分紅低估值藍籌。

責任編輯:ERM523

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