本周，公募基金二季報(bào)進(jìn)入了集中披露期。而作為公募圈中成名已久的明星舵手，多位明星基金經(jīng)理的持倉情況成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。根據(jù)《紅周刊》記者統(tǒng)計(jì)，在已經(jīng)披露二季報(bào)的基金中，已經(jīng)有包括劉格菘、傅鵬博、丘棟榮等多位明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品交上了當(dāng)季的“答卷”。
在二季度醫(yī)藥、科技繼續(xù)領(lǐng)漲的行情下，幾位明星基金經(jīng)理在保持自己風(fēng)格的基礎(chǔ)上，對重倉持股進(jìn)行了微調(diào)，例如2019年?duì)钤獎⒏褫烤托逻M(jìn)了單晶硅龍頭股隆基股份。此外，在他們管理的諸多產(chǎn)品中，均有二季度末股票倉位超過九成的基金，這也從側(cè)面說明了他們對后市秉持樂觀態(tài)度。
劉格菘所管七只基金高倉位參與新興市場
二季報(bào)顯示，劉格菘依舊保持了重倉科技股、小盤股的彪悍投資風(fēng)格，而且股票倉位較一季度更上了一個臺階：二季度末，他參與管理的7只基金的平均股票倉位為89.76% ，較一季度末增加了5.77%。其中，多元新興、小盤成長、雙擎升級和創(chuàng)新升級等4只基金的期末股票市值占基金凈值的比例已經(jīng)超過90%。
股票資產(chǎn)增多也從一個側(cè)面反映了劉格菘對A股市場的樂觀態(tài)度，他在季報(bào)中表示：“二季度，國內(nèi)疫情逐步緩解可控，企業(yè)有序推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均呈現(xiàn)明顯的觸底反彈的趨勢。”而涉及到具體的投資領(lǐng)域，他表示：“隨著國內(nèi)疫情的緩解，必選消費(fèi)品的優(yōu)勢在逐漸減弱。”《紅周刊》記者注意到，他在二季度重點(diǎn)配置了以醫(yī)療服務(wù)、半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)為主的成長行業(yè)。
由于二季度是結(jié)構(gòu)性行情，醫(yī)藥、科技板塊的表現(xiàn)較為突出，季報(bào)中揭示的劉格菘的重倉策略也較為奏效：截至上個交易日(7月17日)收盤，他管理的基金二季度以來的凈值增長率均超過了30%。
具體看來，康泰生物作為劉格菘長期看好的標(biāo)的，二季度末，在他管理的創(chuàng)新升級、雙擎升級等5只基金中都位于第一大重倉股的位置，其二季度股價(jià)的漲幅也達(dá)到了41.5%。此外，健帆生物、圣邦股份、三安光電等股票二季度同樣也出現(xiàn)在了多只基金的重倉股之列，它們二季度的漲幅都超過了30%，尤其是圣邦股份的漲幅已經(jīng)達(dá)到了70.74%。
值得注意的是，他所管理基金的重倉股較一季度還是進(jìn)行了一定的調(diào)整，其中最為明顯的一點(diǎn)是光伏板塊的隆基股份被他管理的多只基金新進(jìn)重倉。廣發(fā)科技先鋒、廣發(fā)鑫享、廣發(fā)創(chuàng)新升級、廣發(fā)雙擎升級在一季度均沒有重倉隆基股份，而在二季度都將隆基股份納入了前十大重倉股之列，其中廣發(fā)科技先鋒還將隆基股份加倉至第一大重倉股的位置。隆基股份是全球最大的單晶硅生產(chǎn)制造商，從2019年一季度開始，公司的凈利潤一直處于增長的態(tài)勢，公司在疫情中所受到的影響也較為有限。
雖然隆基股份的二季報(bào)還沒有披露，不過利好業(yè)績的因素不斷：今年上半年，光伏申報(bào)項(xiàng)目規(guī)模超過了38.55GW，是2019年全年申報(bào)項(xiàng)目規(guī)模14.78GW的一倍還多。市場規(guī)模將顯著增加，隆基股份作為行業(yè)龍頭更將顯著受益。公司二季度的股價(jià)漲幅高達(dá)65%。
表1 廣發(fā)雙擎升級二季度末重倉股
傅鵬博延續(xù)對龍頭股的看好
隆基股份不僅得到了狀元基金經(jīng)理劉格菘的青睞，睿遠(yuǎn)基金的明星基金經(jīng)理傅鵬博也同樣對該股厚愛有加，他目前是睿遠(yuǎn)成長價(jià)值的三位明星基金經(jīng)理之一。而與二季度劉格菘在隆基股份股價(jià)啟動后才重倉不同，傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長價(jià)值在產(chǎn)品成立以后的首份季報(bào)中就重倉了這只股票，并一直持有至今年二季度末。
不過在其他重倉股的選擇上，傅鵬博與劉格菘則區(qū)別巨大，共同看好隆基股份可以說是殊途同歸的表現(xiàn)。在二季度的重倉股方面，其整體與一季度保持了一致。傅鵬博表示：“我們所持有的優(yōu)秀企業(yè)，在經(jīng)歷這樣一輪快速且史無前例的經(jīng)濟(jì)沖擊之后，繼續(xù)鞏固了行業(yè)龍頭地位。”
具體看來，除了隆基股份外，還有國瓷科技、信維通信、立訊精密、東方雨虹、萬華化學(xué)、凱利泰、夢網(wǎng)集團(tuán)7只重倉股與一季度重合。二季度他新進(jìn)了人福醫(yī)藥和三諾生物，而五糧液和千方科技則被移出了重倉股之列。
對于接下來的投資方向，傅鵬博表示：“在目前的宏觀背景之下，聚焦企業(yè)切實(shí)的增長能力和邊界將是我們未來一段時期的工作重點(diǎn)，同時我們將緊密關(guān)注宏觀政策的邊際變化，保持對持倉企業(yè)的敏感性，努力完成投資組合平穩(wěn)運(yùn)作的目標(biāo)。”雖然他沒有在季報(bào)中明確表示對后市的預(yù)判，不過從基金的重倉情況來看，他保持了對市場樂觀的態(tài)度，該基金二季度末延續(xù)了高股票倉位，股票市值占基金總資產(chǎn)的比重為91.13%。
表2 睿遠(yuǎn)成長價(jià)值二季度末重倉股
丘棟榮低估值策略開始契合市場節(jié)奏
同樣在二季度高倉位操作的還有明星基金經(jīng)理丘棟榮，例如他管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航，在二季度末的股票倉位約為91.58%。他認(rèn)為：“2020年二季度，隨著疫情防控常態(tài)化和疫后經(jīng)濟(jì)活動的重啟，復(fù)產(chǎn)復(fù)工加速推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)基本面改善;同時，剩余流動性充裕給予了市場不斷提升估值的條件。”
丘棟榮一直明確堅(jiān)持低估值的投資策略以及對權(quán)益類資產(chǎn)的信心，而他在高倉位配置股票的同時，也在二季度對持倉股票進(jìn)行了一定的調(diào)整。首先，他增加了低估值的銀行、地產(chǎn)、保險(xiǎn)等板塊，時隔一年后，金融股再度被他重倉，成都銀行和中國太保被他納入了重倉股之列;其次，他調(diào)低了了醫(yī)藥、科技、新消費(fèi)等板塊的配置，醫(yī)藥股金城醫(yī)藥的持股比例較一季度末減少了64.07%，電子板塊的合力泰、火炬電子都被他移出了前十大重倉股的行列。
在醫(yī)藥、科技起舞后，金融地產(chǎn)領(lǐng)漲揭開了藍(lán)籌的序幕，丘棟榮低估值的策略雖然在上半年不夠激進(jìn)，不過下半年以來，基金的凈值增長速度較快，截至7月7日收盤，中庚價(jià)值領(lǐng)航的凈值增長率已經(jīng)達(dá)到了9.9%。
表3 中庚價(jià)值領(lǐng)航二季度末重倉股
(文中提及個股僅為舉例分析，非投資建議。)
