北京時(shí)間7月16日晚間，歐洲央行公布利率決議，維持歐元區(qū)至7月16日歐洲央行主要再融資利率在0%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。歐央行表示，量化寬松將持續(xù)至首次加息之前。
決議公布后，歐元兌美元短線走高十余點(diǎn)至1.1411。
關(guān)于資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃(APP)，歐央行表示，資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃下的凈購(gòu)買額將為每月200億歐元，且在年底前進(jìn)行規(guī)模1200億歐元的臨時(shí)購(gòu)買。
關(guān)于抗疫緊急歐債計(jì)劃(PEPP)，歐洲央行表示，維持緊急抗疫購(gòu)債計(jì)劃(PEPP)規(guī)模在1.35萬億歐元。PEPP下的凈資產(chǎn)購(gòu)買期將至少持續(xù)至2021年6月底，PEPP下到期證券本金再投資至少持續(xù)至2022年底前，與此前一致。
歐央行還重申了要維持寬松的貨幣政策環(huán)境，表示將繼續(xù)提供充足的流動(dòng)性，第三輪定向長(zhǎng)期再融資操作(TLTRO III)吸引了非常多的資金。
經(jīng)濟(jì)評(píng)論員Carolynn表示，歐洲央行政策聲明沒有較大變化，唯一明顯的變化就是，第三輪定向長(zhǎng)期再融資操作(TLTRO III)操作吸引大量的資金，這是向銀行提供長(zhǎng)期融資的工具，聲明稱“這支持銀行向企業(yè)和家庭提供借貸。”
歐央行行長(zhǎng)拉加德在發(fā)言中表示，數(shù)據(jù)暗示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)復(fù)蘇的，但前景展望仍高度不確定，經(jīng)濟(jì)增速仍低于疫情爆發(fā)前的水平。拉加德強(qiáng)調(diào)，復(fù)蘇還處于早期階段，各行業(yè)、個(gè)國(guó)家的復(fù)蘇情況并不平衡，如有必要?dú)W洲央行將調(diào)整所有工具。
對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景，拉加德預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將在第三季度反彈，但復(fù)蘇力度的不確定性依然很高。此外，她還敦促各國(guó)采取強(qiáng)有力且適時(shí)的刺激措施，并對(duì)歐盟委員會(huì)的復(fù)蘇計(jì)劃表示歡迎。拉加德表示，有雄心且協(xié)同一致的財(cái)政政策至關(guān)重要，財(cái)政措施應(yīng)該是有針對(duì)性的，是暫時(shí)的。
歐央行按兵不動(dòng)或釋放“彈藥充足”信號(hào)
為應(yīng)對(duì)疫情，歐央行進(jìn)行了大規(guī)模的量化寬松，導(dǎo)致歐洲商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，資產(chǎn)負(fù)債表過于臃腫，給銀行帶去了額外的負(fù)擔(dān)。隨著疫情逐步得到控制，歐央行必須想辦法為歐洲的商業(yè)銀行解決這一問題。
有官員建議放松存款準(zhǔn)備金要求。歐央行目前的最低存款準(zhǔn)備金要求是1:6，若將之放寬到1:8，每年可以給歐元區(qū)商業(yè)銀行釋放出14億歐元的資金。
荷蘭銀行(ABN Amro Bank NV)的分析師指出，放寬最低存款準(zhǔn)備金要求不能大幅改善歐元區(qū)商業(yè)銀行的總體盈利，但此舉可以幫助維持歐央行目前的貨幣政策勢(shì)頭。
不過，此舉的問題在于可能會(huì)增加銀行間借貸成本。疫情對(duì)歐洲貨幣市場(chǎng)的影響逐漸下降，3個(gè)月歐元同業(yè)拆借利率差不多已經(jīng)回到危機(jī)前的水平。市場(chǎng)不禁疑惑是否有仍有必要維持大規(guī)模的刺激措施。
實(shí)際上，控制刺激措施的規(guī)模可以釋放強(qiáng)烈的信號(hào)，表明歐央行仍擁有彈藥，可以幫助促進(jìn)歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇;更關(guān)鍵是還可以向市場(chǎng)傳達(dá)出“不要與歐央行作對(duì)”的信息。
歐央行最近也確實(shí)是這樣做的，歐央行近期的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模已經(jīng)開始收縮。
疫情危機(jī)還未過去，關(guān)注明日歐盟峰會(huì)
然而，疫情對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的整體打擊十分沉重，預(yù)計(jì)各成員國(guó)的GDP今年都會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，且差距進(jìn)一步拉大。
原本在歐元區(qū)中經(jīng)濟(jì)狀況就比較不好的意大利，經(jīng)歷嚴(yán)重疫情危機(jī)后，更是成為歐元區(qū)能否維持穩(wěn)定的薄弱環(huán)節(jié)。
為應(yīng)對(duì)疫情，歐盟和歐央行要做的還有很多，本周五峰會(huì)上關(guān)于歐盟復(fù)蘇基金的計(jì)劃可能會(huì)被否決，因?yàn)楫?dāng)前部分官員依然反對(duì)該計(jì)劃，這可能為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)及歐元帶來進(jìn)一步的威脅，投資者需關(guān)注。
