科創板申報企業中，沒有實控人的企業不算少見。但沒有實控人卻有控股股東的并不多，而且該控股股東還是中國臺灣的上市公司……
7月15日，具有上述背景的上緯新材料科技股份有限公司(下稱“上緯新材”)將科創板上會。
上緯新材還有不少“有意思”的地方值得關注，雖然其產量和營業收入連續增長，但員工人數卻連續下降;上千萬的貨款全部計提壞賬準備;申報科創板后還因安全生產隱患和違法違規而被行政處罰。
有控股股東但無實控人
據了解，上緯新材的主營業務為環保高性能耐腐蝕材料、風電葉片用材料、新型復合材料的研發、生產和銷售，主要產品包括乙烯基酯樹脂、特種不飽和聚酯樹脂、風電葉片用灌注樹脂、手糊樹脂、膠粘劑等等。
從股權結構來看，中國臺灣上市公司上緯投控(3708.TW)為上緯新材的控股股東，其間接持有上緯新材88.75%的股份。
雖然上緯新材控股股東持股比例較高，但上緯新材卻沒有實控人。
上緯投控的第一大股東蔡朝陽僅持有上緯投控13.23%的股份，哪怕算上不屬于一致行動人的親屬，蔡朝陽也才持有上緯投控23.58%的股份，致使任意單一股東無法對上緯投控股東會或董事會形成控制，股權結構分散，因此，上緯投控無實際控制人，導致上緯新材無實際控制人。
(股權結構摘要，數據來源：上會稿)
上緯新材于2019年12月申報科創板，并于2020年7月披露上會稿。
上緯新材申報稿中對于無實控人的風險提示比較簡單，但在上交所的要求之下，上緯新材在上會稿中補充了不少內容。新增“在公司無實際控制人的情況下，不排除公司治理格局不穩定或重大經營決策方面效率降低的情況出現而貽誤業務發展機遇，進而造成公司生產經營和業績波動的風險”等內容。
(新增風險提示摘要，數據來源：上交所問詢回復函)
“逆減”的員工人數
從財務數據來看，上緯新材2017年至2019年的營業收入連續增長，分別為10.24億元、12.38億元、13.49億元。同期，上緯新材的產量、銷量也連續增長，產量分別為5.03萬噸、5.79萬噸、6.13萬噸。
(產量摘要，數據來源：上會稿)
有意思的是，上緯新材2017年至2019年每年期末的員工人數卻連續下降，分別為395人、346人、316人。上緯新材2019年年末相較2017年年末減少了20%員工，而2019年產量相較2017年增長了22.03%。
一位券商研發部副總經理對IPO日報表示，出現這種情況，可能是生產效率的增加，也可能是期間員工人數與期末員工人數的差異較大。
(員工人數摘要，數據來源：上會稿)
對于員工人數“逆減”的原因，IPO日報向上緯新材發去采訪函，但截至發稿尚未收到回復。
在營業收入連續增長的背景下，上緯新材2017年至2019年的歸母凈利潤卻未同步增長，而是呈波動狀態，分別為5161.35萬元、2437.59萬元、7826.8萬元。
扣除非經常性損益后，公司2018年和2019年的凈利潤波動更大。
上緯新材2017年至2019年扣非后歸母凈利潤分別為4780.63萬元、1933.05萬元、8724.84萬元，其中2018年僅為2019年的22.16%，而扣非前，2018年歸母凈利潤為2019年的31.14%。
上緯新材解釋道，上緯新材2018年產品調價速度不及原材料上漲速度，導致當年毛利率偏低，從而使歸母凈利潤波動較大。
(財務摘要，數據來源：上會稿)
千萬級貨款或“打水漂”
上緯新材還需要面對貨款“打水漂”的風險。
上緯新材2016年4月將中航惠騰風電設備股份有限公司(下稱“中航惠騰”)告上法院，要求中航惠騰支付貨款2848.77萬元以及逾期付款利息損失。
法院于2016年7月判決上緯新材勝訴，但中航惠騰并未按期支付。
此后，上緯新材“花式催款”，既申請了強制執行，也申請了凍結中航惠騰銀行存款，但是上緯新材均未拿到貨款。
更令上緯新材“傷心”的是，2018年9月20日，保定市中級人民法院出具《執行裁定書》((2018)冀 06 執異 136 號)，因中航惠騰破產，裁定終結對中航惠騰的執行，上緯新材未執行到款。
截至2019年年末，上緯新材對中航惠騰2848.77萬元的貨款已全部計提壞賬準備。
禍不單行，上緯新材于2018年下半年起訴可耐特玻璃鋼、衡水勁松、可耐特石油設備、可耐特冶金以討取貨款。法院再次判決上緯新材勝訴，但這四家公司均未按期還貨款及利息。
隨后，上緯新材向法院申請強制執行。從結果來看，可耐特玻璃鋼和可耐特冶金尚在執行過程中，但始終未執行到款。衡水勁松和可耐特石油設備則因無其他可供執行的財產，被裁定終結執行程序。
上緯新材對這四家公司合計應收賬款為760.97萬元，截至2019年年末已全部計提壞賬準備。
加上中航惠騰的貨款，五家企業“賴”掉了上緯新材超過3600萬元的錢。
關于客戶風控是否到位，上緯新材尚未對IPO日報進行回復。
安全隱患被罰
國家企業信用信息公示系統顯示，松江區市場監督管理局曾在2018年10月和2015年3月兩次的檢查中要求上緯新材加強管理，確保安全。
(檢查摘要，數據來源：國家企業信用信息公示系統顯示)
上緯新材提交申報稿后，鹽城市應急管理局于2020年4月根據鹽城市《化工產業安全環保整治提升復核實施方案》安排，對上緯新材進行復產復核專項檢查。
該局發現上緯新材存在相關安全生產隱患和違法違規事項，并于同月對上緯新材下發了《責令限期整改指令書》((蘇鹽)應急責改[2020]20 號)，要求上緯新材限期對相關問題進行整改。
該局于2020年5月對上緯新材下發《行政處罰決定書》，針對上緯新材部分區域未按規定設置明顯的安全警示標志、未按規定配備應急救援器材裝備、未按規定履行危險作業安全管理職責的相關安全生產違法違規行為，合并處以行政處罰9.63萬元。
