江蘇江陰農村商業銀行股份有限公司(下稱“江陰銀行”，002807.SZ)發布的2020年度業績快報顯示，該行2020年度營收下滑2.38%，凈利潤增長4.34%。在已出爐業績快報的18家銀行中，僅有兩家營收下滑，江陰銀行位列其中。

業績快報中顯示，該行在不良率微降0.04個百分點的同時，撥備覆蓋率降幅超30%，資產質量存下行風險，風險抵補能力堪憂。

營收“逆勢”下滑

公開資料顯示，江陰銀行承繼于原江陰農聯社，2001年12月注冊成立，是全國首批三家股份制農村商業銀行之一。2016年9月2日，在深圳證券交易所正式掛牌，成為全國首家A股上市農商銀行。

日前，共有18家銀行發布了2020年度業績快報，在A股上市的8家農商行中，無錫銀行、蘇農銀行、江陰銀行、張家港行、常熟銀行、青農商行、紫金銀行7家出爐了業績快報，而只有江陰銀行和紫金銀行營收下滑。

數據顯示，2020年全年江陰銀行實現營業收入33.23億元，同比下滑2.38%，同樣位于無錫的另一家上市農商行，無錫銀行的營收增速為10.06%。同時，其他已發布業績快報的銀行，營收均為同比正增長。

凈利潤方面，江陰銀行歸母凈利潤10.57億元，較上年同期增長4.34%，在7家發布快報的農商行中，排名倒數。

資產方面，截至2020年末，江陰銀行總資產1427.68億元，較年初增長13%。各項貸款總額802.29億元，較年初增長14.29%;各項存款總額1，030.61億元，較年初增長10.69%，其總資產增速明顯高于凈利潤增速。

此次2020年度業績快報顯示的營收反差，以及排名靠后的凈利潤增速，究竟原因為何，與其自身的 “基本盤”有怎樣的關系?為此《投資者網》致函江陰銀行咨詢，但未收到任何回復。

增速“墊底”股價表現遜色

據Wind數據，2020年三季報的盈利指標表現，無論是營收增速，還是凈利潤增速，江陰銀行已經在A股農商行中處于墊底或下游位置。

然而江陰銀行與同一區域的無錫銀行相比，營收和凈利潤增速有明顯差距，有投資者表示疑惑，“同處一樣的地區，難道江陰銀行管理水平就這么不如無錫銀行?有的能實現兩位數增長，有的卻負增長，是客戶問題，還是其它問題?”

值得一提的是，江陰銀行自上市以來，其股價一路下跌至今，截至2月3日收盤價3.98元/股，較上市以后的最高點18.54元/股，已經下降了近八成。

不良率A股農商行第一

除此之外，江陰銀行的不良率仍位于A股農商行很差的位置，2020年末大幅下降的撥備覆蓋率，在18個銀行中也備受關注。

就資產質量指標而言，盡管該行近三年末不良率分別為2.39%、2.15%、1.83%，2020年三季度末的1.80%，不良率呈下降態勢。然而該行不良率在8個A股農商行中排第一名也是不爭的事實。

有投資者公開質疑“不良率排第一名，都是些什么人貸了公司的錢?公司都采取了什么具體措施來解決不良的問題?隔壁常熟銀行不良率不到1%，你卻1.8%。同處于發達蘇南地區，到底是什么原因差距這么大?”

再看風險抵補能力方面，在18個銀行中，只有3家銀行撥備覆蓋率下降，而江陰銀行下降的35.28個百分點，在其中降幅最大，一定程度上說明該行風險抵補能力下行。

與此同時，同樣位于江蘇省的另外三家農商行，無錫銀行、張家港行和蘇農銀行撥備覆蓋率提升明顯，均提升50個百分點以上，分別為355.88%、310.51%和301.8%，大幅高于監管要求。

行業人士認為，2020年的特殊情況下，央行采取了兩個直達實體經濟的貨幣政策工具，特別是延期還本付息，客觀上延緩了不良貸款暴露，加上金融本身具有風險暴露滯后性。

作為全國首家A股上市農商銀行，在18份上市銀行的業績增長的快報中，江陰銀行營收下滑形成反差，凈利潤增速排名倒數的同時，不良率在8家A股上市城商行中仍然排名靠前，撥備覆蓋率又大幅下降，其風險抵補能力堪憂。

正如業內人士所說，政策造成的不良延緩暴露，疊加金融本身的風險暴露之后，使得2020年信貸風險暴露速度放慢。2021年乃至以后一段時間，銀行業不良貸款出現的壓力會加大，這對不良率已經高企，撥備覆蓋率承壓的江陰銀行來說，將會是一個挑戰。