惠譽(yù)在兩周前發(fā)布報(bào)告中已將美國主權(quán)信用評級展望由穩(wěn)定下調(diào)至負(fù)面，正如廣泛的媒體報(bào)道所承認(rèn)的那樣，美國經(jīng)濟(jì)的蕭條景象已經(jīng)到來。穆迪不久前則預(yù)測，美國約2000萬個家庭可能會停止償還抵押貸款，彭博社稱這是美國歷史上最大的違約浪潮，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告稱，美國樓市可能會再次受到侵蝕，尤其是在美國樓市借款人在抵押寬松期結(jié)束時。

據(jù)美國金融網(wǎng)站ZeroHedge援引的最新調(diào)查顯示，60%的調(diào)查者表示接下去沒有費(fèi)用能用來還房貸。接下來，投資者需要密切關(guān)注美國資產(chǎn)市場，比如，其中之一就是美國商業(yè)地產(chǎn)，因?yàn)?，隨著商住物業(yè)的空置率飆升，幾乎所有與商業(yè)房地產(chǎn)相關(guān)的資產(chǎn)類別都將承受著下行壓力。

事情的另一面，在美國經(jīng)濟(jì)無力應(yīng)對新冠病毒大流行之后，美國多地相繼爆發(fā)大規(guī)?？棺h騷亂，增加了對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的擔(dān)憂，傳導(dǎo)到美國各個領(lǐng)域，都帶來了艱難的預(yù)期。這些都為美國經(jīng)濟(jì)是否能夠復(fù)蘇，增添了疑問。國際貨幣基金組織(IMF)預(yù)測，美國經(jīng)濟(jì)今年可能將萎縮近6%，比全球3%的增速放緩還要糟糕。

然而值得玩味的是，據(jù)美聯(lián)儲在9月25日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月20日這一周，其資產(chǎn)負(fù)債表為7.09萬億美元，之前一周為7.06萬億美元，2019年同期為3.85萬億美元，目前，美聯(lián)儲所持美債為4.43萬億美元，之前一周為4.40萬億美元，2019年同期為2.107683萬億美元。德意志銀行表示，按照目前的速度放水印鈔，到2028年，美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表將擴(kuò)張至20萬億美元，在過去的27周內(nèi)，美國已向市場投放高達(dá)16萬億美元的基礎(chǔ)貨幣流動性和經(jīng)濟(jì)刺激方案來彌補(bǔ)系統(tǒng)的脆弱性。

再結(jié)合上面的一些跡象表明，盡管美聯(lián)儲以“彈盡糧絕”的速度在大幅放水，但并沒有改變美國經(jīng)濟(jì)陷入蕭條的現(xiàn)狀。而就在這個時候，事情或發(fā)生變化，即美聯(lián)儲可能會在接下去的某個時間突然開始變臉，停止向美國經(jīng)濟(jì)的蕭條紓困。因?yàn)殡S著美國雙赤字膨脹，除了負(fù)利率，美聯(lián)儲似乎再也拿不出更為寬松的政策和降低其利息支出的舉措了，具體數(shù)據(jù)也可參考下圖所反映的美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)張及其投資回報(bào)率的趨勢分析。

美聯(lián)儲或開始變臉，事情或發(fā)生變化和新進(jìn)展的另一個跡象則是，芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯日在講話中暗示，美聯(lián)儲或許會提早上調(diào)基準(zhǔn)利率。并強(qiáng)調(diào)，能夠在均勻利率抵達(dá)2%之前就開端加息，需求對此進(jìn)行評論。埃文斯表明，假如沒有另一套財(cái)務(wù)支撐方案，美國經(jīng)濟(jì)或許面對復(fù)蘇時間更長、速度更慢的風(fēng)險(xiǎn)，乃至或許陷入完全闌珊。埃文斯還表明，他不以為開放式的量化寬松(QE)政策是解決問題的重要部分。

不僅如此，美聯(lián)儲多位人士已經(jīng)不止一次對大規(guī)模放水進(jìn)行了抨擊。例如，據(jù)美國金融網(wǎng)站Zerohedge三周前報(bào)道稱，美聯(lián)儲的放水迎來了被諷刺的高峰，即美聯(lián)儲承認(rèn)美聯(lián)儲此時的“放水”或?qū)е旅绹?jīng)濟(jì)難以復(fù)蘇。該外媒援引圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行的論文警告稱，美聯(lián)儲自己的政策可能導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)陷入更大困境。簡而言之，凱恩斯主義并不是解決全部問題的靈藥，債務(wù)少是件好事，但債務(wù)過多可能會成為問題(截至9月26日，美國聯(lián)邦債務(wù)總額高達(dá)約27萬億美元。)

這再次傳遞出，美聯(lián)儲在近乎于“彈盡糧絕”的放水后，或突然變臉，停止為美國經(jīng)濟(jì)蕭條而紓困的信號。而這背后的一個核心邏輯則隱含著被少數(shù)華爾街精英，甚至猶太人操縱的美聯(lián)儲這一美國所有頂級銀行的聯(lián)合體，對美國經(jīng)濟(jì)不再看好。要知道，他們?nèi)魏吾尫琶涝泿诺母境霭l(fā)點(diǎn)在于這些美國頂級銀行，甚至銀行家們能夠獲得多少利潤，當(dāng)華爾街的銀行家們意識到毫無節(jié)制“印鈔”時，可能不會從中獲得超額利潤時，就非常有可能轉(zhuǎn)為另一種方式的貨幣舉措，即美元可能面臨的加息。

這也是美聯(lián)儲過去數(shù)十年間，不斷控制美元節(jié)奏，并在全球范圍內(nèi)獲得財(cái)富利差的一個縮影。這就不難理解，為什么在美國歷史上的金融危機(jī)和大蕭條中，許多華爾街的做空者為何可以笑到最后的原因了。

換言之，美聯(lián)儲并非美國經(jīng)濟(jì)的美聯(lián)儲，而是華爾街銀行和少數(shù)猶太銀行家的美聯(lián)儲，逐利始終是他們的出發(fā)點(diǎn)。而這個時候，往往正是華爾街部分大空頭在美元資本市場獲得利潤的“時機(jī)”，這一點(diǎn)，有敏銳嗅覺的資本大鱷或已提前捕捉到了做空美國市場的風(fēng)向。

例如，早在數(shù)周前，億萬富翁喬治·索羅斯就提前發(fā)出警告說，由于美國當(dāng)局努力提高美國風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和債務(wù)的努力，美國市場可能會走進(jìn)大蕭條雷區(qū)。而另一位億萬富翁吉姆·羅杰斯則多次對美國巨額債務(wù)擔(dān)憂地表示，債務(wù)無處不在，印鈔無處不在，最終美國債務(wù)經(jīng)濟(jì)要付出代價(jià)，或面臨比2008年金融海嘯更嚴(yán)重的金融危機(jī)…分析認(rèn)為，至少價(jià)值25萬億美元嗅覺靈敏的國際資金將從美元資本市場撤離出來，轉(zhuǎn)向收益更高的市場。