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交銀國(guó)際表示，比亞迪(002594)今年上半年實(shí)現(xiàn)收入2601億元按年增長(zhǎng)72.7%，歸母凈利潤(rùn)109.5億按年增長(zhǎng)204.7%。次季度毛利率為18.7%，按年及按季各增長(zhǎng)4.3及0.9個(gè)百分點(diǎn)。在上半年的價(jià)格戰(zhàn)和競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)，比亞迪毛利率依然按季改善，體現(xiàn)出強(qiáng)大的供應(yīng)鏈以及車型高端化，高價(jià)車型占比提升。雖
然該行預(yù)期第四季度新能源乘用車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)白熱化，有可能會(huì)有進(jìn)一步的價(jià)格戰(zhàn)，仍看好比亞迪末季度的銷量增長(zhǎng)，認(rèn)為其供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)以及品牌高端化將有助維持良好的毛利率；出口也會(huì)是下半年和明年另一個(gè)銷量增長(zhǎng)動(dòng)力。該行維持“買入”評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)309.67港元。
