內部資金轉移定價（FTP）是指一個經濟組織內部資金中心與業務經營單位按照一定規則全額有償轉移資金，達到核算業務資金成本或收益等目的的一種內部經營管理模式。定價方法主要包括成本加成法、目標利潤法、市場法和行政統一價格法，成本加成法和目標利潤法比較相似，都要考慮成本費用加適當的利潤，行政統一價格法會采用前面三種方法確定統一的價格、統一實施。

目前，商業銀行均采用FTP對存貸款產品進行定價，主要是采用成本加成法或者目標利潤法，且均實現信息化，使用FTP系統。而財務公司大多數借鑒商業銀行、同業財務公司利率水平，確定本公司的存貸款利率，一般存款利率高于市場水平，貸款利率低于市場水平，使用的是市場法，但未使用FTP系統，少數公司使用商業銀行FTP系統進行定價，還有極個別公司使用行政統一定價法。

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財務公司與成員單位發生的存貸款業務，從集團層面來說，本質上是進行了內部資金轉移，由財務公司到成員單位或者成員單位到財務公司的存貸款資金發生了轉移。

從機構的性質和內涵來看，商業銀行是以營利為目的的社會性商業組織，通過定價向企業、個人提供存貸款產品來賺取息差，與企業、個人的利益是相互獨立的。因此，商業銀行可以通過定價來實現自身利益最大化。

而財務公司是以加強企業集團資金集中和提高企業集團資金使用效率為目的，為企業集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構。財務公司管理整個集團資金，通過定價向成員單位提供存貸款產品，調節資金余缺，從而提升集團整體資金收益或者降低集團整體融資成本，與成員單位的利益無法做到相互獨立。因此，財務公司可以通過定價來實現集團整體利益最大化。

對于財務公司而言，作為集團公司的一個金融平臺，通常被納入業績考核范圍，對其設置一些經濟考核指標，主要是會計收入、利潤等。財務公司為了完成集團公司對其會計收入、利潤的考核，往往通過存貸款利率定價來實現合理利差。這可能會形成財務公司與成員單位爭利，財務公司希望存款利率越低越好或者貸款利率越高越好，相反，成員單位希望存款利率越高越好或者貸款利率越低越好，增加兩者之間矛盾。

從集團層面來看，當前部分財務公司使用市場法定價存在一定問題。

一是增加了增值稅、企業所得稅等稅費。大部分財務公司現行使用的市場法定價，保持存貸款合理價差，而財務公司與成員單位發生的存貸款業務產生的會計收入、利潤，通過集團層面合并會計報表抵消后，大部分不增加集團整體的收入和利潤。且中間過程會產生增值稅和企業所得稅等稅費，給集團現金流帶來影響。

二是增加了財務公司和成員單位矛盾。大部分財務公司通過現行使用的市場法定價來保持存貸款合理價差，可能會形成前述財務公司與成員單位爭利的現象，不利于集團層面的利益協同。

三是增加了一系列管理成本。財務公司使用市場法定價，需要經過對商業銀行、同業財務公司調研，內部進行充分溝通后，形成可行性方案，報總經理辦公會、董事會乃至集團進行決策。財務公司為進行市場法定價，需要開發建設信息系統，支撐與成員單位開展存貸款業務。開展業務時，會同時增加財務公司和成員單位等集團財金條線人員的存貸款業務操作成本。成員單位為爭取更加有利的存貸款利率，也會和財務公司進行博弈。整個過程，會產生一系列溝通成本、時間成本、系統開發和運行成本等管理成本。

對于大部分財務公司現行使用的市場法定價可能帶來的問題，筆者建議集團公司統一對存貸款利率進行內部定價，同時，調整財務公司、成員單位考核內容，將現行的財務會計收入、利潤考核調整為管理會計收入、利潤考核。

另外，財務公司作為非銀行金融機構，面臨資本充足率考核要求，財務公司可以通過股東增加注冊資本方式提高資本充足率，且股東均為成員單位，可以運用管理會計方法，通過額外計算成員單位對財務公司投入資本的收益來激勵成員單位補充財務公司資本。

綜上所述，筆者認為，集團公司采用行政統一價格法對存貸款利率進行內部定價，同時調整財務公司、成員單位考核內容，通過定價手段盡可能弱化財務公司盈利能力，有助于財務公司節約稅費、讓利實體經濟、助力集團實體產業發展。

（本文作者供職于航天科技財務有限責任公司資金財務部）