深陷虧損泥淖的貝因美，再一次遭到了二股東的減持。

據貝因美3月2日晚公告，貝因美第二大股東恒天然在剛剛完成上次減持后，又計劃減持公司3%股份。中新經緯記者注意到，自2019年以來，恒天然就接連拋出減持貝因美股份的計劃，截至3月2日，其持股比例已由最初的18.82%降為14.82%。

業內人士分析稱，恒天然接連減持貝因美股份，或與后者近兩年發展遇阻、業績不理想有關。

據Wind數據，2016年、2017年，貝因美連續兩年巨額虧損，2018年好不容易扭虧為盈，實現凈利潤4111.36萬元，2019年卻再度陷入虧損的泥淖。最新數據顯示，2019年全年，貝因美凈利潤大幅下滑314.04%，虧損8799.99萬元。

資料圖 中新經緯 攝閆淑鑫

二股東去意已決？

3月2日晚，貝因美發布公告稱，公司股東恒天然乳品(香港)有限公司(以下簡稱“恒天然”)，計劃以集中競價或大宗交易方式合計減持公司股份不超過3067.56萬股，占公司總股本的3%。

具體來看，恒天然將在上述公告披露之日起15個交易日后的三個月內，通過集中競價方式減持公司股份不超過1022.52萬股，占公司總股本的1%;通過大宗交易方式減持公司股份不超過2045.04萬股，占公司總股本的2%。

值得一提的是，就在四天前，恒天然剛剛對貝因美實施完成一輪減持，合計減持3067.56萬股，占公司總股本的3%。

據《北京商報》報道，恒天然此次擬減持的股份和減持完畢的股份，均系其在2015年3月通過要約收購所得。2015年3月，恒天然曾以18元/股的價格要約收購了貝因美約1.92億股股份，要約收購總價約34.64億元。該項交易完成后，恒天然所持貝因美股份增至約1.92億股，占當時貝因美總股本的18.82%。

對于要約收購的目的，恒天然表示“恒天然集團在全球牛奶和乳制品采集、加工和銷售方面占據全球領先地位，并希望和一家領先的嬰幼兒乳品企業建立長期的戰略合作關系;要約收購旨在通過成為貝因美的戰略投資者，建立與貝因美的可持續發展的戰略合作伙伴關系，實現雙方全球資源的整合，創造更大的商業價值。”

不過，自2019年以來，恒天然就接連拋出減持貝因美股票的計劃。截至3月2日，恒天然已合計減持貝因美4%的股份，持股比例也由最初的18.82%降為14.82%，但依然為貝因美第二大股東。

乳業研究員宋亮指出，自恒天然成為貝因美戰略投資者后，他們之間的合作存在很多矛盾。“恒天然通過減持貝因美股票方式退出，表明二者已達成好合好散的協議，同時也宣告恒天然在中國奶粉領域的投資失敗。”宋亮表示。

2019年再陷入虧損

恒天然方面曾提到，減持貝因美股份是因為自身資金需要。不過，在業內人士看來，這或許也和貝因美近兩年發展遇阻、業績不理想有關。

據Wind數據，在2018年之前，貝因美曾連續兩年陷入巨額虧損，其中，2016年虧損7.81億元，2017年虧損10.57億元。

2018年5月，貝因美創始人謝宏回歸，臨危受命出任公司董事長。之后，貝因美又聘請職業經理人包秀飛任總經理。資料顯示，包秀飛曾先后在娃哈哈、百事、惠氏等任職，在加入貝因美之前，是荷蘭皇家美素佳兒首席銷售官及消費型乳制品總經理。

也就是在這個時候，貝因美的業績出現了轉機。數據顯示，2018年上半年，貝因美實現凈利潤853.04萬元，同比增長102.32%，扭虧為盈;2018年全年，貝因美實現凈利潤4111.36萬元。

彼時，中國食品產業分析師朱丹蓬在接受中新經緯客戶端采訪時曾表示，貝因美業績出現好轉，謝宏與包秀飛的確發揮了一定作用。他提到，謝宏的回歸，提振了公司團隊及戰略合作伙伴的信心;而包秀飛的加入，則推動了貝因美在大客戶以及高端產品等方面的布局。

不過，好景不長，2019年，貝因美再度陷入虧損的泥淖。Wind數據顯示，2019年上半年、2019年前三季度，該公司分別虧損1.22億元、1.06億元。2月28日晚，貝因美發布2019年業績快報，2019年全年，該公司實現營業收入27.97億元，較上年同期增長12.31%;實現凈利潤-8799.99萬元，較上年同期下降314.04%。

至于虧損的原因，貝因美在業績快報中解釋稱，主要是由于公司經營情況的改善仍無法立刻消除并彌補因新生兒出生數量減少、市場滯脹、2019年上半年乳鐵蛋白漲價、公司非經常性收益較上年同期大幅減少等因素影響，從而導致公司全年利潤虧損。

中新經緯記者注意到，上述業績快報披露當日，貝因美股價大跌8.88%;3月3日，其股價再度下跌3.17%，報收6.10元/股。

恒天然的接連減持是否和公司業績不佳有關?面對2019年的再度虧損，公司接下來又如何應對?3月3日，針對恒天然的減持以及公司未來發展計劃等相關問題，中新經緯記者曾向貝因美方面發去采訪函，不過截至發稿前，并未得到其回復。