華安紅利精選混合基金(005521)于1月8日發(fā)行。
該基金總結(jié)起來三大特點(diǎn)，一是投資于股息率較高、分紅穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)公司;二是可以在滬、深、港三地投資;三是由明星基金經(jīng)理?xiàng)蠲鞴芾怼?/p>
對(duì)于這只基金，我們只想提醒一句：錯(cuò)過了華安策略優(yōu)選，不能再錯(cuò)過華安紅利精選，為什么?
原因很簡(jiǎn)單，因?yàn)檫@只基金的操盤者，正是華安策略優(yōu)選的基金經(jīng)理?xiàng)蠲鳎粋€(gè)17年價(jià)值投資老司機(jī)。wind數(shù)據(jù)顯示，過去一年，華安策略的收益率是54.28%。在楊明管理期間，華安策略優(yōu)選累計(jì)跑贏上證綜指120.36%。
業(yè)績(jī)優(yōu)秀，擅長(zhǎng)價(jià)值投資
楊明是華安基金的老人，2004年加入華安。他的成名之作是華安策略優(yōu)選，這只基金在2017年累計(jì)收益率高達(dá)54.28%，同類排名4/397(海通排名體系)，同期上證指數(shù)僅上漲6.56%。
梳理?xiàng)蠲鞯臉I(yè)績(jī)，他從2013年6月開始管理這只基金，在他管理期間，華安策略優(yōu)選累計(jì)收益率達(dá)165.90%，跑贏上證指數(shù)120.36個(gè)百分點(diǎn)，同類排名26/406(wind體系)。這個(gè)收益率大概是什么水平呢?年化回報(bào)達(dá)23.8%，位居業(yè)績(jī)最好的前10%。
從上面這張圖，就可以看出華安策略優(yōu)選如何秒殺各種指數(shù)，一年、兩年、三年業(yè)績(jī)排名都在同類的前10%。這只產(chǎn)品也是市場(chǎng)中不多的五星產(chǎn)品，即海通證券三年期五星評(píng)級(jí)、銀河證券三年期五星評(píng)級(jí)、晨星三年期五星評(píng)級(jí)。在第三方評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的眼中，這就是標(biāo)準(zhǔn)的三好學(xué)生。
波動(dòng)回撤控制高手
楊明現(xiàn)在是華安基金的投資研究部高級(jí)總監(jiān)，有17年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，他從事宏觀研究近15年，一大競(jìng)爭(zhēng)力是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識(shí)非常深入，對(duì)大周期的把握較為準(zhǔn)確。
他有一個(gè)“三好”的選股標(biāo)準(zhǔn)，好行業(yè)、好公司、好價(jià)格。“好行業(yè)”是需求旺盛或者非常穩(wěn)定，同時(shí)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局好;“好公司”是公司經(jīng)營(yíng)管理優(yōu)秀，具有遠(yuǎn)大的愿景、格局和執(zhí)行力;“好價(jià)格”就是由于市場(chǎng)的理解、偏好上的短期失誤導(dǎo)致定價(jià)顯著低于合理水平。
為了印證楊明的選股思路，小編系統(tǒng)地翻了他的季報(bào)和年報(bào)，從中挑出了案例，能夠看出楊明投資習(xí)慣。海康威視，這兩年的大牛股，內(nèi)資、外資都是瘋狂買入。楊明早在2013年就開始進(jìn)入，逐步加倉(cāng)，期間一直耐心的等待，享受到了期間巨大的漲幅，獲利后又淡淡退出，整個(gè)過程將近4年的時(shí)間。
在這套體系下，不僅保證了進(jìn)攻時(shí)候的彈性，也體現(xiàn)了對(duì)回撤和波動(dòng)的控制。通俗來說，就是漲時(shí)勢(shì)如破竹，跌時(shí)皮實(shí)抗跌。
在2017年，根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，華安策略優(yōu)選的年化波動(dòng)率僅為12.45%，當(dāng)年最大回撤僅為-7.40%，大大低于同期各主要指數(shù)。實(shí)際上，在楊明管理期間，華安策略優(yōu)選年化波動(dòng)率0.23，位居波動(dòng)率最低的20%。
從上面這張統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，以五年期為例，華安策略優(yōu)選收益水平排在前10%，而它的波動(dòng)率排在后20%。這體現(xiàn)出了這只基金的掙錢性價(jià)比，掙得多，波動(dòng)小、回撤少，給投資者最大的感受就是，這只基金讓人放心。
如果這個(gè)還不夠直觀，小編再做一個(gè)計(jì)算題，截至2017年12月31日，凡是楊明掌舵以來任一交易日買入華安策略優(yōu)選混合基金且持有750個(gè)交易日(約三年)，平均收益率101%，最高收益率154%，最低收益率63%。這個(gè)數(shù)字，不知道你滿意否?
平淡才是投資最真實(shí)的樣子
芒格曾說：“好的投資都是無聊的。正是等待幫助你成為一名投資者，很多人只是無法耐心等待下去。”這一點(diǎn)楊明很贊同，在他看來，日復(fù)一日、不忘初心的堅(jiān)持與等待，或許平淡，但這才是投資最真實(shí)的樣子。
“在我看來，條條大路通羅馬，問題是你必須選擇并堅(jiān)持一條適合你的道路走下去。如果方法是漂移的——今天是基本面、明天是技術(shù)、后天是題材，那就是沒有投資理念，這是投資的最大忌。因?yàn)檫@意味著你在方法的漂移中，放棄了任何一種方法所具有的多次選擇后消除一定不確定性、獲取一定系統(tǒng)性收益的功能，你獲得的收益甚至小于堅(jiān)持隨機(jī)選擇帶來的收益，而風(fēng)險(xiǎn)還大于堅(jiān)持隨機(jī)選擇所冒的風(fēng)險(xiǎn)。”
“投資不是一些數(shù)字，也不是一套策略，而是一種態(tài)度、價(jià)值觀。它既有嚴(yán)格的理論基礎(chǔ)，又兼顧人性的弱點(diǎn)。在我看來，價(jià)值投資與投資的本源相通——它使得投資和投資者本身都更加平衡、從容、愉悅，回歸投資的本質(zhì)。”
同源基金，增加紅利選股因子
本次發(fā)行的華安紅利精選基金(代碼：005521)，同樣是楊明掛帥任基金經(jīng)理。這只基金投資理念和投資風(fēng)格與華安策略優(yōu)選是比較接近的，差異點(diǎn)主要是強(qiáng)調(diào)了分紅的因素，基金主要投資于分紅穩(wěn)定、分紅比例高的優(yōu)質(zhì)上市公司。
紅利是指上市公司在盈利的年份按股份的一定比例分配給股東的利潤(rùn)，是對(duì)股東的回報(bào)，也就是老百姓所說的分紅。通常來講，分紅的穩(wěn)定性和分紅比例，可以反映一家公司的盈利能力及其基本面的健康狀況，是判定“優(yōu)質(zhì)公司”的重要標(biāo)準(zhǔn)。
同時(shí)，這只基金還納入了港股通機(jī)制下的港股。這一點(diǎn)其實(shí)也很重要，目前來看，香港市場(chǎng)的優(yōu)質(zhì)品種，分紅率明顯要高于A股。將投資范圍擴(kuò)展到滬、深、港三市，能夠更好地選到優(yōu)質(zhì)公司。
另外，現(xiàn)在南下資金赴港勢(shì)頭不減，港股市場(chǎng)無論是估值吸引力還是成長(zhǎng)性，都有很高的性價(jià)比。
權(quán)益團(tuán)隊(duì)，大公司中領(lǐng)先水平
當(dāng)然，現(xiàn)在公募基金產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，除了明星基金經(jīng)理的表現(xiàn)，更多體現(xiàn)在背后投研團(tuán)隊(duì)的綜合實(shí)力。在這一點(diǎn)上，華安紅利精選也有著不錯(cuò)的吸引力。
華安基金是中國(guó)最早的五家公募基金公司之一，目前權(quán)益類規(guī)模在行業(yè)內(nèi)也位列上游。更重要的是，這家公司的權(quán)益業(yè)績(jī)?cè)谛袠I(yè)內(nèi)有著很好的口碑。
根據(jù)海通證券統(tǒng)計(jì)，截至2017年末，華安基金國(guó)內(nèi)A股、海外市場(chǎng)QDII產(chǎn)品全面開花，旗下主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品平均回報(bào)15%，最近三年平均回報(bào)57%，最近五年平均回報(bào)123%。
綜合來看，統(tǒng)計(jì)如下(2017年)：
38只基金收益超10%
30只基金收益超15%
19只基金收益超20%
6只基金收益超30%
1只基金收益超50%
把時(shí)間拉長(zhǎng)，華安基金在“大型基金公司”中(即2017年末非貨幣管理規(guī)模前15的公司)中業(yè)績(jī)整體相對(duì)領(lǐng)先，其中“最近兩年”、“最近三年”、“最近五年”的業(yè)績(jī)?cè)谶@15家公司中排名第4位。
對(duì)于這只產(chǎn)品，筆者只有一句話：
錯(cuò)過了華安策略優(yōu)選，還要錯(cuò)過華安紅利精選嗎?
