特朗普政府3月23日向中國(guó)發(fā)起的貿(mào)易摩擦，對(duì)全球資本市場(chǎng)的短期走勢(shì)產(chǎn)生了重大影響。全球最大的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體之間發(fā)生的貿(mào)易沖突，讓投資者對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的前景產(chǎn)生了一定的悲觀情緒，歐美股市和A股市場(chǎng)也隨之出現(xiàn)了大幅下跌行情。
當(dāng)利空事件導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌性表現(xiàn)的時(shí)候，客觀分析事件帶來(lái)的影響，理性判斷事件后續(xù)發(fā)展進(jìn)程，無(wú)疑是當(dāng)下最重要的事情。
中美貿(mào)易沖突中國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)影響幾何?
美國(guó)這次針對(duì)中國(guó)的貿(mào)易制裁，主要是對(duì)來(lái)自中國(guó)的600億美元的商品增收關(guān)稅，涉及領(lǐng)域包括高鐵裝備、航空產(chǎn)品、新能源汽車(chē)、新一代信息技術(shù)等。而中國(guó)隨后采取的反制措施，主要是對(duì)來(lái)自美國(guó)的30億美元商品增收?qǐng)?bào)復(fù)性關(guān)稅，涉及領(lǐng)域包括豬肉、水果等農(nóng)產(chǎn)品(7.310,0.06,0.83%)和無(wú)蜂鋼管、廢鋁等基礎(chǔ)性工業(yè)原料。
眾所周知，美國(guó)是僅次于歐盟的中國(guó)第二大貿(mào)易伙伴。根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，2017年中美兩國(guó)的雙邊貿(mào)易額達(dá)到了5800億美金，中國(guó)對(duì)美國(guó)的貿(mào)易順差達(dá)到了3600億美元。客觀而言，相對(duì)于中美當(dāng)前的貿(mào)易體量和中國(guó)巨大的對(duì)美貿(mào)易順差來(lái)講，600億美元的制裁額度，雖然會(huì)影響中國(guó)對(duì)美出口形勢(shì)和貿(mào)易順差的走勢(shì)，但是其程度暫時(shí)不必過(guò)份解讀。因?yàn)橹忻离p方最近一直在進(jìn)行緊急磋商，對(duì)于后續(xù)事態(tài)的發(fā)展和相應(yīng)影響，我們應(yīng)該密切關(guān)注。
至于中美貿(mào)易沖突會(huì)不會(huì)成為全球性貿(mào)易戰(zhàn)的開(kāi)端，在我看來(lái)，目前暫還不必有如此悲觀的預(yù)期。
中美貿(mào)易戰(zhàn)后續(xù)將如何演進(jìn)?
我覺(jué)得，中美貿(mào)易戰(zhàn)的后續(xù)發(fā)展有以下幾種可能性：
一、中美通過(guò)持續(xù)的協(xié)調(diào)和磋商，從貿(mào)易沖突變?yōu)橘Q(mào)易摩擦，再把貿(mào)易爭(zhēng)端控制在雙方都可以接受的范圍內(nèi)。
所謂高高舉起，輕輕落下，此次貿(mào)易戰(zhàn)最終對(duì)中美雙方的影響，有可能在雙方的互相妥協(xié)中被降低到極小的程度。
二、中美在短期內(nèi)就貿(mào)易爭(zhēng)端問(wèn)題達(dá)到一定的共識(shí)，但是全球貿(mào)易自由化的格局在中長(zhǎng)期可能因此發(fā)生重大變化。
中美雙方可能從貿(mào)易伙伴的關(guān)系逐漸轉(zhuǎn)變成競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的關(guān)系，面對(duì)全新的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，中國(guó)需要進(jìn)行積極地調(diào)整和應(yīng)對(duì)。
三、中美貿(mào)易沖突可能會(huì)成為新的契機(jī)，倒逼中國(guó)經(jīng)濟(jì)加速轉(zhuǎn)型升級(jí)。
從近年的情況來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外部需求的依賴性正在逐步降低，國(guó)內(nèi)需求特別是消費(fèi)端的需求正呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，對(duì)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)度越來(lái)越大。
可以預(yù)期的是，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下，此次中美貿(mào)易沖突可能進(jìn)一步堅(jiān)定中國(guó)決策層改革的決心，并進(jìn)一步推動(dòng)改革的進(jìn)程。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)講，中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)以此次事件為契機(jī)，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)從依靠出口和投資到依靠?jī)?nèi)需和消費(fèi)促進(jìn)增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)變。當(dāng)然，在這個(gè)進(jìn)程當(dāng)中，蘊(yùn)含的投資機(jī)會(huì)也是非常大的。
如何理解當(dāng)前藍(lán)籌股的下跌?
毋庸置疑，中美貿(mào)易沖突對(duì)美股形成比較大的沖擊，進(jìn)而對(duì)A股特別是其中的權(quán)重類(lèi)藍(lán)籌股造成了很大壓力，也是以上證50為代表的藍(lán)籌股最近跌幅較大的重要原因。
但是，對(duì)于藍(lán)籌股的下跌，我們還是應(yīng)該有清醒理性的認(rèn)識(shí)。
事實(shí)上，如果從上證2132點(diǎn)的鉆石底算起，藍(lán)籌股漲幅已經(jīng)非常巨大，上證50整體接近翻番，即使從2638點(diǎn)的嬰兒底算起，某些優(yōu)質(zhì)的藍(lán)籌股也已經(jīng)翻番。
在獲利盤(pán)很大的情況下，如果遭遇一些利空影響，藍(lán)籌股發(fā)生一些波動(dòng)其實(shí)是再正常不過(guò)的事情。浮籌的壓力、消息面帶來(lái)的情緒性影響，都需要一個(gè)釋放的過(guò)程。
從買(mǎi)入時(shí)機(jī)來(lái)講，藍(lán)籌股最佳買(mǎi)入點(diǎn)是在鉆石底，第二個(gè)買(mǎi)入點(diǎn)是嬰兒底。如果在這兩個(gè)點(diǎn)位買(mǎi)入，現(xiàn)在的盈利應(yīng)該是非常大了。
買(mǎi)股票最重要的是兩件事，一個(gè)是選擇好公司，一個(gè)是選擇好的價(jià)格。只要在足夠低的位置買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，就可以很從容地應(yīng)對(duì)股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，從長(zhǎng)期來(lái)講也能獲得很好的收益。
A股今年可能維持上下震蕩的格局
今年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)了一些良好的跡象，去杠桿、降成本的政策導(dǎo)向已初見(jiàn)成效。今年前兩個(gè)月，中國(guó)規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)9600億，同比增長(zhǎng)16.1%，比去年12月增速快了5.3個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭。
▲圖片來(lái)源于華爾街見(jiàn)聞
從數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)是十分穩(wěn)固的，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型也在持續(xù)有序的推進(jìn)中，這種積極的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)股票市場(chǎng)的支撐也是值得期待的。
貿(mào)易戰(zhàn)的結(jié)局可能也會(huì)向有利的方向發(fā)展。因?yàn)樵趪?guó)與國(guó)之間聯(lián)系越來(lái)越緊密的時(shí)代，逆全球化是沒(méi)有前途的，貿(mào)易戰(zhàn)跟戰(zhàn)爭(zhēng)一樣，不可能實(shí)現(xiàn)共贏的結(jié)局，甚至可能最終都是輸家。
所以我非常堅(jiān)定的認(rèn)為，有識(shí)之士可能會(huì)挺身而出積極建言獻(xiàn)策來(lái)共同解決貿(mào)易沖突的問(wèn)題，以實(shí)現(xiàn)雙方的合作共贏，這點(diǎn)我還是有信心的。
當(dāng)然，在這個(gè)過(guò)程里面，中國(guó)內(nèi)需的發(fā)展和結(jié)構(gòu)性改革的深化會(huì)迎來(lái)很好的契機(jī)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)會(huì)變得越來(lái)越牢固。
