繼保監(jiān)會副主席黃洪日前透露“目前個人稅收遞延型養(yǎng)老保險試點(diǎn)方案已獲國務(wù)院通過，具體實(shí)施辦法正在走流程”后，上海市政府官網(wǎng)本周發(fā)布的一份文件，也在一定程度上釋放出“稅延養(yǎng)老險試點(diǎn)腳步真的近了”的信號。
稅延養(yǎng)老險已醞釀11年之久，究竟何時能出單?率先在哪些省市試點(diǎn)?產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)和經(jīng)營規(guī)則是什么?繳費(fèi)限額每月有多少?收入多少的消費(fèi)群體投保最受益?最終能撬動多大的商業(yè)養(yǎng)老險市場?又將給資本市場帶來哪些影響?
對于這些市場矚目的焦點(diǎn)問題，上證報記者通過對業(yè)內(nèi)權(quán)威人士的采訪，并結(jié)合業(yè)內(nèi)的討論與建議，為讀者厘清脈絡(luò)。
三省市成首批試點(diǎn)熱門候選區(qū)域
稅延養(yǎng)老險，是指投保人在稅前列支保費(fèi)，在領(lǐng)取保險金時再繳納稅款。由于在購買保險和領(lǐng)取保險金的時候，投保人處于不同的生命階段，其邊際稅率有非常大的區(qū)別，對于投保人有一定的稅收優(yōu)惠，從而撬動個人購買商業(yè)養(yǎng)老險的需求。
備受市場關(guān)注的是，究竟哪些省市能夠最終進(jìn)入首批試點(diǎn)區(qū)域的名單?對此，多位保險業(yè)人士向上證報記者分析稱，從各省市前期相關(guān)準(zhǔn)備、區(qū)域保險市場發(fā)展等情況來看，上海、福建及江蘇蘇州是首批試點(diǎn)的三大熱門候選。
從目前來看，作為國內(nèi)最早研究稅延養(yǎng)老險政策與產(chǎn)品開發(fā)的城市，上海的呼聲最高。3月14日，上海市政府官網(wǎng)發(fā)布上海市人民政府辦公廳貫徹《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險的若干意見》的實(shí)施意見(以下簡稱《實(shí)施意見》)?！秾?shí)施意見》明確指出，將推動個人商業(yè)養(yǎng)老保險創(chuàng)新試點(diǎn)，包括開展稅延養(yǎng)老險試點(diǎn)等。
《實(shí)施意見》提出，按照國家部署，盡快啟動個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點(diǎn)，制定上海試點(diǎn)方案和實(shí)施細(xì)則。優(yōu)化涉稅申報流程，實(shí)現(xiàn)保險行業(yè)與稅務(wù)部門的信息直接交互，為投保和個稅申報提供便利。督促各參與試點(diǎn)的商業(yè)保險機(jī)構(gòu)加強(qiáng)隊伍建設(shè)，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，為消費(fèi)者提供優(yōu)質(zhì)便捷服務(wù)。加強(qiáng)公眾宣傳，推動企業(yè)和個人積極投保個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險。穩(wěn)步提升個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險的覆蓋面，探索可復(fù)制的先進(jìn)經(jīng)驗。
保險公司已做好上半年出單準(zhǔn)備
對于市場關(guān)心的何時能出單問題，受訪的多家大型保險公司人士透露，從公司層面上來說，他們已經(jīng)做好了上半年出單的準(zhǔn)備工作，一旦“發(fā)令槍”響，試點(diǎn)產(chǎn)品和監(jiān)管規(guī)則一經(jīng)發(fā)布，馬上可以有效銜接。
“我們已完成信息系統(tǒng)對接測試，會盡快完成模擬出單，但具體出單時間，還要看政策何時發(fā)布。”據(jù)上述人士透露，稅延養(yǎng)老險產(chǎn)品可能沒有過渡期，發(fā)文之時就是正式銷售之日，為此，保險業(yè)必須要提前做好準(zhǔn)備。這些準(zhǔn)備工作包括：優(yōu)化涉稅操作，簡化投保流程，確保資金運(yùn)用安全性等。
據(jù)了解，稅延養(yǎng)老險的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，可能將圍繞“收益保證、長期鎖定、終身領(lǐng)取、精算平衡”這四個原則來厘定。對于經(jīng)營規(guī)則，有業(yè)內(nèi)人士建議，應(yīng)從負(fù)債和資產(chǎn)兩端同時考慮，互相兼顧，要把安全性要放在首位，應(yīng)明確遵循安全性、效益性和流動性的基本原則。
至于試點(diǎn)操作模式，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，為提高投保人的投保積極性，稅延養(yǎng)老險很可能參照稅優(yōu)健康險的操作模式，即雖為個人業(yè)務(wù)、但由企業(yè)代辦。具體來說，在繳費(fèi)時由企業(yè)代扣代繳，領(lǐng)取時保險公司代扣代繳個稅。
哪類消費(fèi)群體投保最受益
另一個備受市場關(guān)注的問題是，多少收入的消費(fèi)群體投保稅延養(yǎng)老險最受益?在回答這個問題之前，首先要明確每月的繳費(fèi)限額。
受訪的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，由于政策尚未正式發(fā)布，目前并不知悉具體的繳費(fèi)限額。“此前業(yè)內(nèi)曾流傳出繳費(fèi)限額每月1000元的版本。”
根據(jù)一家大型保險公司的內(nèi)部預(yù)測，若采用此前業(yè)內(nèi)流傳的繳費(fèi)限額假設(shè)下的測算結(jié)果是，月均收入?yún)^(qū)間在4000元至14000元之間的人群購買稅延養(yǎng)老險產(chǎn)品，享受到的稅收優(yōu)惠最顯著。如果未來稅延養(yǎng)老險產(chǎn)品的繳費(fèi)限額逐漸增加，那么，由于個人所得稅的累進(jìn)效應(yīng)，更高收入人群對于稅收的敏感程度將會被加速釋放。
那么，稅延養(yǎng)老險試點(diǎn)究竟能給投保人省下多少稅收?記者獲悉，已有保險公司根據(jù)上述繳費(fèi)限額假設(shè)進(jìn)行了內(nèi)部測算，假設(shè)45周歲開始繳納稅延養(yǎng)老險保費(fèi)，60歲完成積累開始領(lǐng)取，如果累進(jìn)稅率為20%，月繳保費(fèi)1000元，若按年化5%的市場收益率水平，共節(jié)省稅收約5.3萬元;如果累進(jìn)稅率為45%，月繳保費(fèi)1000元，若按年化5%的市場收益率水平，共節(jié)省稅收約11.9萬元。
3萬億元養(yǎng)老險保費(fèi)規(guī)模待撬動
稅延養(yǎng)老險試點(diǎn)之所以引發(fā)市場高度關(guān)注，主要是因為借力稅優(yōu)政策，試點(diǎn)能直接刺激個人繳納保費(fèi)的積極性，從而撬動國內(nèi)商業(yè)養(yǎng)老險市場巨大的保費(fèi)增量需求。
那么，究竟能撬動多大的商業(yè)養(yǎng)老險市場?業(yè)內(nèi)專家預(yù)計，隨著商業(yè)養(yǎng)老險發(fā)展迎來政策環(huán)境的最好階段，未來5年商業(yè)養(yǎng)老險的保費(fèi)規(guī)模將超過3萬億元，有望成為保險市場的最大增量來源。
至于稅延養(yǎng)老險的保費(fèi)規(guī)模前景，根據(jù)相關(guān)保險公司的內(nèi)部測算，若采用此前業(yè)內(nèi)討論的繳費(fèi)限額假設(shè)，考慮到稅收敏感度及遞延稅現(xiàn)金流變動等因素，他們測算出，如果試點(diǎn)今后能在全國鋪開推廣，那么，在較樂觀的情景下，全國范圍內(nèi)每年能夠撬動約1600億元保費(fèi)收入;在中性的情景下，每年能夠撬動約1200億元保費(fèi)收入;即使在悲觀的情景下，仍然每年能夠帶動約600億元保費(fèi)收入。
資本市場迎來新的壓艙石
稅延養(yǎng)老險試點(diǎn)腳步臨近的意義，絕不僅僅是推動商業(yè)養(yǎng)老保險駛?cè)朐鲩L快車道，同時還利好資本市場。
