原標(biāo)題：連續(xù)虧損負(fù)債近千億！這家頭部房企還有機(jī)會(huì)自救嗎？| 公司匯
2020年和2021年，泛海控股分別虧損46.22億元和112.55億元。2022年業(yè)績(jī)預(yù)告則顯示，該公司年度虧損上限或達(dá)百億
【資料圖】
《投資時(shí)報(bào)》研究員? 卓瑪
從坐擁兩千億資產(chǎn)到可能被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示，泛海控股(000046.SZ)用了四年時(shí)間。
據(jù)泛海控股2018年報(bào)顯示，截至當(dāng)年末，該公司資產(chǎn)總計(jì)2120.97億元，歸母凈資產(chǎn)為201.18億元。而據(jù)該公司于2023年1月30日發(fā)布的2022年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，泛海控股預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-70億元至-100億元，上年同期為虧損112.55億元。
同時(shí)，由于泛海控股截至2022年末的歸母凈資產(chǎn)為-6億元至-36億元，為負(fù)值，且會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)該公司2021年報(bào)出具了保留意見審計(jì)報(bào)告，顯示公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，泛海控股可能將在披露2022年報(bào)后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他風(fēng)險(xiǎn)警示。
對(duì)于2022年的虧損原因，該公司表示主要受兩大因素的影響，一是對(duì)控股子公司民生信托所管理的部分發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的信托項(xiàng)目計(jì)提了預(yù)計(jì)負(fù)債，二是報(bào)告期內(nèi)訴訟判決計(jì)提利息、罰息或履行金導(dǎo)致公司整體資金成本上升。
業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布后第二天，深交所也火速對(duì)泛海控股下發(fā)關(guān)注函，要求該公司詳細(xì)說明民生信托計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債的具體情況，是否存在通過跨期確認(rèn)資產(chǎn)減值或預(yù)計(jì)負(fù)債進(jìn)行盈余管理的情形，以及相關(guān)內(nèi)控制度是否完善等問題。
就公司近期業(yè)績(jī)表現(xiàn)等問題，《投資時(shí)報(bào)》研究員電郵溝通提綱至泛海控股相關(guān)部門，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。
泛海控股2020年以來的股價(jià)走勢(shì)(元)
消息面頻傳
有關(guān)泛海控股的消息最近密集傳來。
2月27日，泛海控股公告表示，公司于2月24日收到中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)出具的處分決定書。
該決定書顯示，由于泛海控股作為債務(wù)融資工具發(fā)行人，存在未及時(shí)披露未能清償?shù)狡趥鶆?wù)、未及時(shí)披露股權(quán)質(zhì)押、未及時(shí)披露資產(chǎn)被凍結(jié)等事項(xiàng)，同時(shí)還存在債務(wù)融資工具違約這一從重或加重處理的情形，根據(jù)相關(guān)自律規(guī)定，被予以嚴(yán)重警告，自2月23日起暫停公司債務(wù)融資工具相關(guān)業(yè)務(wù)1年，并責(zé)令公司針對(duì)暴露出的問題進(jìn)行全面深入的整改。該公司的信息披露事務(wù)負(fù)責(zé)人、董秘陸洋也被予以警告。
幾天之前，2月21日，泛海控股發(fā)布了關(guān)于民生銀行(600016.SH)金融借款合同糾紛的訴訟進(jìn)展公告。
公告顯示，一個(gè)月前，1月20日，泛海控股收到民生銀行發(fā)來的通知，民生銀行北京分行以金融借款合同糾紛為由，對(duì)該公司、公司控股子公司武漢中心公司、武漢公司以及公司實(shí)控人盧志強(qiáng)提起訴訟，要求武漢中心公司和武漢公司分別償還民生銀行北京分行借款本金39.72億元和30.46億元，泛海控股和盧志強(qiáng)為借款合同作了保證擔(dān)保。
2月21日，泛海控股收到北京金融法院送達(dá)的材料，民生銀行就上述訴訟向該機(jī)構(gòu)申請(qǐng)了財(cái)產(chǎn)保全。
值得一提的是，盧志強(qiáng)是1996年民生銀行成立時(shí)的發(fā)起人之一，截至2022年三季度末，泛海控股的母公司中國(guó)泛海控股集團(tuán)有限公司(下稱中國(guó)泛海)仍是民生銀行的第六大股東，持股4.12%，他也仍是民生銀行的副董事長(zhǎng)。
預(yù)虧超70億收關(guān)注函
從業(yè)績(jī)方面來看，據(jù)泛海控股2022年三季報(bào)顯示，截至三季度末，該公司資產(chǎn)總計(jì)1086.70億元，負(fù)債合計(jì)969.03億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)89.17%。公司持有貨幣資金27.07億元，但公司短期借款為121.18億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為347.15億元，公司現(xiàn)有資金無法覆蓋短期債務(wù)。
此外，目前泛海控股也缺乏自身造血能力。據(jù)2022年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年該公司房地產(chǎn)、信托、證券和保險(xiǎn)四大業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)收分別同比減少68.10%、75.33%、98.20%和11.89%。
1月30日，泛海控股發(fā)布了2022年業(yè)績(jī)預(yù)告。公告顯示，泛海控股預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為-70億元至-100億元；預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)-57億元至-87億元。
《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，事實(shí)上，從2020年至今，泛海控股已連續(xù)虧損，2020年和2021年該公司分別虧損46.22億元和112.55億元，分別同比下降522.15%和143.51%。因此，該公司三年累計(jì)虧損或超230億元。
對(duì)于2022年的虧損原因，泛海控股表示主要受兩大因素的影響。一是公司控股子公司民生信托管理的部分信托項(xiàng)目發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)從而計(jì)提了預(yù)計(jì)負(fù)債，影響公司當(dāng)期損益；二是公司因階段性流動(dòng)性困難導(dǎo)致大量債務(wù)違約進(jìn)入訴訟程序，根據(jù)訴訟判決計(jì)提了利息、罰息或履行金導(dǎo)致公司整體資金成本上升。
而據(jù)泛海控股1月3日發(fā)布的公告顯示，截至公告披露日，除已披露過的訴訟、仲裁案件外，公司及控股子公司連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)訴訟、仲裁涉案金額合計(jì)6.91億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的11.94%。
此外，由于泛海控股截至2022年末的歸母凈資產(chǎn)為-6億元—-36億元，為負(fù)值，且會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)該公司2021年報(bào)出具了保留意見審計(jì)報(bào)告，顯示公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，泛海控股可能將在披露2022年報(bào)后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他風(fēng)險(xiǎn)警示。
在泛海控股發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的第二天，深交所即火速對(duì)泛海控股下發(fā)包括6個(gè)問題的關(guān)注函，要求該公司詳細(xì)說明民生信托對(duì)出險(xiǎn)信托項(xiàng)目計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債的具體情況、是否存在通過跨期確認(rèn)資產(chǎn)減值或預(yù)計(jì)負(fù)債進(jìn)行盈余管理的情形，以及公司相關(guān)內(nèi)控制度是否完善、是否得到有效執(zhí)行等。
2月13日，在申請(qǐng)一次延期回復(fù)后，泛海控股針對(duì)關(guān)注函作出了回復(fù)，表示民生信托管理的部分出險(xiǎn)項(xiàng)目均屬其日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，涉及項(xiàng)目信息不盡相同，計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債是對(duì)民生信托固有資金需要承擔(dān)的賠償責(zé)任的綜合預(yù)估，具體影響金額以最終審計(jì)結(jié)果為準(zhǔn)，同時(shí)，公司不存在通過跨期確認(rèn)資產(chǎn)減值或預(yù)計(jì)負(fù)債進(jìn)行盈余管理的情形等問題。
另據(jù)京東拍賣平臺(tái)信息顯示，山東濟(jì)南市中級(jí)人民法院將于3月14日公開拍賣泛海控股所持民生證券約34.71億股的股權(quán)，起拍價(jià)約58.65億元。
泛海控股預(yù)計(jì)2022年將繼續(xù)虧損
