八年間屢次被拒

不到一年時(shí)間，浙江吉利控股集團(tuán)（簡(jiǎn)稱“吉利控股”）又對(duì)英國(guó)超豪華品牌阿斯頓·馬丁增資了，前前后后共花了26億元。

這可不是筆小錢。2022年全年，吉利汽車賺到的歸母凈利潤(rùn)才52.6億元。

2022年9月，吉利控股首次斥資約6600萬(wàn)英鎊（折合人民幣約5.76億元）入股阿斯頓·馬丁，成為其第四大股東。

【資料圖】

今年5月18日，吉利控股進(jìn)一步增持，出資約2.34億英鎊（折合人民幣約20.43億元），超越梅德賽斯-奔馳，成為公司第三大股東。

作為全球頂奢汽車品牌，阿斯頓·馬丁和勞斯萊斯、賓利、蘭博基尼、法拉利、邁巴赫等品牌同處一個(gè)陣營(yíng)。

起初，對(duì)于吉利增資入股的想法，阿斯頓·馬丁是拒絕的。早在2015年，吉利控股集團(tuán)董事長(zhǎng)李書(shū)福曾透露，雙方因價(jià)格沒(méi)談攏，入股一事告吹。

2020年，在收購(gòu)戴姆勒-奔馳9.69%股份后，李書(shū)福的目光再次落到阿斯頓·馬丁身上，但后者卻選擇奔向加拿大富商勞倫斯·斯托爾牽頭的財(cái)團(tuán)懷抱。

甚至在2022年7月，阿斯頓·馬丁還以投資金額過(guò)大，會(huì)嚴(yán)重稀釋原有股東股份為由，再次拒絕了吉利控股和李書(shū)福手上的13億英鎊。

盡管屢次被拒，但李書(shū)福志在必得。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，李書(shū)福有股子窮追不舍的勁頭，又等了兩個(gè)月，吉利控股終于以約6600萬(wàn)英鎊（折合人民幣約5.76億元）如愿拿下阿斯頓·馬丁7.6%的股份，成為其第四大股東。

事實(shí)上，持續(xù)的虧損早就讓阿斯頓·馬丁頂不住了。據(jù)報(bào)道，2019年，阿斯頓·馬丁稅前虧損1.043億英鎊；2020年虧損額為3.23億英鎊，虧損較上年增加約3倍。2021年，盡管因旗下產(chǎn)品銷量猛增使得其虧損有所收窄，但當(dāng)年的虧損仍超過(guò)7000萬(wàn)英鎊。2022年，該公司的虧損額再度擴(kuò)大到了1.18億英鎊（折合人民幣約10.3億元）。

而且，今年一季度，雖然阿斯頓·馬丁的批發(fā)銷量為1269輛，同比增長(zhǎng)9%，但虧損相較同期仍在擴(kuò)大。

此次吉利控股繼續(xù)增資，讓阿斯頓·馬丁成為繼沃爾沃、路特斯和戴姆勒-奔馳之后，李書(shū)福入股的第四家海外豪華車企。

這些年，在資本市場(chǎng)“買買買”的李書(shū)福，有時(shí)候也挺讓豪車害怕的。一眼沒(méi)盯住，沒(méi)準(zhǔn)兒那天就被全資收購(gòu)了。沃爾沃就是最好的例子。

據(jù)悉，最新增持后，吉利控股不僅有權(quán)任命一名非執(zhí)行董事加入阿斯頓·馬丁董事會(huì)，還擁有一個(gè)董事會(huì)觀察員席位。為了讓阿斯頓·馬丁安心，吉利控股承諾，至少在2024年8月1日之前，不會(huì)再收購(gòu)其任何普通股。

在吉利看來(lái)，增持阿斯頓·馬丁是其全球戰(zhàn)略布局和投資的重要組成部分。為吉利實(shí)現(xiàn)高端化和全球化提供助力。自去年9月首次收購(gòu)以來(lái)，雙方團(tuán)隊(duì)一直探索技術(shù)協(xié)同和新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。李書(shū)福表示，對(duì)阿斯頓·馬丁的增長(zhǎng)前景、技術(shù)實(shí)力和管理團(tuán)隊(duì)充滿信心。

當(dāng)然，站在阿斯頓·馬丁的角度，吉利也給了自己非常重要的資金補(bǔ)給。產(chǎn)經(jīng)觀察家、釘科技創(chuàng)始人丁少將告訴「市界」，“吉利能給它（阿斯頓·馬丁）提供電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的技術(shù)支持和中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略支持。”

從阿斯頓·馬丁今年一季度財(cái)報(bào)看，截至2023年3月31日，美洲是其最大的市場(chǎng)，銷量為467輛；其次是歐洲、中東和非洲地區(qū)，銷量為322輛；亞太區(qū)域排名第三，銷量為260輛。

雖然該公司在亞太區(qū)域的整體銷量不比美洲，但發(fā)展?jié)摿Σ蝗菪∮U。

近年，不少海外豪車處在電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，中國(guó)作為全球最大的新能源汽車市場(chǎng)，成為許多豪華品牌關(guān)注的焦點(diǎn)。

在今年的上海車展上，保時(shí)捷全球CEO奧博穆直言，在未來(lái)7年，電氣化是重中之重。浪潮席卷，阿斯頓·馬丁也不例外。

在4月推出在電氣化和環(huán)保方面的Racing Green戰(zhàn)略后，5月份，該公司就任命了第一位純電動(dòng)汽車（BEV）總工程師。據(jù)阿斯頓·馬丁方面消息，公司將在2024年交付其首款插電式混合動(dòng)力超級(jí)跑車Valhalla；2025年，將推出其首款純電動(dòng)車型；到2030年，阿斯頓·馬丁計(jì)劃量產(chǎn)車型中50%實(shí)現(xiàn)純電動(dòng)化，45%實(shí)現(xiàn)混合動(dòng)力化，只剩下5%仍然采用傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)。

宣布吉利增持的當(dāng)天，阿斯頓·馬丁的股價(jià)一度飆漲22%，當(dāng)天以260.0便士/股收盤，較前一天231.2便士/股的收盤價(jià)有所提升。

一位業(yè)內(nèi)人士告訴「市界」，吉利對(duì)阿斯頓·馬丁的助力顯而易見(jiàn)，不論是直接的資金支持，還是現(xiàn)有的市場(chǎng)資源，但阿斯頓·馬丁對(duì)于吉利而言，能提供的就是在豪華市場(chǎng)的影響力，其他的目前還是未知數(shù)，“這可能也只是吉利‘買買買’的常規(guī)操作罷了。”

停不下的買買買

“提到比亞迪，就是比亞迪。但提到吉利，就會(huì)不由自主地講出一系列的品牌。”在汽車行業(yè)深耕多年的車企人士覺(jué)得，吉利和其他汽車品牌的不同在于，“它不像造車企業(yè)，更像擅長(zhǎng)汽車買賣的投資機(jī)構(gòu)”。

連帶著李書(shū)福也給外界留下“不像汽車大佬，更像投資家”的印象。特別是他幾次三番被拒，也要拿下阿斯頓·馬丁的做法，讓人看到了大多數(shù)投資家才有的極強(qiáng)獲勝欲。

截至目前，吉利控股的投資已遍布整車、未來(lái)科技、金融和教育等領(lǐng)域。

在整車方面，吉利系現(xiàn)有投資版圖包括了吉利（中國(guó)）、錳銅（英國(guó)）、Emerald Automotive（英國(guó)）、雷諾（韓國(guó)）、路特斯（英國(guó)）、領(lǐng)克（中國(guó)）、幾何（中國(guó)）、極星（瑞典）、極氪（中國(guó)）、寶騰（馬來(lái)西亞）、阿斯頓·馬丁（英國(guó)）、戴姆勒-奔馳（德國(guó)）、沃爾沃（瑞典）、遠(yuǎn)程（中國(guó)）、倫敦電動(dòng)（英國(guó)）、smart（德國(guó)）。

上述品牌中，吉利在海外的投資占了近7成，而海外投資中超3成又投向了豪華和超豪華品牌。

浙江吉利控股集團(tuán)成立于1986年，在電冰箱零配件生意及摩托車行業(yè)輾轉(zhuǎn)幾年后，于1997年正式進(jìn)入了汽車行業(yè)。

吉利最早的并購(gòu)始于2006年，拿下了英國(guó)錳銅集團(tuán)19.97%的股份。但李書(shū)福被貼上“并購(gòu)狂人”的標(biāo)簽，得從2010年和沃爾沃的那場(chǎng)“天價(jià)聯(lián)姻”說(shuō)起。

當(dāng)年，李書(shū)福押上自己的身家，拿出的18億美元作“聘禮”，卻不被外界看好，吉利控股還被戲稱是“窮小子遇上了家道中落的公主”。

但李書(shū)福很清楚自己的目的，他看中的不只是沃爾沃這個(gè)牌子，而是看到了讓吉利邁向中高端的可能。

后續(xù)，李書(shū)福采取“吉利是吉利，沃爾沃是沃爾沃”的協(xié)同發(fā)展策略。在沃爾沃“安全”、“高性能”等品牌聲譽(yù)的加持下，外界對(duì)吉利的技術(shù)印象和產(chǎn)品調(diào)性逐漸改觀。

2013年，吉利與沃爾沃共同組建了中歐技術(shù)中心（CEVT）、CMA、PMA架構(gòu)；2014年吉利汽車換標(biāo)，推出三大整車平臺(tái)和五大車系，即FE平臺(tái)（帝豪系列、遠(yuǎn)景系列）、KC平臺(tái)（博瑞系列）、CMA平臺(tái)（領(lǐng)克）。

據(jù)悉，吉利博瑞采用的KC平臺(tái)，實(shí)際是沃爾沃的GMC平臺(tái)。該車型一經(jīng)推出，市場(chǎng)就將其與合資B級(jí)車相提并論，而領(lǐng)克也打著沃爾沃的旗號(hào)，招攬了一波粉絲。

“借助海外豪華車企成熟的市場(chǎng)資源和技術(shù)積累，可以迅速推進(jìn)吉利企業(yè)層級(jí)的提升，補(bǔ)齊高端市場(chǎng)的短板，同時(shí)加速其國(guó)際化的進(jìn)程。”IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜對(duì)「市界」說(shuō)。

在他看來(lái)，吉利屢次在合適的時(shí)點(diǎn)，以恰當(dāng)?shù)耐顿Y方式與投資成本入股、收購(gòu)海外車企，這種戰(zhàn)略打法的好處還在于：“一方面，可以通過(guò)財(cái)務(wù)投資，獲得這些世界頭部車企、強(qiáng)勢(shì)品牌車企的預(yù)期收益；另一方面，可以與這些企業(yè)形成資本層面的緊密合作關(guān)系，從而推動(dòng)與這些車企在技術(shù)合作、供應(yīng)鏈合作層面的協(xié)同效應(yīng)，以提升自身的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。”

在沃爾沃身上嘗到甜頭后，吉利在“買買買”上更放得開(kāi)了。

2013年，吉利全資收購(gòu)英國(guó)LEVC；2017年收購(gòu)馬來(lái)西亞寶騰汽車49.9%的股份，及英國(guó)豪華跑車路特斯51%的股份；2018年收購(gòu)戴姆勒9.69%具有表決權(quán)的股份，成為第一大股東，隨后建立起合資公司聯(lián)合運(yùn)營(yíng)Smart品牌；2022年又認(rèn)購(gòu)了雷諾韓國(guó)汽車34.02%的股份。

對(duì)高端化和全球化，李書(shū)福是有執(zhí)念的。雖說(shuō)早年吉利是靠低價(jià)策略在中國(guó)汽車行業(yè)立足，但做大規(guī)模后，產(chǎn)品質(zhì)量和品牌口碑沒(méi)有跟上。一度讓李書(shū)福很苦惱。

2007年，他決定戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。除了琢磨技術(shù)，研發(fā)了不少專利之外，李書(shū)福把目光望向了全球，他經(jīng)常說(shuō)的一句話是：“我不是狹隘的民族主義者，我是開(kāi)放的全球主義者，我支持全球自由貿(mào)易，反對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義，我支持中國(guó)汽車工業(yè)更加開(kāi)放，鼓勵(lì)中國(guó)汽車更好地走向世界，實(shí)現(xiàn)真正的你中有我、我中有你。”

他認(rèn)為，國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)50%—60%都是“洋品牌”，而中國(guó)在國(guó)外市場(chǎng)的占有率很低，需要繼續(xù)推動(dòng)全球化進(jìn)程。

2020年，李書(shū)福對(duì)外表示：“雖然當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化面臨一些挑戰(zhàn)，但汽車產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)就是全球化，我們不能回避。”

在行業(yè)人士看來(lái)，李書(shū)福不僅是持續(xù)創(chuàng)業(yè)者，還是一個(gè)理想主義者。他曾直言，中國(guó)汽車工業(yè)正處于全球價(jià)值鏈中低端，如何走向中高端是一個(gè)重要課題。而這也或許是他不愿放棄豪車夢(mèng)更深層的原因。

“老大哥”的新挑戰(zhàn)

在燃油車時(shí)代，吉利大手筆投資海外，讓人們看到中國(guó)汽車在國(guó)際汽車舞臺(tái)上快速崛起，“買買買”也讓吉利名利雙收，躋身中高端的陣營(yíng)。

但在新能源時(shí)代，“買買買”的光環(huán)效應(yīng)還能持續(xù)嗎？

浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林對(duì)「市界」表示，吉利的“買買買”要適應(yīng)新造車時(shí)代，吉利應(yīng)該在電動(dòng)化和智能化上做長(zhǎng)期研發(fā)投入，油車終會(huì)被取代。

坦白講，吉利近幾年盈利承壓。2019年至2021年，公司歸母凈利潤(rùn)分別為81.90億元、55.34億元、48.47億元。2022年，吉利汽車實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)52.6億元，同比增長(zhǎng)8.5%，但還是沒(méi)能回到昔日巔峰。

對(duì)此，吉利解釋稱，新能源汽車毛利率表現(xiàn)仍然大幅弱于燃油車，加上其占比快速提升，才導(dǎo)致的利潤(rùn)率下滑。

今年3月21日，在2022年全年業(yè)績(jī)溝通會(huì)上，吉利控股集團(tuán)行政總裁及執(zhí)行董事桂生悅坦言，近幾年在新能源的發(fā)展道路上，我們被優(yōu)秀同行拉開(kāi)了比較大的距離。

2022年1月至12月，廠商零售銷量排行榜前三名是比亞迪、一汽大眾和長(zhǎng)安汽車，吉利汽車位列第五。

不過(guò)，柏文喜表示：“結(jié)合企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變化來(lái)看，對(duì)企業(yè)而言更重要的是市場(chǎng)占有率，而非短期的盈利能力和利潤(rùn)率。”

其實(shí)，在“買買買”豪車后，李書(shū)福也在想辦法讓錢生錢。僅在上述吉利投資的整車品牌中，已上市和擬上市的，就有吉利汽車、沃爾沃、極星汽車、路特斯科技和極氪汽車。

汽車分析師賈新光表示，不同于五大國(guó)有汽車集團(tuán)，民企吉利投出去的錢是自己的（自有資金和銀行貸款等），賺回來(lái)的錢也是自己的；而且吉利不光會(huì)買品牌，還會(huì)拆分品牌上市融資。

只不過(guò)，“錢生錢”這條路不是特別容易。這些年，豪車們也面臨電氣化轉(zhuǎn)型的難關(guān)，需要吉利投入更多的資源、提供更多的支持。

比如，從福特手下接過(guò)陷入發(fā)展困境的沃爾沃后，李書(shū)福把該品牌銷量從2009年33.5萬(wàn)輛一路做到2022年的61.5萬(wàn)輛，并在2021年，成功讓沃爾沃在瑞典掛牌上市。

幫助沃爾沃重拾全球豪華品牌的尊嚴(yán)后，吉利又收購(gòu)了落魄貴族路特斯，為其制定復(fù)興計(jì)劃，全力支持其產(chǎn)品研發(fā)及電氣化、智能化轉(zhuǎn)型布局。

另外，吉利的及時(shí)出手，讓梅賽德斯-奔馳集團(tuán)旗下的smart品牌迎來(lái)新生，并助其開(kāi)啟電動(dòng)化轉(zhuǎn)型。

而此番業(yè)內(nèi)談及阿斯頓·馬丁時(shí)，就有聲音稱，這個(gè)百年豪車品牌之所以愿意再接受吉利增資，主要就是看中了吉利手里握著的路特斯的電動(dòng)化超跑技術(shù)。

然而，吉利牽手豪車電動(dòng)化轉(zhuǎn)型還需要一段過(guò)程。

近期，路特斯旗下首款量產(chǎn)電動(dòng)車Eletre就遇到問(wèn)題了，被消費(fèi)者投訴其把試駕車當(dāng)新車賣。

路特斯核實(shí)后致歉，承認(rèn)在車輛管理及門店交付流程中確實(shí)存在管理疏漏和人員失職。

此外，最近路特斯還陷入了擅自更換Eletre尾部風(fēng)道顏色的爭(zhēng)議。對(duì)此，路特斯解釋稱，顏色調(diào)整是為更好傳承路特斯品牌賽道基因，提升尾部風(fēng)道的視覺(jué)張力。不過(guò)，該品牌還是做了 6 月 1 日前下定的用戶，可選擇黑色或者原本的車身同色的補(bǔ)救措施。

據(jù)知情人士透露，路特斯內(nèi)部實(shí)際從4月初就已經(jīng)開(kāi)始更改車尾風(fēng)道配色了，這有利于提高其涂裝車間的效率。但有媒體報(bào)道，路特斯Eletre今年最高日產(chǎn)量不到50輛，由于需求和準(zhǔn)備新車等原因，其涂裝車間甚至一度停擺。

被吉利控股拉入陣營(yíng)后，為支撐起自身高端產(chǎn)品的電動(dòng)化及智能化轉(zhuǎn)型，路特斯還需要更多資金，為此也加快了獨(dú)立上市的步伐。

今年1月31日，路特斯科技宣布同L Catterton Asia Acquisition Corp (LCAA)達(dá)成最終并購(gòu)協(xié)議，預(yù)計(jì)在今年下半年完成合并。完成交易后，路特斯科技將赴美上市，股票代碼“LOT”，估值約為54億美元。

綜合以上來(lái)看，吉利對(duì)與豪車的合作，每一步都有詳細(xì)的規(guī)劃。而且，在“買買買”之后，李書(shū)福也在思考如何在多元化投資的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)專業(yè)化，讓池塘里的“魚(yú)”兒們活躍起來(lái)，才能打造出更完善的產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)圈。

作者 | 程 靚

編輯 | 田晏林運(yùn)營(yíng) | 劉 珊