3月22日，安踏體育（02020.HK）發布2021年年度報告。

年報顯示，2021年安踏體育實現營業收入493.28億元，同比增長38.9%；營業利潤109.89億元，同比增長20.1%，營業利潤率同比下降3.5%至22.3%；歸屬于上市公司股東的凈利潤77.2億元，同比增長49.6%；每股基本盈利2.87元。

關于營業利潤率的下降，安踏體育表示主要歸因于安踏業務自2020年下半年起采用DTC模式，店鋪層面租賃費用及員工成本有所增加；以及整體廣告及宣傳開支增加。

具體分析營業收入構成，分品牌來看，安踏品牌營業收入同比增長52.5%至240.12億元，營業利潤同比增長13.7%至51.45億元；FILA品牌營業收入同比增長25.1%至218.22億元，營業利潤同比增長18.8%至53.39億元；所有其他品牌營業收入同比增長51.1%至34.94億元，營業利潤同比增長230.3%至6.44億元。

分產品類型來看，鞋類營業收入同比增長50.7%至191.39億元，占總營業收入的38.8%；服裝營業收入同比增長32.1%至286.32億元，占比58%；配飾營業收入同比增長36.5%至15.57億元，占比3.2%。

營業收入增長的主要原因是2020年安踏體育的銷售受疫情影響，但在2021年，疫情對中國大陸零售市場的影響已經大幅下降，同時電子商務業務的增長也是原因之一。

安踏體育2021年電子商貿業務營業收入貢獻了整體營業收入的29%，較2020年的26%提升3個百分點，按絕對金額計算，較2020年同期增長50%。電子商務業務營業收入增長歸功于優化傳統電子商貿平臺（包括天貓、京東、拼多多、唯品會）渠道矩陣以及拓展社交電子商貿渠道。

截至發稿，安踏體育股價報103.9港元/股，漲幅3.38%。（文 |《財經天下》周刊 鄭浩鈞）