近期港股市場表現引人矚目，截至1月15日，恒指 PE(TTM)為16.2倍，恒生國指 PE(TTM)為11.4倍，較前一周有所上升。資金方面，境外流動性仍處于總量寬松階段。AH溢價指數為136.0，較前一周有所下降，但仍處于近四年以來的高位水平，有助于繼續吸引長線南下資金流入。上周港股通資金凈流入586億人民幣，創出滬深港股通開通以來的凈流入規模新高。
全球經濟將延續國內供給端與海外需求端共振模式，短期配置方向上，我們建議關注以下機會：第一、順周期板塊有較好盈利確定性，基于制造業投資修復為主線，關注先進制造業板塊，以及海外供給端逐漸修復帶動國內出口細分領域的機會。第二、近期半導體設備銷售以及8英寸價格繼續走強，板塊上有較高的景氣度。第三、消費數據持續回暖，國內線下消費場景逐漸打開，關注汽車、餐飲等板塊。
招商基金認為，從中長期的角度來看, 在“弱美元、穩人民幣”的趨勢下，港股中資股的盈利確定性高、低估值的優勢明顯。疊加目前港股相較于A股的投資性價比處于歷史高位，南向資金有望持續凈流入。長期看好港股具有資產稀缺性的新經濟板塊，以及中概股回歸受益的板塊。
