從10月以來，一大批白馬股就開始了大幅殺跌，因此也被股民戲稱為“殺馬特”行情。

這些白馬股一般都被稱為“X中茅臺”，比如號稱榨菜茅臺的涪陵榨菜、號稱激素茅臺的長春高新、號稱游戲茅臺的吉比特，都在周五紛紛盤中跌停，之前，包括什么小電器茅臺的小熊電器、豬肉茅臺的牧原股份等等，都紛紛出現(xiàn)過高位跌停。

我認(rèn)為，當(dāng)前正處于一個市場風(fēng)格大幅轉(zhuǎn)變的過程中，市場風(fēng)格逐漸告別這些白馬股，開始青睞低估的金融股，主要是銀行和保險，這也是我多次提及的。而白馬股崩盤，主要有幾個原因。

首先，這些白馬股的漲幅前期已經(jīng)十分巨大，基本上都在3-10倍漲幅了，因此獲利盤有著十分強烈的兌現(xiàn)動機。

其次，這次股票都是基金抱團股。我曾經(jīng)說過，這些抱團股的行情不死，牛市就不會來，7月份的調(diào)整中，主要是科技股和醫(yī)藥股抱團瓦解，而現(xiàn)在，則是抱團股的全面瓦解。

畢竟四季度一向都是基金調(diào)倉的重要節(jié)點，一方面套現(xiàn)前期利潤，另一方面，在三季報之后，一般要3月或者以后才公布年報，基金的倉位就可以有長達(dá)半年的時間藏匿自己的蹤跡。

最后，人們還擔(dān)心這樣的增長是不可持續(xù)的。比如豬肉股，雖然業(yè)績很好，但是豬肉總是個周期性的產(chǎn)業(yè)，豬肉不可能一直上漲，即便價格維持高位，同比漲幅都可以到零，而且現(xiàn)在豬肉價格還有大幅下跌的風(fēng)險。

這個時候，不要看估值，也不要看業(yè)績，這就是市場的資金偏好發(fā)生變化了，這些資金偏好有時候沒有道理可言。所以，無論是業(yè)績超過預(yù)期的，還是業(yè)績不及預(yù)期的白馬股，不管是動態(tài)市盈率上百倍的科技股，還是動態(tài)市盈率20來倍的游戲股，幾乎全部在公布三季報之后跌停。

反過來，前期一直被稱為“三傻”中的銀行和保險反而表現(xiàn)不錯了。

和白馬股公布業(yè)績之后跌停不同，銀行中首家公布財報的平安銀行，股價卻反而大漲，還創(chuàng)了新高。這個業(yè)績其實一般，利潤增速只有6%，預(yù)計很多銀行三季報依然在同比下跌，和白馬股兩位數(shù)的業(yè)績增速相差甚遠(yuǎn)。

個人認(rèn)為，一方面這兩個板塊估值的確很低，很多都已經(jīng)跌破凈值了。我之前說過，除非你認(rèn)為這些公司會破產(chǎn)，否則買入長期持有，你肯定不會虧錢。

另一方面，銀行的利空快要出盡了。今年銀行最大的利空就是向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利，如今已經(jīng)到了年底，計劃讓利1.5萬億人民幣，到了現(xiàn)在已經(jīng)讓利了1.1萬億了，這個利空已經(jīng)到了尾聲。

明年，實體經(jīng)濟預(yù)計會同比大幅增長，那么銀行不用再繼續(xù)這么讓利了。

至于同樣低估的地產(chǎn)，當(dāng)然我認(rèn)為長期持有沒有問題，但是政策上地產(chǎn)的調(diào)控還是不會放松，所以資金又可能還是不待見地產(chǎn)，當(dāng)然，也不一定，資金偏好這個東西，總是風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)的。

除開“三傻”，如果大盤能夠穩(wěn)住，今年被拋棄，一直沒漲或者下跌的小盤股，也可能得在四季度之后得到資金的青睞。

綜合以上分析，我認(rèn)為抱團股的崩盤是好事，抱團不死，橫盤不止!另外，股市是否會被這些白馬股的崩盤帶到熊市里面去，關(guān)鍵還是看定海神針也就是金融股。不過按照金融這么低的估值，幾乎不存在大幅下跌的風(fēng)險，因為股市是能夠穩(wěn)住的。

最后，宏觀經(jīng)濟的在基本面依然在向好，內(nèi)循環(huán)的大趨勢還在，長期資金也需要入市，這些都是推動股市長期走牛的因素，所以還是那句話，股市的回調(diào)并未超出預(yù)期的幅度，那么我就依然會對股市保持樂觀。