創(chuàng)業(yè)板指再度下跌!9月10日，A股延續(xù)弱勢(shì)表現(xiàn)，三大股指集體高開低走，午后延續(xù)震蕩下挫態(tài)勢(shì)。截至收盤，滬指報(bào)3234.82點(diǎn)，跌0.61%;深成指報(bào)12742.85點(diǎn)，跌0.92%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2483.03點(diǎn)，跌1.60%。

創(chuàng)業(yè)板“低價(jià)股盛宴”散場(chǎng)

9月8日，創(chuàng)業(yè)板成交額3375億元，超過上證主板的3202億元，為歷史首次。再看資金對(duì)于板塊的選擇，當(dāng)天，股價(jià)在6元以下的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股日內(nèi)平均漲幅達(dá)到13.01%;股價(jià)在10元以下個(gè)股的成交額共為1340億元，占比為 40%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，9月9日，創(chuàng)業(yè)板指跌4.8%，低價(jià)股指數(shù)跌11.56%;9月10日創(chuàng)業(yè)板指再度下跌，月內(nèi)跌幅已達(dá)8.99%，逾340股跌超10%，低價(jià)股指數(shù)跌超15%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，9月10日創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股指數(shù)跌11.55%。

成交額“破紀(jì)錄”的創(chuàng)業(yè)板為何連續(xù)下跌?

“創(chuàng)業(yè)板成交額增長(zhǎng)主要來自于低價(jià)股炒作。”財(cái)信證券研究發(fā)展中心宏觀策略分析師羅琨認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板下跌是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)偏好收縮，低價(jià)股邏輯不可持續(xù)。首先，市場(chǎng)對(duì)于貨幣政策的悲觀預(yù)期影響到科技成長(zhǎng)板塊的估值體系，目前創(chuàng)業(yè)板PE中位數(shù)為62.4倍，位于歷史后50.6%的分位，前期漲幅較大的高估值個(gè)股面臨估值消化、浮盈撤離的壓力。其次，外部環(huán)境影響A股風(fēng)險(xiǎn)偏好，外資、市場(chǎng)均存在觀望謹(jǐn)慎的態(tài)度。再次，低價(jià)股邏輯不可持續(xù)，監(jiān)管層對(duì)近期惡性炒作個(gè)股股價(jià)的態(tài)度較為嚴(yán)格、明確，股價(jià)的惡性炒作不利于健康市場(chǎng)的長(zhǎng)期向好。

湘財(cái)證券首席投資顧問鄭韜認(rèn)為，近期短線資金博弈創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股的投機(jī)心理有所增強(qiáng)，吸引不少散戶投資者的跟風(fēng)。但由于很多低價(jià)股的基本面整體較差，存在明顯的投資風(fēng)險(xiǎn)。“隨著監(jiān)管喊話，炒作資金退潮，創(chuàng)業(yè)板回調(diào)是情理之中。”

A股中長(zhǎng)期向好的格局并未改變

“跌得肉痛，前段時(shí)間的盈利全部回吐。”“買的低價(jià)股沒來得及跑，兩天就由盈轉(zhuǎn)虧。”“周一清空了一只創(chuàng)業(yè)板股票，現(xiàn)在股票倉位很低。”

記者隨機(jī)采訪了幾位投資者，在這輪A股回調(diào)中很少有人能“全身而退”。市場(chǎng)后續(xù)怎么走?投資者該如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)?

羅琨建議投資者不必過度悲觀，市場(chǎng)中長(zhǎng)期向好概率更大。他認(rèn)為，市場(chǎng)大幅調(diào)整有多重因素刺激共振，當(dāng)前貨幣政策雖然彈性減弱，但并沒有完全退出寬松，流動(dòng)性依然充足，經(jīng)濟(jì)同步指標(biāo)持續(xù)好轉(zhuǎn)，企業(yè)盈利拐點(diǎn)將至，A股中長(zhǎng)期向好的格局并未改變。“繼續(xù)維持市場(chǎng)中期震蕩向上趨勢(shì)判斷，中長(zhǎng)期配置主線仍然是‘內(nèi)需為主，外需回補(bǔ)’邏輯，中長(zhǎng)期堅(jiān)定看好科技成長(zhǎng)板塊，關(guān)注可選消費(fèi)的估值修復(fù)邏輯。”

“建議投資者樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。隨著注冊(cè)制的持續(xù)推進(jìn)，更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有望登陸創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)業(yè)板未來會(huì)贏得更多投資者的關(guān)注。”鄭韜稱，長(zhǎng)期來看，市場(chǎng)依舊會(huì)回歸價(jià)值投資，長(zhǎng)期投資的方向，優(yōu)質(zhì)個(gè)股將成為核心資產(chǎn)。

深交所則多次發(fā)文提醒投資者，秉持價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念，切忌“炒小炒差”，避免遭受不必要的投資損失，依法合規(guī)參與交易，共同維護(hù)市場(chǎng)秩序，促進(jìn)市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。