近期大盤持續(xù)震蕩，新基金發(fā)行熱度不減，越來越多的機(jī)構(gòu)看好調(diào)整帶來的機(jī)會(huì)。截至8月13日，本月以來共有5只百億新基金成立，均屬于主動(dòng)權(quán)益類基金。整體來看，本月新發(fā)權(quán)益類基金份額接近千億份，接下來，這部分基金建倉(cāng)后，將會(huì)有千億資金流入場(chǎng)內(nèi)。
從券商最新公募倉(cāng)位測(cè)算數(shù)據(jù)來看，偏股混合型基金和普通股票型基金倉(cāng)位較為穩(wěn)定，分別維持在85%和88%以上。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至上月底，百億規(guī)模的私募基金股票倉(cāng)位環(huán)比加倉(cāng)1.32個(gè)百分點(diǎn)，整體股票私募環(huán)比加倉(cāng)0.61個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到76.29%。
業(yè)內(nèi)人士對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，目前，市場(chǎng)風(fēng)格不會(huì)輕易發(fā)生改變，短期震蕩其實(shí)是市場(chǎng)對(duì)過去一年多結(jié)構(gòu)性牛市的整固。
公私募均保持較高倉(cāng)位
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月13日，本月以來共有59只新基金成立，發(fā)行份額達(dá)到1987.5億份。其中，股票型基金發(fā)行份額達(dá)到100.85億份，混合型基金發(fā)行份額達(dá)到824.85億份，權(quán)益類基金發(fā)行份額合計(jì)接近1000億份;債券型基金發(fā)行份額達(dá)到1054.37億份。
對(duì)比來看，7月新成立的股票型與混合型基金發(fā)行份額分別是566.6億份、2684.3億份;6月這一數(shù)字分別為152.6億份、1517.8億份;5月分別為393.1億份、807.4億份。
興業(yè)證券公布的公募基金倉(cāng)位測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，8月首周基金倉(cāng)位仍然處于較高位置。據(jù)興業(yè)證券測(cè)算，8月首周偏股主動(dòng)型基金的平均倉(cāng)位為74.90%。其中，普通股票型基金的平均倉(cāng)位約88.24%，偏股混合型基金的平均倉(cāng)位約85.86%，靈活配置型基金的平均倉(cāng)位約66.21%，平衡混合型基金的平均倉(cāng)位約61.32%。
中融基金權(quán)益投資部副總經(jīng)理柯海東在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“一直堅(jiān)持的投資方法是相對(duì)集中持股、行業(yè)均衡配置，通過對(duì)個(gè)股的深入研究和跟蹤，選擇優(yōu)秀的上市公司并長(zhǎng)期持有、弱化擇時(shí)。今年以來，在大的行業(yè)配置方向和重點(diǎn)持有的個(gè)股上并沒有大的變動(dòng)。”
除了公募基金保持高倉(cāng)位和源源不斷的新基金入市外，私募基金也看好市場(chǎng)不斷加倉(cāng)。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，股票私募倉(cāng)位連續(xù)兩連升，創(chuàng)出近四年來新高，歷史上僅次于2015年的倉(cāng)位水平。股票私募整體倉(cāng)位指數(shù)為76.29%，環(huán)比加倉(cāng)0.61個(gè)百分點(diǎn)，百億私募加倉(cāng)幅度在所有規(guī)模中最大，環(huán)比加倉(cāng)1.32個(gè)百分點(diǎn)。
“目前倉(cāng)位八成，有合適的股票也會(huì)繼續(xù)加倉(cāng)，不會(huì)受到大盤影響。目前仍然維持大盤結(jié)構(gòu)性行情的看法，指數(shù)很難大漲，但賺錢機(jī)會(huì)還會(huì)存在。看好5G換機(jī)所帶來的產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)和光伏板塊。”萬霽資產(chǎn)董事長(zhǎng)牛春寶向記者表示。
金格投資控股集團(tuán)董事總經(jīng)理張海亮對(duì)記者表示：“目前倉(cāng)位還不重。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的7月宏觀數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正處于穩(wěn)步回升的態(tài)勢(shì)，預(yù)測(cè)三四季度實(shí)體經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步回溫，未來會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化來管理倉(cāng)位。”
承珞資本合伙人徐泯穗對(duì)記者表示，當(dāng)前投資者入市熱情不減，近兩年來基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)遠(yuǎn)超一般散戶。如果持續(xù)獲得資金申購(gòu)，基金肯定會(huì)繼續(xù)加倉(cāng)。
市場(chǎng)投資風(fēng)格是否轉(zhuǎn)變
從央行公布的最新金融數(shù)據(jù)來看，7月社融存量同比達(dá)到12.9%，環(huán)比上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，但略低于市場(chǎng)預(yù)期。市場(chǎng)對(duì)寬松政策環(huán)境將會(huì)收緊的擔(dān)憂體現(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)上，近期大盤震蕩加劇，行業(yè)輪動(dòng)明顯，表現(xiàn)最為突出的板塊要屬國(guó)防軍工，此外，黃金也曾有過強(qiáng)勢(shì)上漲。
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月13日，8月以來領(lǐng)漲市場(chǎng)的申萬行業(yè)指數(shù)有國(guó)防軍工(9.49%)、農(nóng)林牧漁(3.92%)、汽車(3.55%)、銀行(3.41%)、房地產(chǎn)(3.36%)，領(lǐng)跌市場(chǎng)的指數(shù)有休閑服務(wù)(-10.22%)、醫(yī)藥生物(-6.65%)、計(jì)算機(jī)(-3.16%)、食品飲料(-2.61%)、有色金屬(-2.5%)。
關(guān)于近期市場(chǎng)投資風(fēng)格是否轉(zhuǎn)變，業(yè)內(nèi)爭(zhēng)論不斷，眾多投資者為之苦惱，究竟選擇什么行業(yè)板塊最為合適?
徐泯穗向記者分析稱：“因?yàn)橐咔楹蠼?jīng)濟(jì)增速尚未恢復(fù)到正常水平，周期走強(qiáng)沒有強(qiáng)力的基本面支持，所以難言徹底切換。但成長(zhǎng)與價(jià)值的估值差已經(jīng)達(dá)到歷史極值，預(yù)計(jì)未來市場(chǎng)風(fēng)格應(yīng)該比較均衡。弱復(fù)蘇階段，比較看好有基本支持的可選消費(fèi)、順科技周期的科技板塊，以及自主可控、進(jìn)口替代的成長(zhǎng)板塊。”
滬上某中型公募基金經(jīng)理向記者表示，看好市場(chǎng)的流動(dòng)性，但目前市場(chǎng)風(fēng)格不會(huì)有根本的轉(zhuǎn)換，只是原先那些低估值周期板塊可能會(huì)有一些性價(jià)比出來，但投資主線還在科技、醫(yī)藥、消費(fèi)。
未來看好高成長(zhǎng)行業(yè)
市場(chǎng)重回震蕩走勢(shì)，資金還在持續(xù)借道基金入市。機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，當(dāng)前走勢(shì)可能會(huì)維持一段時(shí)間，部分估值過高的個(gè)股需要業(yè)績(jī)消化，消費(fèi)和科技領(lǐng)域具備高成長(zhǎng)性，依舊是未來長(zhǎng)期方向。
德邦基金認(rèn)為，當(dāng)前基本面還不足以支持政策收緊，至少寬信用政策還將持續(xù)甚至加碼，短期震蕩其實(shí)是市場(chǎng)對(duì)過去一年多結(jié)構(gòu)性牛市的整固。維持市場(chǎng)進(jìn)入橫盤期的判斷，特別是經(jīng)過今年以來的大幅上漲，不少成長(zhǎng)股的估值需要消化，業(yè)績(jī)有待中報(bào)或者三季報(bào)的驗(yàn)證。
徐泯穗指出，美元貶值趨勢(shì)下，新興市場(chǎng)受到資金青睞。而中國(guó)是唯一一個(gè)目前基本走出疫情困擾的國(guó)家，并且貨幣比其他新興市場(chǎng)都要穩(wěn)定。所以，外資將會(huì)持續(xù)流入。另外，在理財(cái)產(chǎn)品打破剛兌、房產(chǎn)投資受到政策抑制的情況下，居民資金入市是大勢(shì)所趨。
“消費(fèi)是中國(guó)新經(jīng)濟(jì)未來的方向，長(zhǎng)期看好消費(fèi)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，持續(xù)關(guān)注中長(zhǎng)期高景氣的子行業(yè)，尤其是醫(yī)藥、食品飲料、農(nóng)林牧漁等行業(yè)中具備高成長(zhǎng)性，同時(shí)業(yè)績(jī)持續(xù)驗(yàn)證的公司。”柯海東表示。
柯海東還談到，當(dāng)前社會(huì)各界對(duì)國(guó)產(chǎn)替代的邏輯尤為關(guān)注。具體到細(xì)分行業(yè)，芯片是一個(gè)長(zhǎng)期可以看好的方向，與芯片類似的是新能源車，這個(gè)行業(yè)對(duì)傳統(tǒng)汽車的替代也是一個(gè)不可逆的趨勢(shì)。芯片與新能源車的涉及面都很廣，上下游產(chǎn)業(yè)鏈很龐大，有非常廣闊的空間，可以尋找有競(jìng)爭(zhēng)力的公司。
張海亮認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏加快，長(zhǎng)期來看，未來市場(chǎng)走勢(shì)大概率還是會(huì)繼續(xù)向上。從行業(yè)整體漲跌可以看出，市場(chǎng)處于熱點(diǎn)切換的趨勢(shì)中，前期漲幅較大的板塊，短線面臨較大的回調(diào)壓力。投資者可以關(guān)注影視板塊，另外，高科技、新基建(例如5G、數(shù)據(jù)中心、充電樁、芯片)和醫(yī)藥生物等也是長(zhǎng)期看好的行業(yè)。
