去年保險業務收入達13.84億元，同比增長14.26%。然而，保險業務收入的增長并未給新三板掛牌企業眾誠保險的凈利潤帶來改善。年報顯示，2017年眾誠保險凈利潤為-4296.7萬元，虧損同比增加999.27萬元。

而這也是眾誠保險自成立以來連續第七年虧損。據《每日經濟新聞》記者統計，近七年，眾誠保險已經累計虧損5億多元，也就是說，目前眾誠保險仍處于扭虧路上，其持續盈利能力尚未得到體現。

那么，保險業務收入大幅增長，眾誠保險今年卻虧損更多的原因是什么?在此現狀之下，其IPO之路將如何繼續?

成立至今虧損逾5億元

近日，眾誠保險披露了其2017年年報。數據顯示，2017年實現保險業務收入13.84億元，同比增長14.26%;營業收入12.24億元，同比增長18.12%。然而，保險業務收入和營業收入的增長并未給眾誠保險的經營業績帶來改善。年報顯示，2017年，眾誠保險的凈虧損金額為4296.7萬元，同比上升30.3%，2016年眾誠保險凈虧損3297萬元。

對于虧損原因，眾誠保險方面表示，增虧主要有兩個原因：其一，2017年上半年受行業政策變化影響，車險市場競爭加劇，綜合成本率產生較大波動，致利潤虧損較同期增加約4852萬元。其二，在2017年下半年公司持續優化業務結構，不斷加強風險防范特別是重大災害的防災防損工作，同時加強了與廣汽集團(21.600,0.00,0.00%)旗下主機廠與下屬企業的業務合作與協同，促使下半年盈利較同期改善約3900萬元。

《每日經濟新聞》記者注意到，作為國內專業的汽車保險公司，同時也是廣汽集團在保險領域的布局之一，眾誠保險的發展并未像市場預想的那般順利。資料顯示，眾誠保險成立于2011年6月，是國內首家由汽車集團發起成立的專業汽車保險公司，注冊資本金15億元。背靠大股東的眾誠保險，近些年來，其車險保費收入也占到了總保費收入的90%左右。

然而，這并未給眾誠保險的經營業績帶來福音。成立至今，眾誠保險一直未擺脫虧損的魔咒。2011~2016年間，眾誠保險凈虧損分別為4013萬元、5808萬元、10306萬元、16941萬元、8267萬元和3297萬元。加上2017年虧損的4296.7萬元，成立七年間，眾誠保險凈虧損已超過5億元。

據業內人士表示，財險盈利周期在5年左右。但是已成立七年的眾誠保險為何仍在虧損呢?眾誠保險在接受媒體采訪時解釋稱，公司的分支機構比較少，一方面導致保費規模相對較小，暫未形成規模化優勢;另一方面，進一步開拓分支機構需要持續不斷的成本投入，而公司投資大圣科技發力互聯網金融等項目也需要持續的資金投入。

據《每日經濟新聞》記者梳理資料發現，眾誠保險在近幾年間確實一直在圍繞汽車產業鏈和保險產業鏈布局，包括發起成立眾誠人壽，投資大圣科技股份有限公司，計劃入股保險公估公司、入股或收購一家保險經紀公司等。

眾誠保險方面表示，公司報告期內處于虧損狀態，但公司在成立初期的虧損狀態符合其行業特點且近三年公司盈利水平已有大幅改善，同時，根據目前在區域性車險市場占有率情況、公司自身發展前景等方面情況考慮，預計公司盈利狀況將繼續得到改善，具備較強的持續經營能力。

今年重點工作仍有IPO

按照眾誠保險的規劃，眾誠保險目前正在從為汽車客戶提供風險管理服務向為車主提供車險、財產險、人生險等綜合保險服務過渡。且眾誠保險方面認為，公司更多承載的是廣汽集團提升汽車產業鏈客戶粘度和服務汽車客戶的能力這一戰略作用。

即便如此，虧損也始終是眾誠保險必須面臨的一個現狀，并且，這也讓眾誠保險曾經提出的IPO計劃變得撲朔迷離。

2016年6月16日，眾誠保險掛牌新三板。在新三板順利掛牌之后，眾誠保險也開始沖刺IPO。而根據眾誠保險發布的年度報告來看，其持續盈利能力尚未得到體現。有業內人士在跟《每日經濟新聞》記者交流時表示，現在IPO對于公司的盈利要求越來越高，未實現盈利的公司基本很難順利實現IPO。

不過，眾誠保險也在不斷尋求資金，以補充資本金、支持業務發展。

2018年初，眾誠保險發布定增方案，擬向符合條件的現有股東和合格投資者發行股票不超過7.6875億(含7.6875億)股，定增價格不超過3.33元/股，預計募集資金不超過25.6億(含25.6億)元。眾誠保險表示，隨著公司業務規模的不斷擴張，公司若保持現有資本金不變，資產負債率與經營杠桿將不斷提升，受市場波動影響增大與抗風險能力下降。因此，公司需增強資本實力，提高抗風險能力，為公司的長期發展提供有力支持。同時，根據保監會《保險公司償付能力管理規定》，保險公司應當具有與其風險和業務規模相適應的資本。因此，公司需充實資本金以使公司未來的償付能力充足率滿足監管機構的相關要求。

而在用途方面，此次募資主要用于充實資本金，提升償付能力水平。數據顯示，眾誠保險2017年四季度的綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率為350.3%，較2017年三季度末的358.72%有所下降。

在眾誠保險的2018年經營工作會議上，公司明確了2018年的三個重點推進項目：啟動IPO、繼續開展增資擴股項目工作和壽險項目批籌。其中“推動眾誠保險加快實現IPO上市”等也被看作是廣汽集團的重點工作之一。