在接受問詢27天后，5月7日晚間AI芯片巨頭寒武紀(jì)披露了首輪審核問詢函與相關(guān)回復(fù)。

作為國內(nèi)人工智能芯片領(lǐng)域的首個(gè)龍頭企業(yè)，成立短短四年時(shí)間，經(jīng)歷6輪融資，同時(shí)疊加創(chuàng)始人“少年天才”經(jīng)歷，寒武紀(jì)的科創(chuàng)板上市征途引來各界諸多關(guān)注。此前招股書披露，公司本次擬募資28億元，19億元用于新一代云端訓(xùn)練芯片、推理芯片、邊緣人工智能芯片及系統(tǒng)項(xiàng)目，9億元用于補(bǔ)充流動資金。

據(jù)證券時(shí)報(bào)·e公司記者觀察，寒武紀(jì)首輪問詢函問題分為發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)、核心技術(shù)、財(cái)務(wù)信息、風(fēng)險(xiǎn)揭示等6個(gè)方面，共涉及20個(gè)問題，問題的數(shù)量少于目前多數(shù)申報(bào)企業(yè)首輪約30個(gè)的平均數(shù)。

其中，針對問詢函提出的公司“當(dāng)前自有資金足以覆蓋在研項(xiàng)目及募投項(xiàng)目資金需求的情況下，本次發(fā)行募集資金的必要性”，寒武紀(jì)回復(fù)表示：除募投項(xiàng)目所涉及三款芯片產(chǎn)品外，公司預(yù)計(jì)未來3年內(nèi)仍有其他5-6款芯片產(chǎn)品需要進(jìn)行研發(fā)投入。初步估計(jì)未來3年內(nèi)除募集資金以外，仍需30億~36億元資金投入該等研發(fā)項(xiàng)目等。

IP收入下滑受關(guān)注

具體來看，在業(yè)務(wù)方面，問詢函涉及主要產(chǎn)品、市場競爭狀況和采購3個(gè)問題。例如，主要產(chǎn)品方面，發(fā)行人終端智能處理器IP產(chǎn)品主要有1A、1H和1M系列。報(bào)告期內(nèi)，公司IP授權(quán)業(yè)務(wù)收入占主營收入的比例分別為98.95%、99.69%和15.49%，2019年呈大幅下滑趨勢，收入主要來源于寒武紀(jì)1A和1H兩款產(chǎn)品，公司A為主要客戶等。

公司被要求說明：IP授權(quán)業(yè)務(wù)2019年收入大幅下滑的原因，發(fā)行人是否面臨產(chǎn)品研發(fā)上的技術(shù)難點(diǎn)或壁壘。公司A未繼續(xù)采購發(fā)行人產(chǎn)品的原因，是否因產(chǎn)品無法達(dá)到客戶要求，公司A未來是否繼續(xù)采購發(fā)行人產(chǎn)品，結(jié)合公司A的采購變動情況、發(fā)行人的在手訂單情況等，分析IP授權(quán)業(yè)務(wù)收入下滑是否具有持續(xù)性等。

寒武紀(jì)表示，公司終端智能處理器IP授權(quán)業(yè)務(wù)2019年銷售收入大幅下滑的原因主要系寒武紀(jì)于2018年向公司A逐步完成了終端智能處理器IP的交付，2019年固定費(fèi)用模式的IP許可銷售收入相應(yīng)下降。由于終端智能處理器IP等相關(guān)技術(shù)的重要性，公司A后續(xù)選擇自主研發(fā)相關(guān)產(chǎn)品和技術(shù)，未再繼續(xù)采購寒武紀(jì)IP產(chǎn)品，除已達(dá)成的合作外未與寒武紀(jì)達(dá)成新的業(yè)務(wù)合作。公司不存在終端智能處理器IP產(chǎn)品研發(fā)方面的技術(shù)難點(diǎn)和壁壘。

市場競爭狀況方面，公司被要求將自身的智能芯片與Google TPU進(jìn)行比較。

對此，寒武紀(jì)闡述：Google TPU 和寒武紀(jì)智能芯片的不同點(diǎn)是：在處理器架構(gòu)上采用了不同的路線。Google TPU 的核心是經(jīng)典的脈動陣列機(jī)技術(shù)，脈動陣列本身對于卷積類運(yùn)算的效率較高，但是對于相對低頻的部分運(yùn)算操作(如全連接運(yùn)算、激活運(yùn)算)的效率不高。

對于后者，Google TPU 引入了額外的硬件單元作為補(bǔ)充。而寒武紀(jì)的芯片架構(gòu)，則直接將算法的基本操作區(qū)分為高維張量運(yùn)算、向量運(yùn)算、算數(shù)邏輯運(yùn)算，并在處理器中分別通過高維張量計(jì)算部件、向量計(jì)算部件、傳統(tǒng)算術(shù)邏輯計(jì)算部件予以處理。

回應(yīng)對中科院依賴性

在核心技術(shù)方面，分為核心技術(shù)、技術(shù)授權(quán)、研發(fā)項(xiàng)目3個(gè)問題。

例如在關(guān)于技術(shù)授權(quán)和委托開發(fā)情況。公司與中科院的技術(shù)授權(quán)、委托開發(fā)協(xié)議及人員兼職亦被要求進(jìn)行說明：1、中科院計(jì)算所許可使用的知識產(chǎn)權(quán)在發(fā)行人產(chǎn)品中的具體應(yīng)用情況，是否涉及核心技術(shù)、產(chǎn)品;2、委托研發(fā)的分工及各自發(fā)揮的作用，中科院計(jì)算所授權(quán)發(fā)行人使用研發(fā)成果的期限、是否為獨(dú)占許可，在發(fā)行人核心技術(shù)、產(chǎn)品中的運(yùn)用情況;3、相關(guān)人士在發(fā)行人處及中科院計(jì)算所的任職情況，是否存在處級以上事業(yè)單位人員，是否符合事業(yè)單位人員兼職的相關(guān)規(guī)定等。

寒武紀(jì)回復(fù)表示，公司僅在寒武紀(jì) 1A、寒武紀(jì) 1H 終端智能處理器 IP 產(chǎn)品和思元100云端智能芯片及加速卡產(chǎn)品中使用“處理器數(shù)據(jù)傳輸機(jī)制”類專利，計(jì)算所許可公司使用的知識產(chǎn)權(quán)并非公司的核心技術(shù);公司委托中科院計(jì)算所參與研發(fā)的目的主要為節(jié)省人員投資、加速 BANG 語言開發(fā)進(jìn)度，委托開發(fā)工作的可替代性較強(qiáng)，公司依據(jù)《委托開發(fā)合同》有權(quán)使用由中科院計(jì)算所提供的所有開發(fā)成果，并有權(quán)將開發(fā)成果應(yīng)用寒武紀(jì)的商業(yè)用途，公司對中科院計(jì)算所的相關(guān)委托研發(fā)工作不存在依賴性。

因此，公司對中科院計(jì)算所不存在人員、技術(shù)上的依賴，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)較低。中科院計(jì)算所在職員工在公司兼職的情況，以及發(fā)行人獲得中科院計(jì)算所知識產(chǎn)權(quán)授權(quán)、委托中科院計(jì)算所參與研發(fā)的情況，不影響公司的獨(dú)立性。

另有多款芯片要研發(fā)

在財(cái)務(wù)會計(jì)信息與管理層分析方面，共涉及收入確認(rèn)、主營業(yè)務(wù)成本構(gòu)成、研發(fā)費(fèi)用、募投項(xiàng)目等11個(gè)問題。

其中，關(guān)于募投項(xiàng)目上，根據(jù)申報(bào)材料，發(fā)行人報(bào)告期末貨幣資金、銀行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)約43億元。問詢函要求公司說明：當(dāng)前自有資金足以覆蓋在研項(xiàng)目及募投項(xiàng)目資金需求的情況下，本次發(fā)行募集資金的必要性，對現(xiàn)有資金的預(yù)算規(guī)劃等。

對此，寒武紀(jì)回復(fù)：除募投項(xiàng)目所涉及三款芯片產(chǎn)品外，公司預(yù)計(jì)未來3年內(nèi)仍有其他5~6款芯片產(chǎn)品需要進(jìn)行研發(fā)投入。參照募投項(xiàng)目的研發(fā)投入，單款智能芯片及系統(tǒng)的研發(fā)投入約在6億元左右，因此初步估計(jì)未來3年內(nèi)除募集資金以外，仍需30-36億元資金投入該等研發(fā)項(xiàng)目。

除了芯片研發(fā)本身，為了保證公司芯片平臺技術(shù)的先進(jìn)性，公司將進(jìn)一步加強(qiáng) IC工藝、芯片、硬件相關(guān)的公共組件技術(shù)和模塊建設(shè)，未來三年計(jì)劃投入資金3-4億元;同時(shí)為了保證公司軟件平臺技術(shù)的先進(jìn)性，公司將進(jìn)一步加強(qiáng)跨芯片的基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件公共平臺建設(shè)，未來三年計(jì)劃投入資金3億~4億元。并且，公司研發(fā)人員規(guī)模不斷增加，職工薪酬等支出未來持續(xù)提升，這對公司的資金實(shí)力提出了更高的要求等。

“綜上，本次發(fā)行募集資金具有必要性。”寒武紀(jì)表示。